上周(1月14-17日)，春節假期臨近，節前備貨陸續啟動，加之豆油、豆粕期貨高位震蕩，共同提振油棉市場行情，棉籽、棉副產品漲幅擴大，價格不斷刷新前期高位。

棉籽：持續大漲 局部小跌

棉籽已連續三周上漲，盡管個別地區高位滯漲小跌，但實際漲幅仍較大。因新疆軋花廠基本停工，內地軋花廠開工有限，加之疫情影響，棉籽現貨供給不足。除當地油棉廠采購，內地油棉廠裝運，還有節前牧場備貨，棉籽需求增加，存籽商不斷提高棉籽價格。目前油棉廠壓榨利潤不足，豆油、豆粕期貨沖高后回落，下游采購謹慎，周末個別油棉廠收購價高位滯漲小跌。在貨少支撐下，春節前，棉籽仍將保持高位偏強震蕩調整格局運行。

棉油：期貨沖高回落 棉油不跌反漲

上周一豆油期貨再度刷新前期高位后滯漲回落，呈倒“V”字型走勢，且周四已回吐上周全部漲幅，周五持續大跌，現貨大幅回落。周末沿海地區一級豆油主流價至8420-8820元/噸，較前周大跌280-460元/噸。棉油未跌反漲，上周期貨、現貨豆油大漲，棉油未能同步跟漲，本周有補漲趨勢。加之棉籽持續大漲，油棉經營利潤不足，春節前市場需求提振，廠家對棉油報價大漲。隨著豆油價格的大幅回落，個別油棉廠小幅下調了棉籽采購價格，或限制棉油上漲空間。未來密切關注外圍大宗油脂和棉籽行情，在參照外圍大宗油脂行情走勢下，棉油或根據自身實際供求保持相對高位運行局面。

棉粕：漲幅再度擴大 價格勢如破竹

期貨豆粕周三再度刷新前期高位后雖滯漲小跌，但技術性高位運行持續，現貨豆粕價格持續大漲，且漲幅擴大。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3800-4150元/噸，較前周大漲360-490元/噸，有力支撐棉粕行情，加之棉籽價格持續大漲，棉粕大幅跟漲，再度刷新年度高位。前期環保嚴查，近期疫情制約，油棉廠整體開工率受限，棉粕庫存不足，春節前下游備貨提振，棉粕或保持高位運行局面。

棉短絨：外圍利多支撐 行情穩中有漲

春節前市場備貨略有啟動，特別是食品級的高品質棉短絨，目前疫情原因制約整體開工率，各地棉短絨庫存均無壓力，支撐部分地區價格穩中有漲，但下游化纖廠、精制棉廠采購仍較謹慎，難以支撐其行情全面回暖。春節前，在諸多利多因素支撐下，棉短絨或保持穩中走強格局運行。