近期棉紗現貨成交良好，價格水漲船高，目前國產普梳高配C32S均價24250元/噸，同比增長19.8%。短期看，棉花現貨價格偏強，疫情后紡織品服裝需求邊際向好，下游企業和貿易企業積極備貨，棉紗訂單普遍排單至春節，加之棉紗庫存處低位，預計春節前棉紗現貨將偏強運行。隨著國內外疫情再度趨嚴，企業擔憂春節后訂單跟進。

近期紡企開工負荷整體穩定，其中山東地區棉紡企業開機負荷多在64%左右，中大型紡企開機負荷多在70-80%。本周棉紗成交良好，其中精梳高支紗線貨緊，部分企業訂單排至春節前；氣流紡、環錠紡低端紗線成交一般，主要因為消費淡季及新疆紗沖擊，部分企業限產、轉產，甚至準備春節提前放假。后期在夏裝訂單支撐下，春節前部分棉紡企業或高負荷趕單，淡季品種加工企業可能出現提前放假。另外春節臨近，各地疫情管控措施將加強，預計春節前紡企開工負荷或緩慢下降。

受原料漲價及下游備貨影響，本周棉紗訂單表現良好。據調研，受夏裝及家紡訂單需求良好、貿易商積極囤貨支撐，棉紡企業訂單良好，其中精梳、半精梳紗線訂單多排至1月中下旬，部分精梳緊密紡60S排單至春節前后。受季節性需求回落影響，氣流紡、普梳低端紗線訂單一般，棉紗庫存緩慢累積，部分企業主動壓庫降負。本周山東棉紡企業訂單排至15天，較上周增加6天。隨著春節到來，下游訂單或有一波趕單，節前棉紗訂單得到保證。

據統計，本周普梳高配C32S理論平均利潤為1376.8元/噸，棉紡企業利潤擴大。據了解，受需求良好、鄭棉突破前高支撐，本周棉紗價格上漲300-500元/噸，個別企業補漲幅度高達1000元/噸。原料方面，本周3128B級新疆內地到廠價格從15600元/噸上漲至16200元/噸附近，棉紡企業利用庫存棉生產的棉紗利潤擴大。分品種看，目前高支紗棉紡企業噸紗盈利3000元/噸以上，精梳常規紗線盈利2000-3000元/噸，氣流紡紗線仍虧損。后期看，雖淡季背景下低端紗線訂單不佳，但高支紗訂單排單至春節前后，預計后期棉紡企業利潤將繼續增加。

本周精梳棉紗成交依然良好，企業訂單多加工至春節前，部分精梳緊密紡60S甚至排單至春節后。另外受原料價格振蕩上漲影響，常規環錠紡、氣流紡紗線價格暫穩，但成交回落，庫存小幅累積，企業限產降庫。原料方面，在紡織品服裝需求邊際向好、疫苗陸續落地的大背景下，春節前棉紡企業補庫陸續啟動，隨用隨采仍是主要采購原則，部分企業在15000元/噸附近逢低點價。本周山東棉紡企業棉花庫存可用52天，環比增加2天，預計隨著春節前下游陸續補庫，紡企棉花備貨進度也將加快。

展望后市，基于全球經濟緩慢復蘇，隨著大規模新冠疫苗接種，經濟恢復性增長基礎將進一步鞏固，我國紡織品服裝需求存在逐步向好預期。另外當前棉紗庫存處低位，加之節前下游企業和貿易企業積極備貨，預計春節前棉紗市場將偏強運行。若無黑天鵝事件發生，春節后棉紗市場將迎來“金三銀四”傳統旺季，棉紗價格也有望再上新臺階。