上周(2020年12月28日-2021年1月3日)，隨著元旦假期的到來，市場在年末時段表現良好，豆粕期貨周四(12月31日)大幅上漲，刷新歷史高位，豆油高位震蕩調整，利多棉油、棉粕行情，山東冬季環保預警解除，油棉廠陸續開始收購開工，棉副產品貨少持價為主，但因元旦假期到來，市場整體成交少量。

棉籽：棉市資源不足 價格繼續上漲

內地軋花廠加工量有限，棉籽供應量不足，新疆地區油棉廠開工率有所提高，而北疆軋花廠陸續停機，棉籽資源緊缺，牧場節前加大采購力度，棉籽貨少價漲。棉副產品行情全線回暖，進一步支撐棉籽行情。但當前油棉廠加工贏利不佳，棉籽采購略顯謹慎，或限制棉籽上漲幅度。下周密切關注下游棉副產品行情走勢，棉籽在貨少支撐下或保持震蕩偏強走勢。

棉油：豆油高位震蕩 棉油上漲為主

因豆油期貨高位震蕩調整，28日、29日先行回落，30日止跌反彈，刷新歷史高位。現貨先抑后揚，高位小幅調整。周末沿海地區一級豆油主流價至8690-8890元/噸，部分較前周下跌10-50元/噸，多數穩定為主。豆油雖未上漲，但高位運行支撐，加之棉籽價格上漲，成本面提振棉油行情。節前山東地區因環保停工率較高，日前陸續開工，棉油庫存不多，部分廠家仍有持價出貨意愿，多數廠家穩定或上調報價，個別存貨廠家降價出貨。春節前油脂備貨即將展開，大宗油脂需求良好或進一步支撐其行情偏強調整，棉油作為勾兌油脂，出貨量或受到一定限制，上漲空間或將縮小。未來密切關注外圍大宗油脂走勢，下周棉油或仍將保持偏強格局運行。

棉粕：豆粕再創新高 棉粕三周連漲

豆粕期貨先行回落，后止跌反彈，周四再創新高，大連盤M2105主力合約周四高位漲至3480元/噸，刷新自2014年5月19日以來最高位?，F貨豆粕價格大漲，周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3300-3450元/噸，較前周上漲120-190元/噸。期貨、現貨豆粕上漲，有力支撐棉粕三周連漲；棉籽價格持續上漲，成本居高；山東地區因環保原因節前開工不足，目前棉粕供應有限，廠家提價出貨意愿較強，進一步支撐棉粕行情。但當前棉粕與豆粕性價比優勢不再，下游需求也較有限，或限制棉粕上漲空間。下周密切關注豆粕期貨、現貨走勢，在外圍利多因素支撐下，棉粕或保持偏強震蕩調整走勢運行。

棉短絨：油棉開工低位 棉短絨持價出貨

山東地區因環保預警解除陸續開工，但因棉短絨產出率較低，廠家多未有庫存，市場持價出貨意愿較強，部分廠家區間內報價有漲，多數廠家維持穩定為主。下游化纖廠、精制棉廠因開工不高，節前備貨尚未行動，難以有力提振棉棉短絨行情。下周棉短絨或仍將保持穩定局面運行，不排除個別地區根據庫存和需求調整價格出貨。