上周(12月7-13日)，棉油受豆油期貨持續上漲影響止跌反彈，后雖震蕩回落，但11日再度反彈。棉籽雖多處跌勢，但棉粕延續第六周下跌，油棉廠經營困境仍存，市場虧損狀態持續。

棉籽：震蕩下跌為主 市場購銷拉鋸

多數地區棉籽價格仍處跌勢。山東部分地區因環保問題停機，加之下游棉副產品行情多處弱勢，廠家停機或壓價收購意愿較強，加之新疆棉籽出疆困難，棉籽價格多處跌勢。內地部分地區因棉籽資源較少，且價格偏低，市場低位補漲。隨著后市資源量不斷消耗，棉籽局部持價現象出現。下周密切關注棉副產品行情走勢，因目前棉籽整體仍處高位，其價格弱勢震蕩調整局面仍將持續。

棉油：棉油止跌反彈 下游采購謹慎

期貨豆油周一持續反彈，周二至周四滯漲回落，但周五止跌反彈，基本收復大部分失地，現貨震蕩調整。周末沿海地區一級豆油主流價至8250-8350元/噸，多數較上周下跌20-60元/噸，局部上漲10-20元/噸。棉油因前周豆油上漲時未漲反跌，上周則止跌反彈。棉籽價格雖有所下跌，但因棉粕持續回落，油棉廠加工利潤不保，加之上周部分地區因環保停機，棉油供應量下降，部分廠家對棉油提價出貨。雙節備貨旺季即將啟動，未來油脂需求逐步好轉，利多棉油行情。但目前氣溫較低，棉油勾兌用量下降，市場需求謹慎，或抑制棉油上漲幅度。參照外圍大宗油脂走勢，在原料成本仍居高支撐下，下周棉油或保持偏強震蕩調整局面運行。

棉粕：供求關系不佳 棉粕跌勢難止

期貨豆粕低位震蕩調整，現貨豆粕震蕩下跌。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2980-3100元/噸，較前周下跌10-30元/噸。棉粕與豆粕無性價比優勢，且目前水產養殖需料已停止，棉粕需求遠低于豆粕，目前市場供求關系不佳。棉粕利空因素較多，價格已是延續第六周下跌。但目前棉籽成本仍高，油棉廠加工虧損持續，豆粕利多因素仍存，或限制棉粕下跌空間。下周在參照豆粕走勢下，棉粕或仍保持弱勢下行走勢。

棉短絨：價格先揚后抑 整體穩定運行

棉籽價格雖有回落，但棉粕有跌，棉油雖止跌反彈，但反彈幅度有限，油棉廠加工仍虧損，部分地區棉短絨價格先揚后抑，但整體仍較前周持平。因下游化纖廠、精制棉廠開工一般，市場采購少量，抑制其上漲步伐。目前，棉籽仍處高位，棉短絨產出量較少，油棉廠對其仍有持價心理。在供求關系沒有較大改變前，棉短絨仍將以穩定為主局面運行。