本周，國內外棉價震蕩走強；國內棉紗價格平穩，國外棉紗價格小幅上漲；滌綸短纖價格上漲。

一、國內棉價小幅上揚

本周，隨著下游逐漸進入年底補庫階段，推動皮棉成交數量有所增加，國內棉價小幅抬高。2020年12月7-11日，鄭州棉花期貨主力合約結算價14593元/噸，較前周上漲157元/噸，漲幅1.1%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價14461元/噸，較前周上漲70元/噸，漲幅0.5%。代表全國主產棉省(區)白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價格S指數均價12917元/噸(不含加工費)，較前周上漲50元/噸，漲幅0.4%。

二、國際棉價先抑后揚

本周，美國農業部月度供需報告發布前部分資金避險出場，隨后報告發布超預期下調下年度棉花產量，及強勁的美棉出口數據，引發國際棉價先抑后揚。2020年12月7-11日，紐約棉花期貨主力合約結算價72.92美分/磅，較前周上漲1.20美分/磅，漲幅1.7%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價81.62美分/磅，較前周上漲0.94美分/磅，漲幅1.2%，折人民幣進口成本13394元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲103元/噸，國際棉價比國內棉價低1067元/噸，內外價差較上周縮小33元/噸。

三、國內外棉紗價格略有抬頭

本周，國內紡織市場回暖跡象顯露，紡企新增訂單量有所提高，部分地區紗線普遍小幅提價，中低端紗線銷售較好，高端紡服市場仍較差，不同品種間市場表現差異仍大；中國進口外紗活躍疊加節日消費刺激零售市場終端需求，外紗價格有所回溫；集裝箱緊張形勢短期難以緩解，海運價格依然高企，內外紗價差延續倒掛態勢，常規外紗均價比國產紗高137元/噸，倒掛幅度較前周繼續收斂；坯布市場開機率穩定，部分市場單走貨好轉；滌綸短纖價格上漲。

四、后市展望

國際金融市場氛圍積極，棉價走勢堅挺。全球新冠疫苗接種競賽開跑，歐美加速審批流程，中國疫苗陸續抵達多國；外部金融市場整體氛圍積極，美國經濟刺激談判取得進展，美元指數仍處低點助力大宗商品價格走強。國際棉花市場方面，北半球棉花收獲進度進入收尾階段，主產棉國棉花產量調減部分對沖供應壓力；上周美棉出口量再次大增提振消費樂觀預期；美國農業部12月全球產需預測報告顯示，2020/21年度棉花產量2480萬噸，環比下降1.9%，同比下降6.7%；消費量2518萬噸，環比增長1.38%，同比增長13.1%；供需結構發生逆轉，由2019/20年度的供大于需433萬噸至產不足需37.5萬噸。國際棉紗市場流露回暖跡象，節日氣氛或將小幅拉動紡服終端需求，東南亞多國紡織業從疫情中逐漸恢復，印巴越棉紗受下游詢價熱度提升及出口數量增加影響顯露漲勢，消費端改善在一定程度上提振市場信心。目前已進入疫苗規模接種窗口期，需提防接種期間突發的瓶頸困境及貿易前景變化帶來的波動。

市場整體氛圍偏暖，國內棉價穩步抬升。據國家統計局數據，11月PPI(工業生產者出廠價格指數)環比上漲0.5%，同比降幅收窄0.6%，反映工業生產穩定恢復，市場需求持續回暖，價格繼續回升。國內棉花市場方面，軋花廠及貿易商反映新棉銷售提速，挺價銷售意愿增強，據國家棉花市場監測系統數據，截至12月11日全國新棉累計銷售165.2萬噸，同比增加18.3%。下游紡織市場有所改善，年末臨近，紡企陸續小批量采購原料，部分紡企反映近日春夏訂單下達數量增多，企業對后市普遍持謹慎樂觀態度。隨著人民幣升值及中國對外紗青睞度增加，近期外紗市場活躍，內外紗競爭態勢不斷加劇。短期市場樂觀情緒升溫和供需局面偏暖將給予棉價明顯支撐，下周需重點關注國內棉農下年度植棉意向對行情走勢變化的影響。