上周(11月16-22日)，大豆期貨及各種豆類產品高位震蕩調整，整體表現粕弱油強，棉油持續跟漲，且漲幅擴大，刷新歷史新高，棉粕持續下跌，棉副產品支撐力度不足，油棉廠加工虧損持續，降價收購棉籽，加之內地部分地區環保嚴查，油棉廠借此停機休整，市場開工率有所下降。

棉籽：成本制約行情 價格三周連降

棉籽價格持續回落，已是連續第三周下跌。棉副產品中棉油雖大幅上漲，但其它棉副產品行情不佳，油棉廠虧損加劇，棉籽仍處較高位置，廠家降價收購意愿較強。因當前新疆地區棉籽出疆成本較高，內地軋花廠開工率有限，棉籽整體供應仍難充足，限制棉籽下跌空間。結合下游棉副產品支撐力度，棉籽或將在偏弱局面下波動運行。

棉油：期貨再創新高 棉油大漲持續

期貨豆油步步回升，大連盤2101豆油主力合約周五沖至8036元/噸，刷新自2013年4月15日以來歷史高位，現貨跟盤上漲。周末沿海地區一級豆油主流價至8260-8280元/噸，較前周上漲270-370元/噸。期現貨豆油大幅上漲，利多棉油行情。棉籽價格回落，但跌幅有限，油棉廠加工仍處虧損，且棉粕價格難以止跌，有力支撐棉油行情，棉油已是連續第四周上漲，部分地區最高價格達8000元/噸，創下7年來新高。但較高價格下，棉油成交略顯謹慎。未來密切關注外圍大宗油脂走勢，棉油或保持較強局面運行。

棉粕：豆粕震蕩下行 棉粕跌幅擴大

期貨豆粕先行回落，后止跌反彈，現貨震蕩調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3110-3230元/噸，較前周波動10-50元/噸。豆粕期貨、現貨波動難穩，棉粕價格持續下跌。當前氣溫下降，水產養殖需料停止，棉粕性價比不高，下游廠商不斷增加豆粕采購量，棉粕需求受限，報價持續第三周回落。結合豆粕期貨、現貨走勢，未來棉粕在實際供求關系中調整行情，弱勢運行局面或仍將持續。

棉短絨：市場購銷拉鋸 局部穩中有跌

油棉廠經營虧損持續，開工率有所下降，棉短絨行情穩定為主，個別持續開工廠家下調棉短絨價格出貨。下游化纖廠、精制棉廠開工有限，棉短絨采購不溫不火，市場供求關系相對平衡。在供求量沒有較大改變前，棉短絨將保持相對穩定格局運行，局部波動調整或成為常態。