上周(10月19-25日)，期貨大豆及豆類產品高位震蕩難穩，現貨調整頻繁。隨著軋花廠開工率的提高，棉籽供應量有所增加，但因油棉廠開工率有所回升，市場需求增加，棉籽供應明顯不足，加之棉副產品行情全面回暖之勢明顯，支撐棉籽價格高位續漲，市場各方進一步拉鋸較量。

棉籽：價格高位波動 整體仍處上漲

上周，鄭棉期貨周一大漲后步步回落，軋花廠收購熱情下降，籽棉收購價格沖高回調，個別軋花廠停收避險，棉籽供應量增加幅度有限。下游棉副產品多處回暖之勢，油棉廠開工率緩慢回升，棉籽供應仍顯不足，支撐其價格高位運行，局部雖波動調整，整體仍較前周上漲。未來密切關注棉籽實際供求現狀，結合下游棉副產品走勢，棉籽暫難改高位運行局面。

棉油：市場需求尚可 棉油上漲為主

上周，期貨豆油先跌后漲，震蕩難穩，現貨價格先抑后揚，整體呈上漲態勢。周末沿海地區一級豆油價格至7460-7610元/噸，較前周上漲110-260元/噸。豆油現貨價格大漲，棉籽價格高位續漲，有力支撐棉油行情，多數地區報價持續上漲，僅新疆個別工廠報價有跌。目前油棉廠開工率雖有所提高，但棉油整體加工量仍較有限，市場需求尚可，進一步支撐廠家提價信心。隨著氣溫的逐漸下降，棉油需求將受到一定限制。需密切關注棉籽原料價格走勢，參照外圍大宗油脂行情，短期內棉油仍將保持偏強格局運行。

棉粕：豆粕震蕩上漲 棉粕表現強勢

上周，期貨豆粕呈倒“V”字形走勢，現貨報價波動。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3300-3400元/噸，較前周上漲10-40元/噸，局部下跌20-30元/噸。豆粕期現貨波動難穩，棉粕跟漲不跟跌，價格持續上漲。目前油棉廠整體加工量不足，棉粕仍有未執行合同，出貨壓力較輕，加之棉籽高位續漲，較高成本進一步支撐棉粕行情。未來隨著棉籽供應量的增加，棉籽有望高位回調，或限制棉粕上漲步伐。密切關注棉籽價格走勢及豆粕運行趨勢，短期內棉粕仍將保持偏強格局運行。

棉短絨：各地報價大漲 市場成交不多

上周，棉籽價格持續上漲，下游棉副產品全面回溫，一向沉寂唯穩的棉短絨畫風突變，報價大漲，特別是低位補漲明顯。究其原因，一是原料成本較高，油棉廠加工虧損持續，不得不提高棉短絨報價；二是棉市產業鏈全面升溫，廠家借機發揮；三是期貨短纖上市沖高，提振棉短絨行情。但因下游化纖廠、精制棉廠開工情況一般，高位采購積極性不大，棉短絨新單成交較少，廠家出貨緩慢，或拖累棉短絨行情。未來密切關注棉籽價格走勢和下游需求實況，預計短期內棉短絨或保持偏強整理局面運行。