本周，國內棉價延續振蕩上行態勢，國際棉價小幅回落；國內棉紗價格持續低迷，國際棉紗價格局部上漲；滌綸短纖價格繼續回升。

一、國內棉價延續振蕩上漲態勢

本周，下游沿海地區織造、服裝廠秋季訂單出現好轉跡象，支撐國內棉價延續振蕩上行態勢。受庫存壓力和美國農業部預測利空影響，國內棉價漲幅受限，儲備棉成交價出現小幅下跌。2020年8月10-14日，鄭州棉花期貨主力合約結算價12808元/噸，較前周上漲43元/噸，漲幅0.3%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價12233元/噸，較前周上漲15元/噸，漲幅0.1%。儲備棉輪出成交均價11602元/噸，較前周下跌53元/噸，跌幅0.45%。

二、國際棉價小幅回落

本周，美國農業部供需預測報告上調美棉和全球產量與庫存，調低消費量，與市場預期相差甚遠，國際棉價承壓下行。2020年8月10-14日，紐約棉花期貨主力合約結算價62.87美分/磅，較前周下跌1.04美分/磅，跌幅1.6%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價69.96美分/磅，較前周下跌1.47美分/磅，跌幅2.1%，折人民幣進口成本12282元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，比國內棉價高49元/噸，內外棉價差較前周縮小264元/噸。

三、國內棉紗價格持續低迷，部分外紗價格上漲

本周，國內化纖和竹節紗等特種紗銷售環比出現改善，但常規純棉紗需求尚未被帶動，仍以降價去庫存為主；進口紗交投小幅有所好轉，整體需求恢復程度仍較低，僅印度紗報價上漲，其他主要外紗價格持穩。目前常規外紗均價低于國產紗410元/噸。下游廣東、浙江等地針織布成交氣氛略有好轉，廠家降負、放假操作減少，純棉布價格維持穩定并未上漲；滌綸短纖價格隨原料PTA走勢繼續回升。

四、后市展望

短期波動不改長期上漲走勢。路透社消息稱，原定于15日舉行的中美會談將被推遲，下周美國民主黨舉行大會提名拜登參選總統，風險情緒將左右市場。國際棉花市場方面，截至8月9日美國新棉長勢繼續轉差，吐絮落后往年，與美國農業部環比調增美棉產量預期相背離。國際棉花咨詢委員會預計，2020/21年度全球棉花產量2477萬噸，同比下降5.3%，消費量2385萬噸，同比增加3.9%。產量下降消費增加，使供需寬松格局有所改善。近期國際棉紗交投氣氛回暖，市場信心有所恢復，中高支紗需求有望觸底反彈，但疫情所造成需求減少將限制棉價上漲空間。短期內，隨著美國總統大選時間臨近，棉價將維持波動。

棉市看漲氣氛漸強，關注下游回暖持續性。據海關數據數顯示，7月我國進出口同比增長6.5%，其中出口自4月以來連續4個月正增長，遠超市場預期，近期中央強調國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。國內棉花市場方面，進入8月中旬，北疆新棉進入坐桃期，南疆吐魯番等地新棉開始逐漸吐絮。軋花廠設備檢修工作陸續完成，市場關心新疆地區疫情防控進展，期待新棉收獲加工如期開展。現貨庫存壓力繼續放緩，截至7月底全國棉花商業庫存約286.4噸，同比減少2.4萬噸，其中新疆棉花商業庫存130.8萬噸，同比減少51.7萬噸。8月底9月初，下游紡織市場處淡旺季轉換關鍵期，預計季節性剛性訂單仍存在，需要密切觀察秋冬面料訂單回暖的持續性和范圍。短期鑒于中美關系和美國總統大選形勢多變，恰逢新棉即將上市，國內棉價上漲空間依然將受到這些不確定因素壓制。