上周(8月3-9日)，棉市外圍多空相持，期貨大豆及豆油、豆粕調整頻繁，先漲后跌，現貨豆油持續上漲，豆粕仍處跌勢，棉油、棉粕跟漲難跟跌。因棉籽資源量不足，棉籽價格持續上漲，油棉廠加工成本居高難下，進一步支撐棉副產品行情，整體表現為漲多跌少，市場仍處進一步調整中。

棉籽：市場資源不足 價格持續上漲

上周，棉籽處青黃不接之際，新疆棉籽運至內地車輛難找，支撐其價格高位續漲。但因油棉廠經營利潤不佳，多數廠家收購難以放量，限制棉籽上漲幅度。距離新棉籽上市時間仍久，新籽上市前，庫存棉籽或保持高位難下局面，調整幅度密切關注下游棉副產品支撐力度。

棉油：豆油漲勢放緩 棉油強勢續漲

期貨豆油上周二沖至2月3日以來最高位后穩步下跌，影響現貨豆油上漲步伐。周末沿海地區一級豆油價格至6430-6550元/噸，較前周上漲10-70元/噸。因棉籽資源不足，價格高位續漲，成本不斷增加，加之油棉廠開工率有限，棉油庫存無壓力，廠家提價出貨，上漲幅度遠高于現貨豆油漲幅。目前到港大豆數量較大，豆油廠開工率超高，油脂外圍潛在利空因素仍存，未來宜順價出貨，規避風險。距離新籽上市時間仍久，在參照外圍大宗油脂走勢下，新榨季前棉油震蕩偏強之勢運行概率大。

棉粕：期現豆粕續跌 棉粕漲跌互現

上周，期貨豆粕反彈乏力，上周二始步步回落，拖累現貨行情。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2840-2940元/噸，較前周下跌10-80元/噸。豆粕期貨、現貨下跌，拖累棉粕行情。目前到港大豆量龐大，豆油廠開工率超高，潛在利空因素仍存。且棉粕與豆粕無差價優勢，限制棉粕行情發展，局部有跌。但因棉籽貨少價漲，成本高位難下，油棉廠開工率有限，棉粕庫存不足，且當前正處水產養殖旺季，棉粕需求尚可，提振部分地區報價仍有上漲。在外圍多空因素并存下，棉粕波動難穩，漲跌互現。距離新棉粕上市仍需一段時間，未來在參照豆粕走勢前提下，棉粕仍將結合自身實際供求狀況，保持易漲難跌之勢，短期內或現窄幅震蕩調整之勢。

棉短絨：供求持續較量 行情維持穩定

上周，受原料資源不足等影響，棉籽價格高位續漲，油棉廠加工成本再度增加，加之棉短絨產出率較低，市場無庫存壓力，廠家持價出貨。但受化纖廠、精制棉廠需求低迷影響，棉短絨采購量一般。市場供求較量下，棉短絨漲跌兩難，行情維持穩定。距離新籽上市仍需一段時間，如需求現狀難以改善，棉短絨或維持穩定局面運行。