本周，國際棉價維持強勢，國內棉價跟漲；國際棉紗價格漲跌不一，國內棉紗價格持續低迷；滌綸短纖價格繼續回升。

一、國內棉花價格振蕩后上漲

本周，受外盤上漲和資金拉動，鄭棉價格上漲，皮棉現貨價格跟漲。2020年8月3-7日，鄭州棉花期貨主力合約結算價12158元/噸，較前周上漲155元/噸，漲幅1.3%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價12218元/噸，較前周上漲73元/噸，漲幅0.6%。儲備棉輪出成交均價11655元/噸，較前周上漲47元/噸，漲幅0.4%。

二、國際棉花價格總體延續上行

本周，黎巴嫩發生爆炸，國際原油跳漲，美元走軟，疊加美棉長勢轉差和出口簽約量大增支撐，國際棉花價格明顯上漲。2020年8月3-7日，紐約棉花期貨主力合約結算價64.3美分/磅，較前周上漲2.36美分/磅，漲幅3.8%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價71.43美分/磅，較前周上漲2.78美分/磅，漲幅4.0%，折人民幣進口成本12558元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，比國內棉價高318元/噸，內外棉價差較前周擴大255元/噸。

三、國內棉紗價格持續低迷，外紗價格繼續分化

本周，國內紗線市場行情依舊清淡，棉紗價格延續小幅下跌態勢；受國際棉價上漲影響，印度紗、巴基斯坦紗報價嘗試性上漲，但越南紗、印度尼西亞紗報價仍以穩中偏弱為主，8月計征匯率調整后，外紗折人民幣進口成本整體下降，常規外紗均價低于國產紗407元/噸。下游秋冬成品面料訂單有所回暖，但尚未傳導至坯布市場，純棉布價格維持穩定；滌綸短纖價格隨原料PTA走勢繼續回升。

四、后市展望

新年度國際棉市基本面向好，短期市場心態仍然謹慎。美國民主黨與白宮的刺激法案談判取得一定進展，但仍存在分歧。美國7月ISM制造業PMI為54.2，創2019年3月以來新高，表現略超預期，美股短線上揚。ICE期貨主力合約上漲接近65美分/磅關口。天氣預報顯示，未來6-10天和8-14天得州西部持續干熱，印度馬邦爆發粉紅棉鈴蟲蟲害，巴基斯坦旁遮普省仍有蟲害出現，對ICE形成一定支撐。國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布8月全球產需預測認為，2020/21年度全球棉花產量2477萬噸，同比下降5.3%，消費量2385萬噸，同比增加3.9%。新年度產量減少消費量增加，為行情注入潛在動力。但全球期初和期末庫存仍高于上年度。疫情導致紗線恢復緩慢，紡織廠采購需求仍不足，新上市的澳棉和巴西棉成交低迷。近期黎巴嫩爆炸進一步引發對不穩定局勢擔憂，接下來美國大選，中美關系等不確定因素限制國際棉價上漲空間。

鄭棉9月合約即將到期，遠期看漲預期不變，短期面臨回調壓力。7月財新中國制造業PMI升至52.8，為9年半來最高，近期央行明確下半年貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，切實抓好已出臺穩企業保就業各項政策落實見效。棉市從疫情中逐漸恢復，供應端壓力下降。據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至8月7日2019年度國產棉加工環節尚有庫存39.4萬噸，較去年同期少81.3噸。隨著鄭棉上探12500元/噸關口，倉單流出速度減緩，鄭棉注冊倉單量較上周僅下降0.78萬噸至69.5萬噸，較3月底下降51萬噸?，F階段新棉處盛鈴期，距離新棉規模上市尚需時日。下游秋冬面料應季需求出現放量跡象，出口訂單詢價也有所增加，但終端需求未見好轉，棉紗、棉布環節庫存高企，壓價銷售不斷，部分紡企開始放高溫假。下周鄭棉主力合約將逐漸移到2101合約，遠期看漲預期不變，短期需求疲弱，棉價不宜追高。