棉花期貨上市以來，順應國家產業政策規劃，堅持走助推產業改革之路，調整基準交割地至新疆，開展“保險+期貨”試點，服務棉花目標價格改革，涉棉期貨衍生品體系不斷完善，相關規則制度不斷優化，為棉花產業高質量發展創造良好環境。

2014年棉花目標價格改革政策的實施標志著國內棉花行業供給側結構性改革序幕的開啟。近年來新疆棉花產業得到長足發展，2018/19年度新疆棉花產量511萬噸，占全國總產量的84%，新疆成為占據絕對優勢的主產區。因此政策重心也自然落在新疆。

據了解，為順應國家棉花產業格局調整大趨勢和目標價格改革政策，2017年9月鄭商所將棉花期貨基準價區調整至新疆，突出新疆棉花價格標桿作用，且近3年在新疆各個棉花主產地區陸續設置8家交割倉庫，累計注冊倉單37952張，占全部交割庫倉單注冊量的72.6%。

此外在目標價格改革過程中，棉花期貨充分發揮功能作用，幫助棉紡織經營企業合理管理市場價格波動風險，穩定行業整體運行。新疆生產建設兵團等棉花生產單位積極利用期貨套保，穩定棉農收益，鞏固新疆棉花主產區地位。

中紡棉國際貿易有限公司相關負責人黃兆龍表示，基準地調整不僅進一步理順期現對接點，有效降低交割成本，提升交割效率，還為產業鏈企業利用期貨市場規避現貨經營風險提供更為便利的條件，越來越多的新疆棉花企業運用期貨工具實現保值和銷售。通過助力新疆棉花行業健康發展，棉花期貨突出目標價格改革的實效，幫助好政策達到好效果。

據了解，從2016年開始鄭商所還開展棉花“保險+期貨”試點，服務棉花目標價格改革，探索以市場化方式保障棉農利益，穩定棉花產業發展。經過3年實踐，共建設試點項目28個，為4.13萬噸的棉花種植?！皟r”護航，其中新疆試點19個，涉及3.07萬噸新疆棉。

新疆生產建設兵團相關負責人王擎明表示，與鄭商所合作開展的棉花“保險+期貨”試點，以價格保險形式為種棉職工提供市場風險保障服務，為探索新型棉花補貼方式積累經驗，也為通過更加市場化的方式進一步完善農業補貼政策提供參考。

據了解，在總結鄭商所試點工作基礎上，2018年9月新疆維吾爾自治區政府辦公廳發布文件要求在三縣市進行“保險+期貨”試點。參與試點的縣(市)取消直補政策，以棉花價格保險代替直補。業內人士表示，“保險+期貨”試點工作為棉花目標價格改革積累了寶貴經驗，在國家補貼的基礎上為種植戶再添一道保障。

鄭商所相關負責人說，服務國家戰略、助推棉花產業高質量發展一直是鄭商所堅持努力的方向。在保障棉花期貨平穩運行的基礎上，鄭商所不斷豐富完善涉棉期貨衍生品體系，相繼推出棉紗期貨、棉花期權和場外綜合業務平臺，多層次、全方位服務棉紡企業穩定經營。

特別是棉花期權的推出，使棉花場內衍生品體系發展邁上新臺階。棉花分析師彭瑤表示，棉花期權為涉棉企業套保頭寸加了“保險”，企業通過利用期權與期貨派生出的多種策略組合，增強應對不同風險的能力。而在場外，產業企業可通過鄭商所推出的綜合業務平臺開展倉單交易，滿足個性化的采購和融資需求，豐富涉棉企業的營銷和融資渠道。

目前受到新冠肺炎疫情影響，全球經濟形勢不確定性增強，棉市前景未知。鄭商所相關負責人表示，鄭商所將繼續深入研究期現貨市場發展形勢，密切關注市場運行的潛在風險，加快優化規則制度，為棉花期貨市場發展創造更優條件，促進棉花期貨功能發揮，讓棉花產業企業更好利用棉花期貨管理風險，提升涉棉企業在復雜經濟環境中的生存能力。