本周，國內外棉價紛紛上漲；國際棉紗價格保持相對穩定，國內棉紗價格走勢偏弱；滌綸短纖繼續回落。

一、國內棉花期貨格上漲，現貨價格小幅跟漲

本周，儲備棉銷售首周成交活躍，帶動市場熱情升溫，鄭棉隨之上漲，現貨價格小幅跟漲。2020年6月29日-7月3日，鄭州棉花期貨主力合約結算價11790元/噸，較前周上漲58元/噸，漲幅0.5%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價11860元/噸，較前周上漲3元/噸，漲幅0.02%；儲備棉輪出成交加權均價11303元/噸，平均加價864元/噸。

二、國際棉花期貨價格大幅上漲，現貨價格隨后跟漲

本周，美國得州棉區持續干旱，美國農業部發布美棉實播面積大幅低于市場預期，刺激ICE棉價大幅上漲；國際現貨價格先降后升，整體低于上周。2020年6月29日-7月3日，紐約棉花期貨主力合約結算價61.56美分/磅，較前周上漲2.02美分/磅，漲幅3.4%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價69.08美分/磅，較前周下跌0.40美分/磅，跌幅0.6%，折人民幣進口成本12288元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌78元/噸，跌幅0.6%；內外棉價差376元/噸，價差較前周縮小133元/噸。

三、國內棉紗價格微跌，國際棉紗價格持穩

本周，紡織市場漸入淡季，紗線需求拉升緩慢，純棉紗價格微跌；外紗詢價和下單持續清淡，價格基本持穩，7月計征匯率調整后，進口紗成本有所下降，常規外紗低于國產紗396元/噸，較上周略有收窄；下游織布廠訂單稀少，坯布庫存繼續增加，純棉布價格基本穩定；滌綸短纖交易清淡，價格繼續回落。

四、后市展望

國際棉價看漲情緒漸強，消費需求恢復依然緩慢。得益于經濟重啟，6月美國ISM制造業指數大幅躍升至52.6，重新回到榮枯線以上，6月新增非農就業崗位創歷史新高，美股得到提振。美國農業部公布數據顯示，2020年美國棉花實播面積為1218萬英畝，同比減少11.3%，大幅低于預期；據國際棉花咨詢委員會(ICAC)7月全球棉花產銷存預測，2020/21年度全球棉花產量2486萬噸，同比下降4.9%，消費量2331萬噸，同比增加3.4%。7-9月棉花進入關鍵生長期，近期美國棉花主產區得州持續干旱，外加蝗災蔓延至印度棉花主產區哈里亞納邦等因素，都有可能為國際棉價上漲提供動力。但受疫情影響，消費需求恢復依然緩慢，棉紗報價與ICE漲勢有所背離。隨著中國儲備棉輪出開始，印、巴、越南紗有降價拋售現象，巴基斯坦紗對中國的出口減少。美國新冠病例數激增導致全球經濟前景憂慮重重。預計國際棉價上漲幅度整體受制于供大于需壓力，下周上漲幅度或慢于本周。

儲備棉競拍積極性較高，國內棉價穩中偏強。國家統計局數據顯示，6月中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%，比上月上升0.3個百分點。生產與新訂單指數均較上月回升，反映制造業供需均有所改善。國內棉花市場方面，新疆棉花進入花鈴期后，天氣持續高溫，棉田略顯旱情，據國家棉花市場監測系統調查數據顯示，2020年全國棉花實播面積4568.2萬畝，同比減少4.7%。7月1日起，國內儲備棉輪出開始并執行“熔斷”機制，在國內市場棉花現貨價格指數低于11500元/噸時，下個工作日起暫停交易，對市場起到一定支撐作用，國內棉花期現貨價格均有所上漲。紡企競拍儲備棉積極性較高，首周成交率達到100%，帶動國內現貨市場購銷進度加快。截至7月3日，軋花廠僅剩69.7萬噸2019/20年度棉花庫存；鄭棉注冊倉單較上周下降3.6萬噸至82.2萬噸。受上述利多因素影響，預計下周國內棉價或將繼續偏強振蕩。但目前秋冬季內銷訂單已收官，2021年春季訂單尚未落定，外需恢復緩慢。棉市供大于求格局沒有改變，棉價不宜追高。