本周，國內棉價先跌后漲，現貨周后漲幅增加；國際棉價先抑后揚，周后漲勢受阻。國際棉紗價格局部上漲，國內棉紗價格小幅下跌滌綸短纖回落。

一、國內棉價小幅下跌

本周，北京再現新冠肺炎疫情，市場情緒一度緊張，隨后央行降準政策暖風接踵而來，國內棉價先跌后漲，整體有所回落。鄭州棉花期貨主力合約結算價11831元/噸，較前周下跌157元/噸，跌幅1.3%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價11898元/噸，較前周下跌95元/噸，跌幅0.8%。

二、國際棉花價格整體下跌

本周，市場先后受美國5月零售數據反彈，美國多州疫情反彈和美國所謂的“涉疆法案”使中美關系再次緊張等因素左右，國際棉價反彈遇阻，整體較上周下跌。紐約棉花期貨主力合約結算價59.24美分/磅，較前周下跌0.66美分/磅，跌幅1.1%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價68.97美分/磅，較前周下跌0.90美分/磅，跌幅1.3%，折人民幣進口成本12277元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌155元/噸，跌幅1.2%，內外棉價差379元/噸，較前周縮小60元/噸。

三、國內棉紗價格小幅下跌，進口棉紗價格局部上漲

本周，紡織市場淡季隱現，棉紗降價促銷，精梳紗跌幅超過常規紗。印度棉紗價格穩中有漲，其他主要進口國棉紗價格平穩，常規外紗低于國產紗473元/噸；下游棉布小量走貨，價格持穩。滌綸短纖商談出貨優惠放大，下游反映走貨出現縮減。

四、后市展望

全球棉花需求疲弱，國際棉價上漲阻力較大。近日印度和巴西新增病例數持續高位，美國多個州新增病例數創新高，經濟重啟與對第二波疫情的擔憂讓市場陷入振蕩。ICE主力合約持續在58-60美分/磅盤整，美國農業部報告顯示，6月5-11日陸地棉簽約量較前周減少76%，其中新增中國簽約量2.06萬噸。目前美國各地新棉播種接近尾聲，天氣預報未來七天美國得州有降雨將緩解棉田旱情。截至6月初，巴基斯坦新棉播種完成3279萬畝，同比減少10%；印度棉花播種面積達到2500萬畝，同比增長21%。印度棉花公司(CCI)周一宣布降價銷售庫存棉，但市場認為價格仍偏高。業內擔心中印邊境局勢或影響印度棉對中國出口，從而利好美棉進口。下游棉紗市場仍以去庫存為主，雖美國5月服裝及配飾產品銷售環比4月漲幅達到188%，但消費者信心水平仍處衰退水平，二次擴散的苗頭讓復蘇之路變得更為坎坷。近期地緣沖突升級，主要產油國強調全面遵守減產承諾，提振國際原油價格，棉價受制于供需面限制，預計跟漲阻力較大。

疫情風險擔憂再起，國內棉價走勢趨于謹慎。北京疫情防控等級三級升二級，專家表示目前疫情已經控制住，6月17日國務院常務會議提出推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元，再提降準幫助緩解企業資金壓力。目前新疆高溫天氣適宜棉花生長，棉田陸續開花，長江領域梅雨季節雨水增多，棉花生長暫時受到一定影響。據國家棉花市場監測系統最新調查結果顯示，2020年全國棉花實播面積4568.2萬畝，同比減少4.7%，其中新疆實播面積為3532.6萬畝，同比基本持平。國內皮棉現貨庫存較高，據wind顯示，截至5月底，全國棉花商業庫存377萬噸，較去年同期高24.6萬噸；截至6月19日鄭棉倉單數量89.5萬噸，較上周下降2.5萬噸。目前紡企原料庫存都維持低位，隨著鄭棉下跌，企業會根據訂單及時點價采購原料維持生產。下游棉紗打起價格戰，中低支紗銷售仍好于精梳紗，紡紗配棉等級下降。坯布開始詢問秋冬季面料，但實單甚少。近期疫情擔憂成為下周壓制國內棉價走勢的主要因素。謹防投機資金利用天氣炒作，引起短期棉價波動。