“五一”長假期間，國際市場波動不大，節后國內棉價初現企穩跡象，市場仍聚焦于下游消費復蘇情況。

一、國內棉價有所企穩

本周，國際原油價格連續反彈，帶動大宗商品市場情緒回升，美國農業部數據顯示，上周美棉簽約量保持旺盛，裝運量大幅增加，國際市場氛圍偏暖，長假期間ICE期貨先跌后漲，但歐美國家在疫情未完全控制的情況下急于復工，為后市埋下隱患。鄭州棉花期貨主力合約結算價11705元/噸，較前周上漲115元/噸，漲幅1.0%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價11402元/噸，較前周下跌14元/噸，跌幅0.1%。紐約棉花期貨主力合約結算價56.27美分/磅，較前周上漲0.43美分/磅，漲幅0.8%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價66.04美分/磅，較前周下跌1.49美分/磅，跌幅2.2%，折人民幣進口成本11685元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌241元/噸，跌幅2.0%，價差較前周縮小227元/噸。

二、棉紗價格延續弱勢

本周，下游棉紗市場延續弱勢，坯布出口訂單改善不大，市場成交表現仍一般。常規外紗高于國產紗925元/噸；滌綸短纖價格下跌29元/噸至5593元/噸。

三、后市展望

本周，國務院常務會議決定允許小微企業和個體工商戶延緩繳納所得稅，國務院副總理劉鶴應約與美國貿易代表和財政部長通話，雙方表示要推動第一階段經貿協議的落實，并保持溝通協調，顯示近期國際宏觀環境較為穩定，但美國4月非農就業數據創大蕭條以來最大降幅，以及美元指數在美國財政部創紀錄的再融資規模刺激下走強，也對棉價造成一定壓力。海關總署數據顯示，今年前4個月我國服裝出口額同比下降20.2%，其中4月出口額同比下降30.3%，降幅較3月擴大，證實了新冠肺炎疫情對全球紡織行業造成的沖擊仍在繼續發酵。近期恰逢天氣炒作窗口，國內期貨盤面顯示出部分沖高欲望，但在全球庫存居高不下和棉花消費復蘇緩慢的市場背景下，價格上行阻力較大，市場參與者對消息擾動還應保持理性。