本周，ICE期棉再度大跌，國內棉花現貨價格延續跌勢，下游棉紗價格跌幅擴大，市場觀望氣氛濃重。

一、美棉意向面積高于預期 國際棉價繼續下挫

本周，歷時4個月的新疆棉輪入工作平穩收官，穩定國內市場信心效果顯著。據美國農業部調查，美棉種植意向面積下降幅度好于預期，致ICE期棉價格一度跌破50美分/磅，在全球疫情未見轉機壓力下，國內棉花現貨價格繼續下行。鄭州棉花期貨主力合約結算價10910元/噸，較前周上漲175元/噸，漲幅1.6%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價11198元/噸，較前周下跌108元/噸，跌幅1.0%。紐約棉花期貨主力合約結算價50.98美分/磅，較前周下跌0.35美分/磅，跌幅0.7%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價61.68美分/磅，較前周下跌2.27美分/磅，跌幅3.5%，折人民幣進口成本10909元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌358元/噸，跌幅3.2%，價差較前周擴大250元/噸。

二、多國封城抗疫 棉紗加速下跌

近期，面對嚴重的疫情，歐美多國紛紛封城，全球紡織品服裝產業訂單斷檔，國內企業損失慘重，紡企棉紗庫存壓力較大，價格下跌幅度不斷擴大，下游坯布交投清淡；受國際原油價格劇烈波動影響，滌綸短纖價格重心大幅下移。常規外紗高于國產紗597元/噸；滌綸短纖價格下跌314元/噸至5422元/噸。

三、后市展望

3月27日，中共中央政治局會議宣布我國將適當提高財政赤字率，將發行特別國債，國務院決定增加中小銀行再貸款再貼現額度1萬億元，截至報告發稿前，央行再次定向降準1個百分點，央行副行長還表示，存款基準利率動用前需充分評估，這表明國內貨幣政策精準發力支持實體經濟的同時，充分考慮政策信號對市場預期的影響。3月中國制造業采購經理人指數(PMI)大幅反彈至52，顯示國內企業復工復產節奏明顯加快。

據國家棉花市場監測系統測算，截至4月3日全國累計交售籽棉折皮棉579.5萬噸，同比減少22.6萬噸；累計加工皮棉575.2萬噸，同比減少17.0萬噸，加工率99.3%；全國累計銷售皮棉355.8萬噸，同比減少6.3萬噸，銷售率61.9%。美國農業部最新報告顯示，美國植棉意向同比下降幅度不足1%，低于市場預期，對國際棉價造成的供應壓力有所增大，本周多數紡企年前訂單已交付完畢，由于國外疫情導致新增出口訂單減少，棉紗庫存小幅增加，疊加國內終端消費未見明顯好轉，上下游壓力并存，預計在全球疫情出現拐點前，棉價后市仍難言樂觀。