本周，印巴蝗災消息擾動鄭棉再現大幅波動，棉紡企業復工有所好轉，中下游產品陸續開始報價，但目前整體開工進度仍難言樂觀，繼續關注疫情后期下游需求恢復情況。

一、鄭棉波動加大 國內現貨小幅上漲

在印巴蝗災消息擾動下鄭棉于周一漲停。隨后印度政府表示蝗災已基本得到控制，鄭棉基本回吐部分漲幅，進入窄幅震蕩。國內棉花現貨穩中有升，內外棉價差基本維持穩定。2月17-21日鄭棉主力合約結算價13300元/噸，較前周上漲310元/噸，漲幅2.4%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價13435元/噸，較前周上漲57元/噸，漲幅0.4%。紐約棉花期貨主力合約結算價69美分/磅，較前周上漲0.59美分/磅，漲幅0.9%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價76.80美分/磅，較前周上漲0.41美分/磅，漲幅0.5%，折人民幣進口成本13232元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲68元/噸，漲幅0.5%，價差較前周縮小12元/噸。

本周儲備棉競買最高限價13672元/噸。隨著國內棉價有所上漲，涉棉企業觀望心理增強，儲備棉輪入競買沒有成交。

據國家棉花市場監測系統測算，截至2月21日全國累計交售籽棉折皮棉577.8萬噸，同比減少13.6萬噸；累計加工皮棉571.9萬噸，同比減少8.5萬噸，加工率近99%；累計銷售皮棉283.8萬噸，同比增加27.1萬噸，銷售率49.6%。

二、進口棉紗價格穩定 滌綸短纖跌幅明顯

隨著沿海地區紡企復工人數增加，進口棉紗詢價活躍度較前期提高，信心有所恢復。保稅區清關外紗報價變動不大，常規外紗低于國產紗77元/噸；聚酯生產企業庫存高企令滌綸短纖價格承壓下跌146元/噸至6548元/噸。

三、中國啟動美棉關稅排除 政策發力支持產業恢復

本周國務院關稅稅則委員會發布公告，開展對美加征關稅商品的市場化采購排除工作，其中棉花和棉紗被列入申請排除商品清單；國常會決定階段性減免企業社保并緩繳公積金；央行小幅調減貸款市場報價利率(LPR)。國內宏觀政策支持有利于企業從疫情中恢復生產。

四、后市展望

本周國家陸續出臺文件要求恢復正常生產，各地棉紡企業復工率有所提高，但疫情防控期間員工流動受限，企業開機形勢仍不樂觀，江蘇等地紡企備工占多數，但實際開工尚未過半，已開工企業新增訂單稀少。預計在企業未全面推進復工前，國內棉價走勢仍難擺脫區間震蕩。與此同時，需密切關注疫情在國外蔓延趨勢及美元指數再度走強對全球棉價的負面影響。