本周，中美簽訂第一階段經貿協議，期貨獲利回吐導致國內外棉價大幅波動，內外棉價差明顯縮??；中央儲備棉輪入再現成交；棉紗價格小幅上漲，滌綸短纖價格小幅回調。春節長假臨近，市場成交清淡，觀望情緒較重，預計棉價將進入小幅盤整。

一、國內外棉價大幅波動 內外棉價差明顯縮小

1月15日，劉鶴在白宮同美國總統特朗普正式簽署中美第一階段經貿協議，其中約定在2017年基數上，2年內中國將采購包括棉花在內的美國農產品規模不少于125和195億美元，同時美國落實對中國商品降低前期加征關稅。消息落地后部分多頭獲利平倉導致國內外棉花期貨價格大幅波動，鄭棉波動幅度大于ICE期棉，內外棉現貨價差明顯縮小。

1月13-17日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價14138元/噸，較上周下跌44元/噸，跌幅0.31%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價13925元/噸，較上周上漲40元/噸，漲幅0.29%。紐約棉花期貨主力合約結算價70.86美分/磅，較上周上漲0.49美分/磅，漲幅0.70%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)79.57美分/磅，較上周上漲0.95美分/磅，漲幅1.21%，折人民幣進口成本13912元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較上周上漲161元/噸，漲幅1.17%，低于國家棉花價格B指數13元/噸，較上周價差縮小121元/噸。

二、國內現貨銷售加快 鄭棉注冊倉單大增

據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至1月17日全國累計加工籽棉折皮棉567.5萬噸，同比增加3.4萬噸，累計銷售皮棉270.4萬噸，同比增加81.5萬噸。同時鄭棉注冊倉單數量達到31428張，較上周增加1983張。

三、中央儲備棉輪入再現成交

在國內外棉價出現大幅波動的情況下，停滯多日的中央儲備棉再現成交。1月13-17日儲備棉競買最高限價14107元/噸，實際成交均價14106元/噸，但成交量不大。

四、棉紗價格小幅上漲 滌綸短纖價格下浮回落

國內棉紗價格小幅上漲，但由于臨近春節假期，各地紗線成交不多，紗廠陸續開始放假，僅江蘇部分地區仍有少數企業小幅上調報價。常規外紗價格高于國產紗303元/噸；受近期原油大幅下跌影響，滌綸短纖價格較上周下跌40元/噸至6940元/噸。

五、后市展望

美國取消對中國“匯率操縱國”的認定及中美貿易談判的積極進展在一定程度上增強市場信心。據海關總署對3000家外貿企業問卷調查顯示，對未來2-3個月出口形勢表示樂觀的企業數量增加。但考慮到春節長假臨近，下游成交清淡，且在中美貿易談判利好消息兌現后，期貨獲利了結行為加劇市場觀望情緒，預計未來一段時間棉價將進入小幅盤整。