隨鄭棉主力合約CF2005價格大漲，新疆軋花廠、中間商表示2019/20年度棉花已售罄，特別是“雙28、雙29”(含長度29mm，斷裂比強度27-28cN/tex)高品質皮棉更加緊俏。

難道新疆軋花廠沒有棉花了？從調查看，本年度由于2018/19年度新疆棉轉移庫存較大，加上中美經貿摩擦及外圍市場影響，國內棉花消費下滑態勢較明顯。12月前2019/20年度紡企等終端采購熱情偏低，貿易商基差采購和點價交易、軋花廠套保等緩解新疆軋花廠銷售壓力。但自12月中旬鄭棉開啟上漲節奏以來，軋花廠看漲情緒高漲，貿易商利潤空間大幅壓縮，操作難度越來越大，因此基差采購半停滯。估算截至1月中旬前本年度貿易商采購新疆棉總量230-250萬噸(近產量50%)，仍有200萬噸左右2019/20年度新疆棉集中在新疆軋花廠(含套保盤及未加工皮棉)。

為什么新疆軋花廠持棉待售呢？歸納如下幾個原因：一是下游無法接受疆內軋花廠基差報價，因此只能選擇不對外報價或宣稱棉花售罄；二是軋花廠對2019/20年度棉價看漲情緒高漲，有些資金較充裕、抗風險能力強的軋花廠囤棉沽漲，3月甚至5月前沒有出貨打算；三是疆內低品質棉花銷售困難(特別是不符合交儲條件或無法生成期貨倉單的批次)，即使報價也很少有貿易商和紡企關注；最后是紗廠陸續停機放假，原料采購基本停滯，因此軋花廠干脆不報價、不銷售、不移庫。