行業：第6周(1月6-10日)新疆棉輪入競買最高限價(折標準級3128B)13869元/噸，上調291元/噸，儲備棉競買最高限價已連續調高，該價格收儲對新疆許多軋花廠而言是盈利的，且對一部分成本控制較低軋花廠盈利空間還不錯。但近段時間市場看漲情緒增加，部分軋花廠挺價、惜售較強，儲備棉輪入非常不積極，1月8日仍無成交。截止1月7日新疆累計加工皮棉485.1萬噸，同比增加0.71%。據中國棉花協會物流分會調查，11月底全國商品棉周轉庫存總量約449.67萬噸。截止1月8日鄭棉已生成倉單有29148張(+596)，有效預報量7144張，合計折合棉花145.2萬噸，鄭棉大漲后流入倉單量大幅增加。現在許多套保企業也較糾結，一方面這個價格套保利潤還不錯，但假如這個點位套進去期貨大漲期貨盤面虧損太大對企業也會造成資金壓力，現在市場看漲主導。

棉花：1月8日鄭棉價格震蕩下調，2001合約跌10至13730，2005合約跌10至14165，2009合約跌5至14580，持倉量略減至69.7萬手。在連續大漲后鄭棉調整，上漲動力似乎有點不足。但美棉價格相對強勢，且中美經貿協議簽署在即，預計短期調整后鄭棉仍將震蕩偏強。

棉紗：鄭紗主力合約價格震蕩上漲，2005合約漲50至22180。最近隨著鄭棉、鄭紗上漲，精梳紗價格多有上調。但棉紗價格上漲后，純棉紗出口較困難，且臨近春節，部分紡企出貨轉淡。廣東針織進口棉紗價格持穩為主，江浙進口棉紗交投不錯。滌綸紗報價相對持穩，粘膠紗價格略降。盛澤紗線C32S報價20200元/噸、C40S報價21300元/噸。短期鄭紗將跟隨鄭棉波動。

國際市場

澳大利亞：2018/19年度澳大利亞旱地田面積16.3萬公頃，2019/20年度旱地田計劃面積3.5萬公頃，但現在看來也基本沒戲。按目前局勢，預計2019/20年度澳棉產量只有50萬包左右(旱地田產量4萬包)，創1982/83年度(46.4萬包)以來新低，僅為兩年前的10%，澳棉生產已陷入巨大危機中。目前澳大利亞新南威爾士州97.2%地區干旱，40個主要水庫存水量不足3個月，主要農場地區已無水可用，某核心農場緊急供水將于3月全部用光。如果天氣沒有徹底改善，2020/21年度澳棉生產將只剩下非傳統棉區，產量將縮小到7.5萬包。隨著澳棉價格上漲，澳棉主要買家中國、越南、印尼都已把目光轉向巴西棉、美棉，全球棉花貿易格局也發生巨大變化。過去3個年度澳棉出口量363-392萬包，2019/20年度出口量預計下降到100萬包以下，2020/21年度預計降至幾十萬包。

印度：據印度棉花協會(CAI)最新預測，2019/20年度印度棉花產量仍3545萬包(602.65萬噸)。2019年10-12月印度棉花供應總量1558.9萬包(265萬噸)，其中截至12月31日印度新棉上市量1258.9萬包(214萬噸)，進口量65萬包(11萬噸)，期初庫存235萬包(40萬噸)。10-12月印度棉花消費量780萬包(132.6萬噸)，出口量100萬包(17萬噸)，截至12月底庫存678.9萬包(115.4萬噸)，包括308.9萬包(52.5萬噸)工業庫存和370萬包(62.9萬噸)商業庫存。

據CAI預測，2019/20年度印度棉花供應總量4030萬包(685.1萬噸)，其中期初庫存235萬包(39.95萬噸)，產量3545萬包(602.65萬噸)，進口量250萬包(42.5萬噸)，國內消費量3310萬包(562.7萬噸)，出口量420萬包(71.4萬噸)，期末庫存300萬包(51萬噸)。

隨著棉價上漲，印度棉出口報價競爭力開始提高，報價整體比美棉和巴西棉要低500點左右。目前印度新棉收獲全面展開，日上市量接近25萬包，S-6 1-1/8報價承壓走低，仍維持70美分左右。由于CCI收購緩慢，MSP并沒有給國內棉價帶來足夠支撐，12月收購量增加雖幫助棉價暫時止住迅速下滑勢頭，但由于當前國內價格仍維持70美分左右，因此印度棉出口壓力仍很大。

國內市場

前期資源大都在期貨套保以基差點價銷售，期貨大漲后報價同步大漲，但紗布未能同步跟漲，漲價部分紗廠不能消化，必然產生虧損，紗廠普遍觀望，暫停采購。固定價銷售資源相對較少，大多隨期貨調高報價，漲價較少滿足少量剛需采購，總體成交大幅減少。期貨大漲后加工企業看漲預期上升，銷售意愿下降，報價相對較高。紗廠現貨交易主體仍集中于內地庫資源。疆內手摘棉報價13400-13700元/噸，內地庫強力27-28報價14300-14500元/噸。通關印度棉13800-13900元/噸、澳棉15800-16300元/噸、巴西棉13700-14300元/噸、西非棉13800-14100元/噸。

近日，內地地區出現大規模雨雪天氣，棉副產品收購和運輸不便，且各地油廠開機率較低，在高成本和低開機率的支撐下，持貨廠商寄希望于下游節前備貨，惜售心理增加，推動棉副價格上漲。不過經過前期階段性備貨，目前中下游買家入市積極性不高，預計春節前備貨量較小，限制棉副價格上漲空間，春節前棉副產品價格或將以穩為主。