大型項目陸續投產 下游需求不振

受一些新建大型裝置投產及中國進口量下降的雙重影響，2020年亞洲乙二醇(MEG)將面臨艱難的一年。新建產能大量投產，但需求增長卻跟不上，將導致亞洲乙二醇裝置開工率下降。

產能將大幅增加

預計從2019年底到2020年，亞洲已確定的新增乙二醇產能將達到330萬噸/年，這將給本已利潤率不高的市場帶來壓力。

在中國，恒力石化90萬噸/年乙二醇裝置和浙江石化75萬噸/年乙二醇裝置已于2019年12月下半月投料試生產，2020年將開始正式商業化運營。消息人士透露，恒力石化第2套90萬噸/年乙二醇裝置也將于2020年投入使用。

市場人士表示，在東南亞，馬來西亞國家石油公司(PETRONAS)和沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)一套75萬噸/年乙二醇合資裝置投產時間可能因一些機械問題推遲。

亞洲一位乙二醇貿易商表示：“這些今年正式投產的大型乙二醇項目，還沒有包括中國那些以煤炭為原料的小型乙二醇項目。2020年將是艱難的一年，因屆時將有許多大型和小型乙二醇裝置同時投產?！?/p>

安迅思供需數據顯示，2020年東北亞地區乙二醇產能將增長18%，達到1983萬噸/年。

開工率將顯著下降

一位市場參與者表示：“在全球經濟低迷下，乙二醇下游需求擴張肯定會落后于供應的快速增長，2020年供應商們將被迫削減裝置開工率水平?！?/p>

鑒于供應不斷增加，在需求疲軟下，東北亞乙二醇生產商可能不得不降低裝置開工率以平衡市場。據安迅思供需數據，東北亞乙二醇裝置開工率水平預計從2019年的75%下降到2020年的66%。

中國進口量將下降

中國是全球最大的乙二醇進口國，過去5年年均進口量一直穩定在750萬噸以上。不過國內乙二醇供應增加可能導致2020年中國乙二醇進口量出現下降。

中國一家乙二醇生產商表示：“中國乙二醇自給率正在上升。2020年中國乙二醇進口量很有可能會下降。這可能迫使海外生產商，尤其是中東生產商考慮，如果中國市場不像以前那樣需要很多貨物，他們應該如何轉移他們的貨物?！?/p>

安迅思數據顯示，2019年1-10月中國進口823萬噸乙二醇，低于2018年同期的830萬噸。中國進口量有所下降，印度乙二醇進口量則有所增加。2019年1-9月印度乙二醇進口量同比增長13%，達到56.6萬噸。

在正在進行的亞洲2020年乙二醇定期合同談判中，中國終端用戶議價能力更強，并要求更大折扣，供應商并不急于妥協。

一位中國貿易商表示，如果海外生產商仍希望2020年保持在中國的市場份額，他們就必須提供更多的折扣。

在截至2019年12月6日一周，中國港口乙二醇庫存從2019年4月的138萬噸的高位降至42.9萬噸的2年來低點，主要原因是全球供應減少和進口貨物延遲到貨。

不過隨著中國農歷新年假期臨近，受出貨量減少影響，中國港口乙二醇庫存將逐步增加。中國因農歷新年將休市一周，因此1月乙二醇貨物的買盤興趣受到抑制。

2019年8月，由于原油價格暴跌、乙烯供應增加、需求疲軟、成本壓力下降，亞洲乙二醇現貨價格跌至10年低點。隨著中國港口庫存開始下降，2019年11月中旬亞洲乙二醇現貨價格開始逐步復蘇，但鑒于市場前景黯淡，價格上漲趨勢有限。