元旦后黃河流域的山東、河北等地棉花行情波動不大，上下游維持元旦前態勢，但各方博弈有明顯加劇之勢。

棉農惜售有增無減。鄭棉大幅上漲，12月30日CF2005主力合約順利突破14000元/噸大關，看漲氛圍濃厚。2020年1月2日山東德州某棉農介紹，當前籽棉主流價3.15-3.25元/斤(衣分40%、回潮率10%)，較2019年12月31日變化不大，但大家期望籽棉能夠賣到3.30元/斤左右，尤其是種棉大戶存棉較多，更希望籽棉能夠漲起來。據介紹，今年黃河流域籽棉單產下降，為補虧，棉農大都希望籽棉價格能夠再高一些。

各軋花廠另有打算。1月2日河北東光某軋花廠負責人表示，目前大家仍是壓價收購籽棉，主要考慮三個方面：一是春節臨近，棉農手中籽棉品質持續下滑，混級棉、僵瓣棉陸續進入市場，讓軋花廠防不勝防；二是皮棉現貨遠未跟上鄭棉上漲步伐，目前河北滄州、衡水等地3128級、4128級皮棉現貨提貨價13300-13500元/噸、13000-13100元/噸(毛重、含稅)，較2019年12月31日變化不大；三是紗廠、中間商電話詢價多而實地看貨少，實單采購更少，皮棉現貨滯銷并未得到明顯好轉。

軋花廠與中間商、紡織廠的搏弈仍在繼續。1月2日山東德州某軋花廠負責人算一筆賬：目前加工1噸皮棉毛利潤300-400元，如果皮棉現貨價格維持現狀，軋花廠利潤不能夠保障。近期黃河流域主流紗廠即將放假，對原料采購謹慎。不少紡織廠采購部負責人表示，近期紗線、坯布雖有小漲，但走量并未明顯好轉，不敢大量囤貨。因此很多紗廠對待皮棉：一是堅持詢價，掌握行情，但有風吹草動就及時采取措施；二是大廠仍以“點價”方式采購新疆棉，尤其是機采棉，小廠多從貿易商、中間商手中拿貨，主要是進口棉、新疆棉。

綜上近期棉花產業鏈各環節仍在博弈，行情暗流涌動。預計春節前后，國內棉花波動幅度會加大。業界要保持頭腦清醒、信息靈通，做到有備無患。