上周(11月25日-12月1日)，新棉加工進度進一步提高，棉籽高位調整，棉副產品出貨一般，外圍多空因素相持，油棉廠經營略顯謹慎，市場難言穩定。

棉籽：棉副出貨不快 棉籽滯漲震蕩

上周，軋花廠收購進入中后期，市場逐步轉為加工、銷售為主，經營進度加快。因下游棉副產品行情不佳，棉籽出現高位滯漲調整，但本年度棉花產量下降，市場預期棉籽供應不足，支撐其價格高位難下。密切關注下游棉副產品支撐力度，棉籽整體保持高位小幅震蕩調整狀態。

12月1日，山東省油棉廠因環保問題開機率有所下降，棉籽價格高位波動。本地棉籽收購價1.15-1.18元/斤(水分13-15%、含油11.5-13%)，較前周上調0.005-0.02元/斤。新疆棉籽到廠價1.21-1.24元/斤，較前周下調0.01-0.02元/斤；河北省新棉籽收購價1.15-1.16元/斤，下調0.01-0.02元/斤，新疆棉籽到廠價1.22-1.23元/斤，較前周下調0.01-0.02元/斤；河南省質量尚可的新棉籽報價1.15元/斤，持平，少量成交；湖北省新棉籽價格1.13-1.17元/斤，區間內下調0.01元/斤，少量成交；江西省鋸齒棉籽零星報價1.08-1.10元/斤(含油11%、水分13%)，持平；皮輥棉籽0.95-1.00元/斤，持平，有價無市，少有成交；山西運城地區棉籽報價1.08-1.11元/斤，持平，有價無市；陜西省棉籽價至1.08-1.11元/斤，持平，少有收購者；新疆地區棉籽出廠價0.95-0.995元/斤，低點上調0.01元/斤，高點下調0.005-0.015元/斤。目前因運輸車輛較少，出疆量受限(主要以山東、河北、河南地區為主)。

棉油：利空情緒來襲 棉油滯漲回落

上周，期貨豆油震蕩下跌為主，現貨相應調整。周末沿海地區一級豆油價格6480-6590元/噸，較前周下跌50-120元/噸。豆油期貨、現貨價格下跌，利空棉油行情，加之棉油成交不佳，部分廠家下調棉油報價出貨，但當前棉籽價格高企，成本支撐棉油行情，節前包裝油備貨已展開，中美貿易協商仍有諸多不確定性，油脂后期仍可期，個別庫存較少的廠家則小幅上調棉油報價，實際需求與預期情緒較量，棉油仍將保持高位調整格局運行。

12月1日，山東地區棉油報價6000-6200元/噸，較前周下調100-200元/噸；河北地區水洗棉油報價6200元/噸，下調150-200元/噸，有價無市，成交少量；河南省水洗棉油報價6400元/噸，持平，有價無市；湖北省水洗棉油零售價在6150-6300元/噸，低位上調50元/噸；江西省零售價6100元/噸，持平，零售為主；山西省報價6100元/噸，持平；陜西省報價至6050元/噸，持平，貨少持價；新疆地區5200-5400元/噸，局部波動50元/噸，因與內地無差價優勢，出疆困難，當地成交尚可。

棉粕：市場購銷少量 棉粕穩中波動

上周，期貨豆粕低位震蕩調整，現貨相應跟隨。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2840-3050元/噸，較前周下跌10-50元/噸，豆粕期貨、現貨價格下跌，利空棉粕市場。加之目前豆粕與棉粕價差過小，制約棉粕需求，而水產養殖需料也基本停止，部分廠家棉粕出貨不快，拖累其行情，但目前廠家棉粕庫存較少，且棉籽價格較高，成本因素支撐廠家挺粕信心，棉粕價格暫難下，市場穩定為主，僅局部小幅震蕩整理。元旦、春節備貨高峰即將到來，未來棉粕需求仍有望啟動。參照豆粕走勢，棉粕市場暫以穩定為主，局部波動調整運行。

12月1日，山東省46%蛋白棉粕報價2750-2780元/噸，較前周下調10-20元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價2980-3100元/噸，持平，少量成交；河北省46%蛋白保黃曲霉棉粕2800-2820元/噸，下跌20-30元/噸，50%脫酚低溫蛋白棉粕3020-3100元/噸，持平；河南省46%蛋白棉粕2850元/噸，持平，50%蛋白3100元/噸，持平；湖北省46%蛋白報價2800元/噸，持平，有價無市，零售為主；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價3050元/噸，持平，有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價2800元/噸，持平，有價無市。新疆地區46%蛋白報價至2250-2400元/噸，低位上調50元/噸，因與內地無差價優勢，出疆量不大。

棉短絨：行情穩定為主 個別價格下跌

上周，鄭棉期貨震蕩調整，上漲受阻，現貨行情穩定為主。棉籽價格仍高，成本支撐棉短絨行情，但下游化纖廠、精制棉廠開工率不佳，棉短絨采購量有限，加之進口棉短絨價格偏低，抑制國內棉短絨行情發展，個別廠家為加快資金周轉，下調報價出貨。未來棉短絨行情穩定為主，保持局部波動調整運行。

12月1日，山東省質量較好的棉短絨報價3700-3800元/噸，食品級報價3900-4100元/噸，局部下跌50-100元/噸；河北省食品級棉短絨報價3700-4200元/噸，持平有價無市；河南省食品級棉短絨報價3900元/噸，質量一般者報價3400元/噸，持平，少有成交；山西省質量較好報價4200元/噸，有價無市；湖北省食品級報價4200元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至4500元/噸，個別低價者3600元/噸，持平，有價無市，少有成交；陜西省食品級高價至4300元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至4500元/噸，有價無市，成交可議；江西省價報至3800元/噸，局部低價3500元/噸，持平，有價無市；新疆地區棉短絨較高價至3300-3500元/噸，持平，少有成交。