鄭棉：本周鄭棉價格先漲后跌，周一受美棉大漲影響鄭棉大幅上漲，但消費預期轉差及中美經貿磋商并未有實質性進展，價格再次下跌。目前南北疆收購基本都已結束，近期軋花廠加大加工和銷售力度。截至2019年11月28日新疆累計加工棉花331.8萬噸。近期鄭商所倉單量大增，倉單量比往年同期快速上漲，本周已生成倉單量較上周增加2393張，折合棉花9.6萬噸。大量軋花廠和貿易商都將手中棉花盡快做成倉單，以備后面融資或交割用，從目前倉單增加速度看，今年倉單高峰量可能會達到150萬噸左右，預計新疆能夠做成倉單的大部分會做成倉單。10月進口棉花7.3萬噸，同比減少32%。下周儲備棉輪入就要開始，預計會對市場價格有一定指導作用，從本周價格指數看，預計最高限價13200上下。當前下游紡織仍不見能夠真正拉動反彈的有利因素出現，近期棉紗銷售也開始轉差，終端仍不好。此外從倉單看，近期增量明顯，一旦鄭棉價格上來，將有大量倉單銷售到期貨上來，將價格壓下去。短期內鄭棉仍受外棉價格及中美經貿磋商影響。

鄭紗：棉紗現貨交投有走弱跡象，氣流紡銷售不佳，部分價格下調，高支紗走貨相對順暢。滌綸紗和粘膠紗價格疲軟。盛澤紗線C32S報價20350元/噸、C40S報價21400元/噸。短期內鄭紗將跟隨鄭棉波動。

國際市場

美國：11月25日美國農業部發布的美國棉花生產報告顯示，截至2019年11月24日美棉收獲進度78%，較前周增加10個百分點，比去年同期增加10個百分點，比過去5年同期增加4個百分點。

2019年11月15-21日美國國內七大市場標準級現貨平均價60.31美分/磅，較前周下跌1.05美分/磅，較去年同期下跌12.82美分/磅。當周，美國國內七大市場現貨成交36236包，本年度累計成交307581包。美國中部、東部地區現貨價格下跌，得州地區價格下跌，國外詢價非?；钴S，巴基斯坦、韓國、越南的需求最好，西部沙漠地區、圣約金地區價格下跌，國外詢價清淡，皮馬棉價格穩定，國外詢價清淡，多為即期裝運，印度、越南的需求最好。當周美國國內紡織廠采購2020年1-3季度裝運3級棉，對1-2季度裝運4級棉也有需求，氣流紡、環錠紡需求正常。美棉出口良好，印度采購近期裝運3級綠卡棉，印尼對近期裝運4級棉有詢價，遠東地區對所有低價和低等級品種均有詢價。

印度：據統計，10月印度棉花公司(CCI)累計收購新棉120萬包(20.4萬噸)，占本年度累計上市量的1%。此前印度國內棉價在9月跌破MSP，促使CCI開始在旁遮普邦、哈亞納邦、古吉拉特邦、拉賈斯坦邦開始收購。據報道，今年馬哈拉什特拉邦異常降雨導致該邦190萬包(32.3萬噸)新棉受損，新棉收獲被迫推遲。受損新棉由于回潮率過高，價格預計比MSP低30-35%。CCI收購要求棉花回潮率不超過12%。據CCI預測，今年印度棉花總產量預計3550萬包(603.5萬噸)，同比增長13.6%。

連續下跌數月后，印度棉紗價格已連續三周上漲，最近一周國內棉紗價格上漲1%，近三周上漲3.4%。棉價繼續下跌，棉紗價格上漲，紗廠利潤開始改善。不過今年印度新棉質量很差，CCI也拒絕收購超標新棉，棉價便跌到MSP以下。

國內市場

本周新疆除南疆少數企業仍在零星收購外，大部分企業籽棉收購已結束。企業主要任務集中在加工和銷售，今年加工速度明顯快于去年同期，銷售也明顯比去年積極，一些去年虧損慘重的企業銷售更積極。

據國家棉花市場監測系統對14省區57縣市1140戶農戶調查數據顯示，截至2019年11月29日全國新棉采摘進度99.3%，同比提高3.6個百分點，較過去4年均值提高2.4個百分點，其中新疆采摘進度99.5%；全國交售率95.1%，同比提高4.9個百分點，較過去4年均值提高6.7個百分點，其中新疆交售率99.7%。

據10月中國棉花公證檢驗數據顯示，白棉3級及以上占比84.35%，同比下降7.45%。這對于生產純棉紗企業來說無疑增加紗線色差風險，需額外增加優質棉花進行配棉，導致投料成本提高。再有部分新棉中短絨率較高，增加落棉，影響紗線質量，增加用棉成本。因此南疆皮棉現貨銷售較少。截止今日南疆手摘棉報價13400-13800元/噸(提貨、毛重、帶票)，公定結算價13000-13400元/噸。

下游紗布市場

近期純棉紗走貨略顯疲軟，氣流紡走貨偏淡，訂單量少。部分純棉紗企業開始低價促銷去庫存。江浙進口紗交投一般，青島、上海等地中間商表示，近半個月來港口保稅、清關氣流紡紗庫存持續小幅增長，除C32S、40S包漂紗成交差強人意外，進口紗整體交投不活躍，利潤仍不好。據海關統計，2019年10月我國進口棉紗線15萬噸，同比增加7%，環比持平；2019年1-10月我國累計進口棉紗線163萬噸，同比減少6.9%。