行業：截止11月26日鄭棉已生成倉單15988張(+201)，有效預報量5643張，合計折合棉花86.5萬噸。截至2019年11月25日新疆累計加工棉花313.6萬噸，其中兵團115.4萬噸、地方198.2萬噸。由于今年春節在1月，軋花廠都加快進度加工籽棉。新疆收購進尾，籽棉質量大范圍下降。新疆大部分地區收購價相對持穩，部分地區略下調。近期倉單快速上漲，大量軋花廠和貿易商都將手中棉花盡快做成倉單，以備后面融資或交割用，從目前倉單增加速度看，今年倉單高峰量可能會達到150萬噸左右，預計能夠做成倉單的大部分會做成倉單。10月我國進口棉花7萬噸，同比減32.4%，1-10月我國累計進口棉花155萬噸。

棉花：11月26日鄭棉價格上漲，2001合約漲115至12855，2005合約漲95至13350，2009合約漲105至13790，持倉量略減至121.2萬手。當前下游紡織市場仍不見能夠真正拉動反彈的有利因素出現，雖近期有反映棉紗銷售尚可，但終端不好，好轉也難以為繼。目前鄭棉在關鍵位置上，從倉單看，壓力仍不小。今天中美貿易磋商雙方再次通話，從新聞傳遞出來的信息似乎預期仍樂觀。短期鄭棉仍受外棉價格及中美貿易磋商影響。

棉紗：鄭紗主力合約價格震蕩走高，2001合約漲280至20870。棉紗現貨交投有走弱跡象，高支紗走貨相對順暢。進口紗成交不活躍，港口庫存小幅增加。滌綸紗和粘膠紗價格疲軟。盛澤紗線C32S報價20350元/噸、C40S報價21400元/噸。短期內鄭紗將跟隨鄭棉波動。

國際市場

印度：據美國農業參贊最新報告，2019/20年度印度棉花種植面積1300萬公頃，比USDA預測多10萬公頃。截至9月27日印度棉花播種面積達到1280萬公頃，同比增長5%，較近5年均值增長8%，業內預計播種全部結束后，實播面積應超過1290萬公頃。2019/20年度印度棉花產量2970萬包，比USDA預測少80萬包。印度棉花消費量2460萬包，比USDA預測少15萬包。由于棉價不穩定，目前印度紡織廠繼續維持低庫存，這種情況會在本年度一直持續。2019/20年度印度棉花出口量400萬包，和USDA預測一致。目前印度軋花廠報價和考特魯克A指數一致，在國際市場比較有競爭力，但出口需求依然疲軟。印度棉花進口量預計130萬包，比USDA預測低30萬包，以美棉、西非棉為主。截至2019年10月16日印度棉花上市量累計達到61.6萬包。

美國：11月25日USDA發布的美棉生產報告顯示，截至2019年11月24日美棉收獲進度為78%，較前周增加10個百分點，比去年同期增加10個百分點，比過去5年同期增加4個百分點。

從上周美棉出口周報看，截至11月14日一周，中國簽約1.54萬包2019/20年度美國陸地棉，同時取消3.96萬包并轉移到2020/21年度裝運。截至目前中國尚有159.44萬包美棉沒有裝運，其中100-120萬包可能因前期簽約價格太高和中美貿易磋商尚未解決而轉移到2020/21年度。

國內市場

近日，受鄭棉振蕩反彈推動，阿克蘇、庫爾勒等地棉企點價銷售、套保積極性略有回升，一些內地棉花貿易商繼續發布基差采購消息。部分棉企表示，2019/20年度儲備棉輪入質量標準要求偏高，12月以后入庫符合條件批次并不多，因此企業在銷售上采取“交儲+套保+現貨”三種銷售模式。

據江蘇、山東、河南等地棉花貿易商反映，受近幾日鄭棉主力合約盤面價格跌破12800元/噸整數關口影響，皮棉點價銷售形勢大幅好轉，紡企、中間商補庫積極性較11月中旬前明顯提高。據某交易平臺統計，近期點價成交量創新高，主要以北疆中高品質機采棉為主(長度29mm、斷裂比強度27-29cN/tex、馬值A/B)，南疆手摘棉(3128/3127級)成交量明顯高于南疆機采棉，低基差的2019/20年度皮棉受到內地紡企、投資商青睞。

下游紗布市場

近期純棉紗走貨尚可，精梳紗走貨弱于普梳紗，氣流紡走貨偏淡，訂單量少。江浙進口紗交投一般，青島、上海等地中間商表示，近半個月來港口保稅、清關氣流紡紗庫存持續小幅增長，除C32S、40S包漂紗成交差強人意外，進口紗整體交投不活躍，印度、越南等棉紗美金報價、人民幣報價較疲軟。10月我國進口棉紗仍維持15萬噸左右，國內消費不佳及國內棉花價差較小仍是進口紗量不太高的主要原因。據海關統計，2019年10月我國進口棉紗線15萬噸，環比持平，同比增加7%；2019年1-10月我國累計進口棉紗線163萬噸，同比減少6.9%。