行業：截止11月21日鄭棉已生成的倉單有14668(+374)張，有效預報量5213張，合計折合棉花79.5萬噸。截至2019年11月20日新疆累計加工棉花282.7萬噸，其中兵團103.5萬噸、地方179.2萬噸。20日大部分地區收購價相對持穩，部分地區手摘棉收購價略下調。機采棉價格4.9-5.2元/公斤，部分南疆機采棉價格仍高在5.3-5.6元/公斤，南疆手摘棉差異大，部分地區5.7-5.8元/公斤。北疆收購進尾，籽棉質量大規模下降，南疆也已完成大部分收購。棉籽收購價1.8-1.9元/公斤左右，部分地區1.9元/公斤以上。近期鄭棉倉單量大增，大量軋花廠和貿易商都在期貨套保鎖定一部分利潤來降低經營風險。

棉花：11月21日鄭棉受外棉影響大跌，2001合約跌240至12655，2005合約跌215至13180，2009合約跌200至13610，持倉量大增5.4萬手至126.6萬手。目前中美貿易磋商達成預期再次下降，市場對下游預期也轉淡。下游旺季逐漸過去，市場仍不見能夠拉動反彈有利因素，紡織服裝行業短期壓力仍不減。美棉大跌帶動鄭棉下跌。目前鄭棉跌破關鍵支撐位，短期內技術上偏弱勢。

棉紗：鄭紗主力合約價格震蕩下行，2001合約跌160至20645。棉紗現貨交投有走弱跡象，高支紗走貨順暢。面料訂單不溫不火，部分企業訂單仍不足，年底前部分紡企資金開始緊張。盛澤紗線C32S報價20350元/噸、C40S報價21400元/噸。短期內鄭紗將跟隨鄭棉波動。

國際市場

印度：最近一周，印度棉紗價格繼續上漲，且內銷和出口報價同時上漲。當周，印度30支精梳紗上漲1盧比/公斤、40支精梳紗上漲1-2盧比/公斤。連續兩周上漲后，棉紗逐漸確立上漲趨勢，可能促使國內下游企業積極補庫。與此同時，印度棉花價格走勢低迷，單周下跌0.25%。上年度過量供應繼續給市場壓力，但今年過量降雨給新棉產量和質量帶來負面影響，古吉拉特邦、馬哈拉什特拉邦都因棉花質量下降而價格下跌。當前印度棉紗出口美金報價也開始上漲，30支精梳紗近三周累計上漲20美分達到2.65美元/公斤，漲幅8.2%。

巴基斯坦：最近一周，巴基斯坦棉紗價格隨棉花價格下跌，出口價格在中國需求旺盛帶動下上漲。由于下游織廠需求不足，近日巴基斯坦國內紗線價格下跌，主要紗線市場成交大幅下降，買方都不愿意在目前價位上增加采購。同時國內棉花價格持續下跌也促使紗廠下調報價。30支普梳紗一周下跌2.4%。與之相反，出口價格在中國和歐洲需求帶動下走高。國外買家在圣誕節前大量采購導致價格上漲1-2%，中國買家因國內紗線價格進一步上漲而能夠接受更高的價格。

國內市場

據主產地新疆軋花廠反饋，今年企業加工成本差異較大，總體看，早開秤企業前期加工成本相對較大，北疆機采棉前期加工成本平均11200-11500元/噸，后期加工成本則上升至12800-13200元/噸，南疆手摘棉集中上市后價格波動不大，平均加工成本12600-13500元/噸，因部分企業屬于承包類型，均攤資金成本不一，加工成本也有所差異。但大多數企業表示，當前下游需求不旺，新棉現貨難銷，期貨貼水現貨，對后市擔憂難以消除。

為全面了解2019年棉花產量情況，國家棉花市場監測系統于10月15-30日在全國范圍內展開棉花產量調查，樣本涉及15個省(自治區)、50個植棉縣、1895個定點植棉信息聯系戶。調查結果顯示，2019年中國棉花平均單產121.9公斤/畝，同比減少3.7%，較8月調查結果下降5.1個百分點；按監測系統調查實播面積4794.3萬畝測算，預計總產量584.3萬噸，同比下降4.3%，較8月預測下降5.1個百分點。

下游紗布市場

近期高支棉紗走貨相對順暢，進口棉紗需求不見好轉，廣東純棉紗出貨走淡。廣東8S-16S巴基斯坦賽絡紡紗需求也持續觸頂回落，價格高、質量穩定性不足、紗廠配棉等級下滑是重要原因。下游坯布定織品種訂單放樣和小數量訂單明顯增加，大數量訂單接單困難。工廠普遍交期比較久，客戶交期要求緊張。紗線價格競爭激烈，染廠訂單相對較好。