行業：9月4日鄭棉生成倉單11565(-86)張，有效預報0張，合計折合棉花46.3萬噸。第十八周(9.2-9.6)儲備棉輪出底價12335元/噸，較前周下跌352元/噸。9月4日儲備棉輪出銷售資源11894噸，成交率91.97%，平均成交價格11616元/噸，較前一交易日下跌58元/噸，新疆棉成交均價11740元/噸、地產棉成交均價11424元/噸。5月5日至9月4日儲備棉輪出累計成交80.32萬噸，成交率84.25%?，F貨供應量大，需求端卻是不見明顯好轉，鄭棉價格大跌后帶來現貨價格下降。近期現貨價格下跌，疆內企業加大力度促銷，由于8月期貨價格夠低，且也臨近新年度，現貨價格也給了非常大的優惠，因此現貨成交較活躍，紡企開始補庫。新棉方面，目前已有內地和南疆及東疆出現零星采摘，大規模采摘要到9月中旬開始。雖紡織行業逐漸進入傳統旺季“金九銀十”，但銷量卻遲遲起不來，棉紗價格走弱。

棉花：9月4日鄭棉合約價格震蕩走高，909合約漲135至12020，2001合約漲145至12610，2005合約漲130至13035，持倉量大增2.5萬手至79.2萬手。目前棉花供應量大，需求仍未見明顯好轉，基本面偏弱勢。但鑒于目前鄭棉價格較低，沒有什么新的利空驅動的話，預計鄭棉將在新的價格區間內震蕩。技術上近幾天鄭棉價格持續反彈，關注20日均線能否被有效突破。關注中美貿易談判情況及美棉價格走勢。

棉紗：鄭紗主力合約價格震蕩上漲，2001合約漲200至20415。近期市場依舊維持低迷，現貨價格繼續下跌。市場情緒緊張，紡紗廠、棉紗貿易商以去庫存為主，交易較為清淡，訂單有量價格都可談。滌綸短纖價格再次下調，粘膠短纖價格走弱。近期坯布訂單雖有所回暖，但整體訂單相比去年同期相差甚遠。盛澤紗線C32S報價20250元/噸、C40S報價21400元/噸。短期內棉紗期貨跟隨鄭棉價格波動。

國際市場

印度：2019/20年度印度植棉面積1270萬公頃，比USDA預測高10萬公頃。據最新官方統計，截至8月下旬印度植棉面積達到1220萬公頃，同比增長6%，較近5年同期均值增長8%。印度中部地區播種進度同比增長3%，北部地區進度增長19%，南部地區增長5%。今年棉花種植情況良好原因是農場價格理想和最低支持價MSP提高。2019/20年度印度棉花出口量預計91.4萬噸。近1個月來隨著國外需求減少，印度內外棉價差縮小。同時8月以來盧比匯率貶值4%也使印度棉花出口競爭力提高。盡管如此，由于國際需求整體疲軟，印度棉花出口仍受限。另據統計，2018年8月至2019年6月印度棉紗出口量同比減少10%，僅6月出口量環比就下降23%，足見國外需求之差。

美國：9月3日美國農業部發布的美棉生產報告顯示，截至2019年9月1日美棉結鈴率97%，比去年同期增加2個百分點，較過去5年平均值增加1個百分點。美棉吐絮率36%，比去年同期增加8個百分點，比過去5年同期增加9個百分點。美棉生長狀況達到良好以上的48%，較前周增加5個百分點，較去年同期增加7個百分點。

國內市場

8月以來鄭棉主力合約繼續下挫，國內基差銷售報價也隨之下調1000-1200元/噸，部分未套保或套保比例偏低的涉棉企業虧損持續擴大，市場悲觀情緒蔓延。部分庫存低、現金流壓力大的棉企抓緊出貨清倉，也有些大中型棉花貿易商加入降價出貨的行列。一些機構、紡企表示，不同于4-5月現貨慢跌節奏，8月現貨明顯下調頻率快、幅度大。疆內部分監管庫反映，皮棉出疆量不大，尤其公路運輸在運費上漲、棉價下跌、消費不振、民用棉企業(含絮棉)靜侯2019/20年度新棉的大背景下，出庫回升難度更大。

目前庫存棉籽基本殆盡，隨著新棉吐絮加快，棉籽上市也隨之臨近。但預計晚于去年?？κ材称髽I負責人介紹，原打算9月中旬開秤，但因皮棉庫存較大，市場成交緩慢，9月中旬資金難以回籠，加上市場不穩定性較多，觀望待收心理較濃，預計9月中旬開秤有困難，因此棉籽上市時間推遲，部分有囤貨棉籽的企業及中間商順勢提高棉籽價格。截至9月3日新疆棉籽普遍提價0.02元/斤在1.00-1.02元/斤之間。

下游紗布市場

近期市場行情依舊不溫不火，氣流紡紗訂單相對前期有所增多，部分高品質棉紗供不應求。紡廠受棉花期貨弱勢影響隨買隨用不敢備貨，紗線庫存壓力有所降低。據了解，純棉普梳40S主流報價20500-21500元/噸，大多數紡企成交價較上月末下調400元/噸左右，成交氛圍清淡。當前紡企普遍認為短期內行情難以好轉，不敢加大原棉庫存，也不敢因棉紗存量過大而影響資金周轉，因此降價出貨意愿較強。本周坯布訂單詢價增多，中小批量訂單出貨稍有增加。往年批量性翻單品種，目前遲遲沒有落實，最終客戶還在觀望。織廠訂單稍有好轉跡象，原料采購較頻繁，但整體單量一般。