本周，國內外棉價繼續下跌；國內外棉紗價格持續走低；滌綸短纖價格止跌上漲。

一、國內棉花價格繼續下跌

本周，隨著美國對中國商品加征關稅，中方提出反制措施，市場悲觀情緒加重，國內棉價繼續下跌。2019年8月19-23日，代表內地標準級皮棉銷售價格的國家棉花價格B指數13544元/噸，較上周下跌26元/噸，跌幅0.19%；鄭州棉花期貨主力合約結算均價12803元/噸，較上周下跌19元/噸，跌幅0.15%；儲備棉輪出成交均價11870元/噸，較上周下跌90元/噸，跌幅0.75%。

二、國際棉花價格再次下跌

本周，美棉出口數據疲弱疊加中美貿易形勢緊張加劇市場對棉花需求的擔憂，國際棉價繼續下跌。2019年8月19-23日，紐約棉花期貨主力合約結算價59.10美分/磅，較上周下跌0.4美分/磅，跌幅0.67%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)70.35美分/磅，較上周下跌0.03美分/磅，幅跌0.04%，折人民幣進口成本12151元/噸，較上周下跌5元/噸，跌幅0.04%；內外棉價差1365元/噸，較上周縮小49元/噸。

三、國內外棉紗價格持續走低

本周，國內紡企不斷下調棉紗價格，促進庫存消化；國際棉紗出貨遲滯，回款困難，外紗價格繼續下跌；常規純棉外紗均價高于國產紗價格421元/噸；國內純棉常規坯布庫存居高不下，純棉布價格繼續下行；滌綸短纖價格隨原油價格止跌回升。

四、后市展望

國際棉價預計弱勢振蕩為主。8月24日，美方宣稱將提高對約5500億美元中國輸美商品加征關稅，中方對此堅決反對，市場避險情緒升溫，此外美國、日本、德國等多國8月制造業PMI數據跌至榮枯線以下，市場對經濟衰退擔憂情緒卷土重來，可能會在未來幾個月進一步抑制制造業產出和出口。國際棉花市場方面，北半球棉花長勢良好，截至2019年8月18日美棉吐絮率24%，生長狀況達到良好以上的49%，分別比去年同期增加8個、7個百分點；印度季風雨預期良好，印度棉產量可能增加。2019年8月9-15日2019/20年度美國陸地棉凈簽約量3.72萬噸，較前周減少一半，中國開始取消合同。隨著貿易爭端形勢緊張升級，國際皮棉現貨市場不少貿易商延期交貨，退市觀望，8月ICE棉價下跌已超過6%，相對暢銷的巴西棉也連續十周降價。印巴、越南、印尼等產地棉紗銷售延續低迷，貿易商違約、毀約、回購現象增多。在全球貿易爭端不斷和經濟增長放緩背景下，國際棉價預計仍以弱勢振蕩為主。另需關注各國央行貨幣政策及北半球棉區天氣變化。

國內棉價繼續承壓弱勢運行。據國家統計局數據顯示，2019年上半年紡織工業企業利潤累計同比增速僅在3月和4月出現2次回升，目前仍處負增長區間，近期中美貿易摩擦反復，預計下周公布的7月紡企利潤同比增速將繼續放緩。國內棉花市場方面，據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至2019年8月23日2018/19年度國內棉花銷售506.2萬噸(指從加工企業第一次銷售)，按照產量610.5萬噸，尚有104.3萬噸待售。鄭棉倉單數量較上周減少1.1萬噸至47.9萬噸，較上年同期多5.7萬噸，倉單不斷流出，加上儲備棉輪出將持續到9月底，新棉預計9月上市，季節性供應壓力增加。雖本周下游部分紗品走貨略有好轉，但整個紡織市場信心較差，棉紗仍以陰跌為主，紡企冬季新訂單以小單為主，純棉布厚織物零星打樣，產成品去庫存緩慢，與往年“金九銀十”傳統旺季形成反差。隨著近期中美貿易爭端不斷升溫，棉價預計延續弱勢運行，軋花廠對新花收購愈加謹慎。近期除中美貿易形勢，還需關注棉花收獲期天氣變化和新棉開秤價格。