上周(7月22-28日)，期貨大豆及豆類產品震蕩難穩，中美貿易關系有所緩和，市場多空較量，棉籽資源匱乏，油棉廠開工率再降，棉副產品行情持續調整，市場成交少量。

棉籽：市場資源匱乏 價格局部有漲

上周，期貨皮棉低位反彈，現貨行情仍不理想，軋花廠開工率較低，棉籽資源匱乏，油棉廠少量收購，局部價格有漲。多數開工廠家庫存棉籽消耗殆盡，現貨收購難以維持正常開機，未來將陸續停工。新棉籽上市前，棉籽價格易漲難跌，維持貨少持價狀態。

7月28日，山東省油棉廠開工率較低，部分廠家少量收購棉籽。其中內地棉籽收購價格較異較大，質量較差者0.98-1.10元/斤，質量較好者1.15-1.18元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，較前周持平。新疆棉籽到廠價1.23-1.24元/斤，上調0.03元/斤；河北省質量較好棉籽報價1.08-1.10元/斤(水分12-16%、含油13%)，持平，新疆棉籽到廠價1.20-1.21元/斤，上調0.02元/斤，多處停收；河南省質量尚可棉籽1.10元/斤，持平，有價無市；湖北省質量較好棉籽1.05元/斤，局部高價1.13元/斤，多停收；江西省鋸齒棉籽零星報價1.12元/斤(含油11%、水分13%)，持平，皮輥棉籽0.98元/斤，持平，有價無市，少有成交；山西運城地區新棉籽報價1.10元/斤，持平，有價無市，多停收；陜西省棉籽價至1.11元/斤，持平，少有收購者；新疆地區棉籽出廠價0.94-0.96元/斤，上調0.01-0.02元/斤，目前因運輸車輛較少，出疆量不大(主要以山東、河北、河南地區早期訂單為主)。

棉油：期貨低位反彈 棉油個別上漲

上周，期貨豆油低位反彈，現貨行情相應調整。周末沿海地區一級豆油價格至5350-5520元/噸，較前周上漲90-190元/噸，推動棉油市場，個別廠家棉油報價上漲。上周棉籽貨少價漲，成本較高，且油棉廠開工率較低，棉油供應量有限，均對棉油行情形成一定支撐。且傳統包裝油備貨旺季啟動，油脂需求量會逐步增加，給棉油帶來一定利好。但因大宗油脂供應壓力仍存，且棉油作為勾兌油脂，市場需求量有限，限制上漲空間。中美貿易關系緩和，雙方將在7月30-31日于上海舉行第十二輪中美經貿高級別磋商。密切關注下周貿易談判動向，新棉籽上市前，棉油在參照大宗油脂走勢前提下，保持穩中偏強態勢運行。

7月28日，山東地區棉油報價4800元/噸，低位上調100元/噸，成交少量；河北地區水洗棉油報價4850-5150元/噸，持平，有價無市，成交少量；河南省水洗棉油報價4900元/噸，持平，有價無市；湖北省水洗棉油高價在4800元/噸，持平；江西省零售價4750元/噸，持平，有價無市；山西省報價4750元/噸，持平，貨少持價，零售為主；陜西省報價至4750元/噸，持平，貨少持價，有價無市；新疆地區4300-4350元/噸，持平，因與內地無差價優勢，出疆困難，當地成交少量。

棉粕：油棉開工再降 棉粕止跌反彈

上周，期貨豆粕震蕩下跌，現貨相應調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2730-2800元/噸，較前周下跌10-50元/噸。豆粕期貨、現貨價格下跌，利空棉粕市場，限制了棉粕上行空間。下游養殖業恢復較慢，終端需求疲軟，拖累粕類需求量。中美貿易關系緩和，中國開始進口美國大豆，后期大豆到港量較大，利空粕類行情。且棉粕與豆粕差價過小，棉粕需求量受到一定限制。但目前棉籽青黃不接，多數油棉廠棉籽現貨收購量已不能滿足正常開機，預計在庫存棉籽消耗殆盡后就會停機，棉粕無庫存壓力，未能跟隨豆粕走勢下跌，多地報價穩定，局部止跌反彈。下周密切關注中美貿易磋商進展情況，新棉籽上市前，棉粕在參照豆粕走勢前提下，保持貨少持價優勢運行。

7月28日，山東省46%蛋白棉粕報價2800-2850元/噸，較前周低位上調50元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價3000-3100元/噸，局部上調50-100元/噸，少量成交；河北省46%蛋白保黃曲霉棉粕2800-2850元/噸，50%脫酚低溫蛋白棉粕局部高價3100元/噸，低位上調50元/噸，有價無市；河南省46%蛋白棉粕2800元/噸，50%蛋白3030元/噸，持平，有價無市；湖北省46%蛋白報價2800元/噸，持平，有價無市，零售為主；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價3100元/噸，持平，有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價2800元/噸，反彈50元/噸，有價無市。新疆地區46%蛋白報價至2450-2500元/噸，持平，因黃曲霉素較低，需求尚可，價格走勢與內地略有差異。

棉短絨：市場供求拉鋸 行情穩定為主

上周，期貨皮棉低位反彈，但現貨行情仍較一般，棉短絨市場穩定為主。因棉籽貨少價高，油棉廠開工率再降，棉短絨供應量不斷下降，但無奈下游化纖廠、精制棉廠因環保嚴查，開工率較低，棉短絨采購量不大，且進口棉短絨價格明顯低于國產棉短絨，市場供求拉鋸，棉短絨行情穩定為主。新籽上市前，棉短絨保持穩定或偏強格局運行。

7月28日，山東省質量較好棉短絨報價3700-3900元/噸，食品級報價4000-4100元/噸，個別高價4300元/噸，較前周持平；河北省食品級棉短絨報價3700-4500元/噸，持平，有價無市；河南省食品級棉短絨報價3900元/噸，質量一般者報價3500元/噸，持平，少有成交；山西省質量較好報價4200元/噸，有價無市；湖北省食品級報價4200元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至4500元/噸，個別低價者3600元/噸，持平，有價無市，少有成交；陜西省食品級高價至4300元/噸，局部不落地食品級棉短絨高價至4500元/噸，有價無市，成交可議；江西省價報至3800元/噸，局部低價3500元/噸，持平，有價無市；新疆地區棉短絨較高價至3300-3500元/噸，低價3000-3100元/噸，持平，少有成交。