自6月底聚酯工廠爆出減產消息后，隨著減產規模進一步擴大，聚酯切片開啟下跌模式，伴隨著供應端偏松格局，原料PTA現貨昨大幅下跌行情，截止到本周三聚酯切片已累計下滑400元/噸，較上周三環比下跌5.46%。

從原料面看，周一伴隨著PTA工廠大批量出貨，現貨集中性被打破，昨PTA收盤價大跌也表明現貨流動性偏強，由于基差快速回落原因可以看出目前現貨流動性釋放趨勢尚未結束。乙二醇方面，目前雖現貨偏緊，但周內聚酯產銷持續清淡，且工廠減產較多，需求端利空明顯，受此影響，周內乙二醇上漲幅度有限，且有下跌風險。受原料弱勢下行影響，昨聚酯切片脫離虧損狀態，現金流較前期有一定好轉，可謂是轉負為正，然而原料端對于聚酯切片來說，還是未有支撐。

就聚酯來說，滌絲工廠雖一再優惠，但目前產銷維持3-4成，下游需求持續不振，周內切片工廠整體產銷數據清淡，雖部分工廠受減產影響整體庫存不高，但總體看切片工廠陸續進入累庫狀態，需求端暫無上行助力。終端織造端前期消化庫存為主，快到新一輪備貨節點，本周重點關注終端接貨及產銷數據。

受此影響，周中切片工廠多報價下調，個別工廠有時平穩度過，場內商談重心持續下探。截至目前江浙地區半光切片主流報在7000-7150元/噸附近，實際商談6900-6950元/噸；有光切片報在7200-7300元/噸，實際商談6950-7000元/噸附近，半光切片商談略偏低。

短期看，雖聚酯工廠跟跌，但并未迎來下游產銷回暖，因終端觀望情緒影響下下游織造企業整體開機率存在進一步下滑可能，本周開機率或下滑至65-70%附近，可見短期需求難有明顯回暖，PTA、乙二醇短期將延續探底階段，成本面支撐乏力，加之需求面上下游需求持續不振，部分切片工廠庫存偏高，后期出貨心態下，切片工廠或有一定下滑預期。

長期看，下游由于避險心態，對于原料儲存并不是很高，還存在剛性需求，故必有進貨節點，且PTA下半年還有很多套裝置未檢修，需求端一旦跟上，那聚酯切片則會迎來反彈周期。