上周(7月15-21)，中美貿易談判在華為問題上陷入僵局，貿易關系不確定性仍存，市場謹慎觀望，油脂加工業波動調整。棉籽、棉副行情參差，油棉廠經營盈利困難，開工率較低。

棉籽：多數地區停報 局部價格波動

上周，皮棉行情仍較一般，各地軋花廠少有開工，棉籽供應量不足，多數地區停報，個別地區貨少持價，但下游棉副產品行情支撐力度一般，油棉廠經營仍難盈利，收購積極性不大，保持加工者多以消耗庫存為主。貨少與收購謹慎對棉籽形成持價狀態，個別地區出現小幅波動。新棉籽上市前，棉籽價格保持相對持價狀態運行。

7月21日，山東省油棉廠開工率較低，部分廠家少量收購棉籽。其中內地棉籽收購價格較異較大，質量較差者0.98-1.10元/斤，質量較好者1.15-1.18元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，較前周持平。新疆棉籽到廠價1.20-1.21元/斤，上調0.01元/斤，局部下調0.01元/斤；河北省質量較好棉籽報價1.08-1.10元/斤(水分12-16%、含油13%)，持平，新疆棉籽到廠價1.18-1.19元/斤，持平，多處停收；河南省質量尚可棉籽1.10元/斤，持平，有價無市；湖北省質量較好棉籽1.05元/斤，局部高價1.13元/斤，多停收；江西省鋸齒棉籽零星報價1.12元/斤(含油11%、水分13%)，持平，皮輥棉籽0.98元/斤，持平，有價無市，少有成交；山西運城地區新棉籽報價1.10元/斤，持平，有價無市，多停收；陜西省棉籽價至1.11元/斤，持平，少有收購者；新疆地區棉籽出廠價0.93-0.94元/斤，持平，目前因運輸車輛較少，出疆量不大(主要以山東、河北、河南地區早期訂單為主)。

棉油：市場貨少支撐 部分報價上漲

上周，期貨油脂先漲后跌，現貨行情相應調整。周末沿海地區一級豆油價格至5230-5380元/噸，多數較上周上漲10-60元/噸，部分則下跌10-80元/噸。棉籽價格居高，油棉廠加工仍處倒掛，對棉油形成一定支撐。當前油棉廠開工率較低，棉油供應不足，貨少原因使部分廠家提價出貨。離傳統節日備貨時間不遠，市場需求預期即將啟動，支撐油脂行情。但棉油作為勾兌油脂，整體需求量不大，而大宗油脂供應壓力仍存，均不利棉油行情。中美貿易談判進展緩慢，暫對油脂影響力度不大。后市密切關注其談判進展情況，新棉籽上市前，棉油在參照大宗油脂走勢下保持相對持價狀態運行。

7月21日，山東地區棉油報價4700-4800元/噸，區間內上調50-100元/噸，成交少量；河北地區水洗棉油報價4850-5150元/噸，持平，有價無市，成交少量；河南省水洗棉油報價4900元/噸，持平，有價無市；湖北省水洗棉油高價在4800元/噸，持平；江西省零售價格在4750元/噸，持平，有價無市；山西省報價4750元/噸，持平，貨少持價，零售為主；陜西省報價至4750元/噸，持平，貨少持價，有價無市；新疆地區4300-4350元/噸，持平，因與內地無差價優勢，出疆困難，當地成交少量。

棉粕：期貨反彈受阻 棉粕先揚后抑

上周，期貨豆粕反彈，但反彈力度逐步減弱，現貨行情相應調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2770-2830元/噸，較前周上漲10-60元/噸，利好棉粕市場；棉籽價格較高，成本支撐棉粕行情；當前油棉廠開工率較低，棉粕產出量不足，廠家持價出貨，前半周棉粕報價大幅上漲。但棉粕與豆粕無差價優勢，且非洲豬瘟仍在蔓延，粕類需求受到一定限制。中美貿易談判降入僵局，未來不確定因素較多，密切關注后市實際進展狀態。新籽上市前，棉粕在參照豆粕期貨、現貨行情前提下，保持自身貨少優勢狀態運行。

7月21日，山東省46%蛋白棉粕報價2800-2850元/噸，較前周上調50-100元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價3000-3050元/噸，局部上調50元/噸，少量成交；河北省46%蛋白保黃曲霉棉粕2800-2850元/噸，上調50-100元/噸，50%脫酚低溫蛋白棉粕局部高價3050-3100元/噸，上調50-100元/噸，有價無市；河南省46%蛋白棉粕2800元/噸，50%蛋白棉粕3030元/噸，持平，有價無市；湖北省46%蛋白報價2800元/噸，上調50元/噸，有價無市，零售為主；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價3100元/噸，持平，有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價2750元/噸，反彈50元/噸，有價無市。新疆地區46%蛋白報價至2450-2500元/噸，局部回落50元/噸，因黃曲霉素較低，需求尚可，價格走勢與內地略有差異。

棉短絨：行情穩定為主 局部滯漲企穩

上周，期貨皮棉低位運行，現貨行情相對穩定為主，棉短絨滯漲企穩，市場成交少量。棉籽成本較高，油棉廠開工率不足，棉短絨產出量有限，支撐其行情。但因環保問題，下游化纖廠、精制棉廠開工率不高，棉短絨采購力度不足，且進口棉短絨價格偏低，拖累國內棉短絨行情。新絨上市前，棉短絨保持相對持價狀態運行。

7月21日，山東省質量較好棉短絨報價3700-3900元/噸，食品級報價4000-4100元/噸，個別高價4300元/噸，較前周持平；河北省食品級棉短絨報價3700-4500元/噸，持平，有價無市；河南省食品級棉短絨報價3900元/噸，質量一般者報價3500元/噸，持平，少有成交；山西省質量較好報價4200元/噸，有價無市；湖北省食品級報價4200元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至4500元/噸，個別低價者3600元/噸，持平，有價無市，少有成交；陜西省食品級高價至4300元/噸，局部不落地食品級棉短絨高價至4500元/噸，有價無市，成交可議；江西省價報至3800元/噸，局部低價3500元/噸，持平，有價無市；新疆地區棉短絨較高價至3300-3500元/噸，低價3000-3100元/噸，持平，少有成交。