行情走勢

本周ICE期棉價格重心上移。上周末G20峰會中美兩國對于貿易談判樂觀態度推動價格重心上移。此外上周五公布的美棉實播面積1372萬英畝，同比減少2.7%，但從長遠期看，假如今年不出現極端氣候，棉花產量將是近幾年高點。所以即使中美貿易談判利好美棉，但美棉價格并未出現大幅反彈。截至2019年6月30日美棉現蕾率37%，較過去5年平均值減少2個百分點；美棉結鈴率7%，較過去5年平均值減少2個百分點；美棉生長狀況達到良好以上的52%，較去年同期增加9個百分點。由于美國獨立日假期，美棉出口周報推遲一天發布。由于美棉增產預期大，因此除非未來銷售大幅提升，否則壓力還是很大的。

本周印度棉花震蕩略有下調，S-6報價45000盧比/candy，折83.44美分/磅。印度政府剛宣布新年度最低收購價MSP，從去年的5450盧比/公擔籽棉提高至今年的5555盧比/公擔。今年印度天氣干旱，季風帶來降雨大幅低于往年同期，棉花播種進度也大幅落后，假如后期印度季風降雨量不增加預計將對棉花產量產生影響。關注印度季風降雨。

本周鄭棉價格震蕩走勢，周末中美貿易談判利好影響下，鄭棉價格大幅反彈，但之后由于下游需求短時間并沒有跟上來，鄭棉價格缺乏有利支撐，因此價格回落。周四主力價格沖高14145，中美G20貿易談判前市場震蕩走勢。第九周(7.1-5)儲備棉輪出底價13492元/噸，較前周價格下跌23元/噸。5月5日至7月5日儲備棉輪出累計成交41.3萬噸，成交率87.22%。近一周儲備棉輪出率維持100%。5月底全國商品棉周轉庫存總量約352.81萬噸，2019年1-5月我國累計進口棉花102萬噸，儲備棉也在供應，因此從供應端看棉花可選擇資源豐富。棉花上游供應充足，下游消費跟不上，從供需層面看鄭棉壓力較大。但近幾周，經過前一段時間紡企壓縮庫存，近期下游剛性補庫，鄭棉價格反彈，棉花現貨成交也開始活躍，儲備棉成交也好，倉單棉流出速度也在加快，近期現貨相對好轉。此外中美貿易談判也利好棉花下游消費，但下游消費改善需要時間，貿易談判利好需要時間慢慢體現，預計后期消費將慢慢改善。鄭棉從最低點反彈至目前價格，部分獲利盤離場，價格反彈至14300附近非常大的阻力。本周市場相對平靜，預計短期內鄭棉將在目前位置上下震蕩修復，等待現貨面及下游消費的真正好轉。

棉紗現貨價格基本平穩，紗布企業積極降低庫存，緩沖貿易戰帶來的風險。近期紗線各項指標開始好轉，但仍是同期較差位置，繼續關注后期情況。盛澤紗線C32S報價21000元/噸、C40S報價22100元/噸。近期鄭紗價格上漲后現貨棉紗價格未跟隨，需要看下游情況，建議紡織企業等待機會套保。

國際市場

美國：7月1日美國農業部發布的美棉生產報告顯示，截至2019年6月30日美棉現蕾率37%，比去年同期減少4個百分點，較過去5年平均值減少2個百分點。美棉結鈴率7%，比去年同期減少4個百分點，較過去5年平均值減少2個百分點。美棉生長狀況達到良好以上的52%，較前周增加2個百分點，較去年同期增加9個百分點。

據6月28日美國農業部發布的報告，2019年美棉實播面積1372萬英畝，同比減少2.7%，較3月底意向面積減少6萬英畝。據報告，2019年美國陸地棉實播面積1345萬英畝，同比減少2.9%，皮馬棉實播面積27.5萬英畝，同比減少9.9%。

印度：據悉，印度政府剛宣布新年度最低收購價MSP，從去年的5450盧比/100公斤籽棉(折5.45人民幣/公斤籽棉)，提高至今年的5555(5.555人民幣/公斤籽棉)，上調105盧比/公擔，增幅1.9%。

據外電最新消息，今年印度季風雨不僅遲到且進展緩慢，主產區古吉拉特邦、馬哈拉什特拉邦、中央邦的新棉播種受到嚴重影響。印度棉花協會消息稱，截至6月25日2019年印度棉花播種只完成15%，去年同期則達到90%。由于季風雨前景不明，印度新棉還有85%沒有播種，因此預測新年度產量十分困難。即使季風雨很快恢復正常，實播面積也要看具體降雨量和下年度MSP。如果降雨繼續推遲且保持很低水平，古吉拉特邦可能要大面積改種其他作物。棉花生長期大約為16周，其他作物只有10-12周。截至目前2019年印度季風降雨量比歷史同期均值減少35%，雖季風雨已覆蓋將近60%地區，但中央邦、古吉拉特邦和整個西北部都還沒有出現真正降雨。CAI表示，印度棉花價格要看季風雨和播種的情況，雖國內紡織用棉需求停滯不前，但國內供需依然偏緊。

國內市場

烏魯木齊、奎屯、庫爾勒等地監管庫反映，近一周多來新疆棉汽運出庫量持續回升，以貿易商、內地中小紡企發運為主，公路運輸價格則繼續小幅回落，與鐵路運輸價差不斷縮小。業內分析，經過5月中旬以來的原料、產品“去庫存”，部分紡中高支紗企業有補庫存要求(2018/19年度新疆棉+儲備棉)。儲備棉競拍、加價也越來越激烈，日成交率回升到100%，需求向現貨分流。

6月下旬以來鄭棉振蕩幅度有所加大，重心不斷上移(7月1日CF1909合約盤中高點14300元/噸)，國內皮棉無論基差還是“一口價”銷售都持續跟漲，2018/19年度新疆棉詢價、成交逐漸回暖，買賣雙方信心處于回升通道。7月1-2日疆內監管庫“雙29”和“雙28”機采棉公重報價14800-14900元/噸(少量“雙30”報價突破15000元/噸)、14550-14700元/噸，河南、山東、江蘇等地“雙29”毛重報價15600-15700元/噸。

下游紗布市場

近期訂單詢價增多，部分質量好的紗線已有漲價趨勢，全棉品種目前出貨還不甚理想。粘膠最近已三連漲，目前比最低時候漲價有1000元左右，人棉交易有所增長。據貿易商反饋，進口紗正逐步回暖，其中巴基斯坦、越南、印度等產地的S-16S賽絡紡紗及OE紗、C21-40S針織紗需求也現低位復蘇跡象。截至目前港口進口紗數量14萬噸左右，變化不大。