本周，國內外棉價上漲；國內外棉紗價格跌勢稍有放緩；滌綸短纖漲勢擴大。

一、國內棉花價格上漲

本周，中美貿易釋放有利信號，國內棉價隨之上漲。2019年6月17-21日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數14219元/噸，較上周上漲16元/噸，漲幅0.11%；鄭州棉花期貨主力合約結算均價13642元/噸，較上周上漲373元/噸，漲幅2.81%；儲備棉輪出成交均價12842元/噸，較上周上漲117元/噸，漲幅0.92%。

二、國際棉花價格整體上漲

本周，受全球貨幣寬松預期升溫和中美貿易利好消息，以及美棉銷售下滑等利空影響，國際先漲后跌，整體有所上漲。2019年6月17-21日，紐約棉花期貨主力合約結算價66.38美分/磅，較上周上漲0.44美分/磅，漲幅0.67%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)77.15美分/磅，較上周上漲0.23美分/磅，漲幅0.3%，折人民幣進口成本13267元/噸，較上周上漲75元/噸，漲幅0.57%；內外棉價差952元/噸，較上周縮小60元/噸。(詳見附件1)

三、國內外棉紗價格跌勢略有放緩

本周，國內棉紗走貨小幅改善，純棉紗價格跌勢稍有放緩，整體仍處下滑態勢；國際棉紗詢價略有增多，外紗價格跌勢略緩，常規純棉外紗均價高于國產紗價格790元/噸；國內棉布市場依舊疲弱，純棉布價格繼續下行；滌綸短纖隨原油價格繼續上漲。

四、后市展望

國際棉價波動頻率增加。本周美聯儲宣布維持聯邦基金利率不變，促使美元指數大跌，商品市場反彈，隨后公布的美國6月Markit制造業PMI創下近10年新低，經濟增長下行壓力持續，疊加貿易局勢反復，不確定性仍籠罩市場。國際棉花市場方面，截至目前，美棉播種進度89%，較前周加快14個百分點，較去年減少6個百分點，生產狀況良好以上的為49%，較去年同期增11個百分點；巴基斯坦棉花播種面積達到278.5萬公頃，完成計劃的85%；印度季風雨遲到，印度棉播種同比減少，北半球新棉播種進度不一；上周美棉出口凈簽約量為負，創本年度新低，中國大量取消合同，巴西、烏茲別克斯坦、墨西哥、西非等棉花報價隨貿易形勢變化，澳棉市場多在解決前期高價合同延期或取消問題。下游國際棉紗市場詢價雖有所好轉，但實際報價仍以弱穩為主。當前受中美貿易消息反復和天氣不確定性影響，國際棉價波動頻率可能增加，近期關注下周美國農業部將發布的植棉面積報告，以及G20峰會中美貿易重啟談判情況。

國內棉價不穩定性概率增加。本周中美首腦互通電話，國內政策性紅包，不斷向市場提高積極信號，央行通過結構性政策措施和連續的資金投放，使各個資金面利率價格全線下滑。6月21日，上海銀行間隔夜拆借利率創下2015年6月份以來新低，銀行間質押回購隔夜利率刷新近10年最低點。國內棉花市場方面，截至6月21日，全國新棉銷售進度為71.5%，同比下降9個百分點，全國尚有174.5萬噸新棉未銷售；鄭棉期貨倉單較上周繼續減少約1.27萬噸至67萬噸，倉單棉繼續流向現貨市場，中美貿易利好消息帶動儲備棉成交率恢復到80%以上，供應端整體仍顯充裕。受本周棉價上漲帶動，下游棉紗市場詢價稍有好轉，整體報價跌勢放緩，企業邊減產邊積極詢單，等待市場恢復，當前國內棉價在市場情緒下左右徘徊，不穩定概率增加。近期鄭商所發布《棉花期貨服務棉花產業高質量發展白皮書》，提出將推動棉花期貨引入境外合格交易者，隨著我國棉紡織產業對外開放程度的提高，企業需要進一步整合國內外棉花資源，調整長遠規劃。短期需要關注下周G20峰會中美貿易談判進展。