本周，國內棉價期現貨價格分化，國際棉價延續疲弱態勢；國內外棉紗價格繼續下跌；滌綸短纖價格止跌反彈。

一、國內棉價期現貨價格分化

本周，市場期盼G20中美首腦會晤，加上鄭棉連續下跌后引發投機性買盤和空頭回補，支撐鄭棉反彈上漲，現貨仍冷清，皮棉報價繼續下跌。2019年6月10-14日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數14203元/噸，較上周下跌208元/噸，跌幅1.44%；鄭州棉花期貨主力合約結算均價13269元/噸，較上周上漲177元/噸，漲幅1.35%；儲備棉輪出成交均價12725元/噸，較上周上漲139元/噸，漲幅1.1%。

二、國際棉價整體下跌

本周，受美元指數大幅攀升和美棉銷售不佳影響，國際棉價整體承壓下跌。2019年6月10-14日紐約棉花期貨主力合約結算價65.94美分/磅，較上周下跌1.22美分/磅，跌幅1.82%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)76.92美分/磅，較上周下跌0.74美分/磅，跌幅0.95%，折人民幣進口成本13191元/噸，較上周下跌147元/噸，跌幅1.1%；內外棉價差1012元/噸，較上周縮小61元/噸。(詳見附件1)

三、國內外棉紗價格延續跌勢

本周，國內棉紗出貨依然困難，庫存繼續上升，純棉紗價格繼續下跌；國際棉紗成交清淡，外紗價格延續下跌，常規純棉外紗均價高于國產紗價格805元/噸；國內棉布淡季深入，純棉布價格繼續下行；滌綸短纖隨原油價格止跌略漲。

四、后市展望

國際棉花市場繼續承壓。全球貿易爭端似乎顯現進一步升級的信號，美國與墨西哥并未就關稅細節達成一致，消息稱，印度將對美國20多種商品加征關稅，以回擊美國終止印度普惠制貿易地位的決定。貿易形勢加上中東地緣政治亂局，市場繼續由風險情緒主導。國際棉花市場方面。6月USDA預計2019/20年度全球產量2728.5萬噸，消費量2727.4萬噸，產大于需1.1萬噸，與上月預計的全球產不足需10.3萬噸形成反差。印度CAI預計，印度北部地區植棉面積有望增長10%，美棉長勢正常，假如不出現極端天氣，全球棉花產量恢復增長將成大概率，將對國際棉價形成拖累。貿易摩擦使棉花消費擔憂加劇，南半球澳棉、巴西棉簽約轉淡價格走低，美棉周簽約量較前周減少59%，中國和墨西哥大量取消合同。下游越南、印度、印尼紗等需求越發清淡，中國港口外紗庫存不斷上升，部分貿易商加大降價甩貨力度。預計在月底G20峰會前，國際棉價將維持弱勢振蕩，隨外圍市場波動概率較大。

國內棉價低位運行為主。據海關數據顯示，1-5月我國貨物貿易進出口同比增長4.1%，較去年同期增速放緩4.7個百分點，其中出口貿易同比增長7.7%，較去年同期和前4個月均加快2個百分點。1-5月紡織品服裝出口同比下降2.88%。受中美經貿摩擦升級及市場預期降低的影響，外貿出口和企業生產增長面臨一定壓力。棉花市場方面，據監測系統監測數據，截至6月14日全國新棉銷售進度為71%，其中新疆棉68.6%，同比均落后12個百分點，全國尚有178萬噸新棉未銷售，預計6月中旬我國工商庫存約465萬噸(其中商業庫存約380萬噸左右)。鄭棉期貨倉單較上周減少約1.8萬噸至68.5萬噸，倉單棉不斷流入市場，加上消息稱近期滑準稅配額開始發放，供應端整體仍顯充裕。下游市場悲觀情緒延續，據監測系統監測，截至6月初紗產銷率同比下降16.7個百分點，庫存折天數為近10年高點，布產銷率同比下降7.6個百分點，比近3年同期平均水平低6.1個百分點。企業停產減產延續。企業采購意愿大降。預計在6月底G20峰會前，國內棉價延續低位運行為主。