行情走勢

5日鄭棉價格高開后震蕩下調，909合約漲30至13145，2001合約漲10至13660，2005合約跌10至14055，持倉量增1萬手至77.6萬手。鄭紗主力合約價格震蕩，2001合約漲10至21045。6月5日鄭棉生成倉單17749(-176)張，有效預報855張，合計折合棉花74.4萬噸。中國棉花價格指數CCindex3128B價格14305(-118)。隨著期貨價格再次下調，儲備棉成交率和成交均價都下調。6月5日儲備棉輪出銷售資源9788噸，實際成交5417噸，成交率55.34%，平均成交價格12503元/噸，折3128價格14015元/噸。其中新疆棉成交均價12675元/噸，新疆棉折3128價格13954元/噸，地產棉成交均價12193元/噸，地產棉折3128價格14124元/噸。5月5日至6月5日，儲備棉輪出累計成交21.99萬噸，成交率87.04%?，F在棉花基差點價成交相對活躍，一口價銷售企業報價沒優勢，近期也開始有企業陸續降價銷售。南疆手摘棉一口價報價考慮成本等因素，目前報價較少。中美貿易戰影響行業信心，若美國全部加關稅對國內紡織品服裝影響很大。近期國內下游企業壓力逐漸凸顯，紡織企業開始停機限產，降低庫存，悲觀情緒增加，預計消費端短期難有起色，且隨著時間推移壓力也將越來越明顯。在價格大跌后，目前鄭棉價格長期周期看也屬于相對低位，且棉花消化庫存階段，因此追空風險大。自特朗普要給中國產品加關稅后，中美態度成影響鄭棉走勢主要因素，短期內中美關系不確定性較大，建議可先觀望。關注外棉走勢。

棉紗現貨價格繼續走弱，紗廠紛紛下調報價，紗布庫存都較高，企業積極降低庫存，甚至有企業開始拋售。目前波動較大，下游企業由于產品庫存難消化，現在多觀望不采購。盛澤紗線C32S報價21800元/噸、C40S報價22800元/噸。目前期貨價格相對較低，套保不合適，建議紡織企業觀望，等待下次入場機會。

國際市場

巴基斯坦：巴基斯坦官方表示，2019/20年度巴基斯坦棉花產量預計超過1200萬包，原因是供水情況改善。據介紹，截至5月25日巴基斯坦植棉面積212萬公頃，完成計劃的76%以上。由于水渠灌溉良好，今年大部分播種于5月底及時完成。開齋節臨近，農民將完成絕大部分播種，剩余少量播種將在6月中旬完成。近期降雨和玉米收獲延遲是棉鈴蟲提前發生，如果控制不好將會在作物生長后期產生嚴重負面影響，單產會大幅下降。今年巴基斯坦天氣濕潤，玉米已發生蟲害，對棉花作物也有很大威脅。

印度：印度棉花協會(CAI)最新預測顯示，2018/19年度印度棉花產量3150萬包(170公斤)，和上次預測持平。2018年10月-2019年5月印度棉花總供應量3250萬包，其中截至5月31日新棉上市2877.2萬包，進口92.8萬包，期初庫存2800萬包。CAI預計，2018年10月至2019年5月印度棉花消費量2090萬包，出口量440萬包，庫存720萬包，包括紡織廠的326.8萬包和CCI及其他渠道的393.2萬包。據CAI平衡表，2018/19年度印度總供應量3740萬包，其中期初庫存280萬包，產量3150萬包，進口量310萬包，同比增長160萬包，國內消費量3150萬包，出口量460萬包，同比減少230萬包，期末庫存130萬包。

國內市場

近日新疆阿克蘇地區天氣較好，晴朗高溫，利于棉花生長。據了解，目前細絨棉株高20-30公分，果枝2-4臺/株；長絨棉株高10-15公分，真葉3-6片。總體長勢較好。當地棉農介紹，今年5月中旬由于低溫、冰雹、大風天氣，造成棉苗生長緩慢。但隨著天氣轉好，棉苗進入加速生長期。今年當地棉花特點是：細絨棉面積增、長絨棉減。據相關調研數據顯示，2019年阿克蘇市、庫車縣、沙雅縣、新和縣及阿瓦提縣等幾個重點產棉區域植棉面積約755萬畝，較2018年的790萬畝下降35萬畝。其中長絨棉面積128萬畝，較去年的165萬畝降37萬畝，降幅較大。

據調查，隨鄭棉下跌調整，國內基差“點價”成交的皮棉價格繼續深幅下挫，截至6月3-4日疆內外庫點“雙28”北疆機采棉公重提貨價13400-13600元/噸，“雙29”機采棉公重提貨價僅13700-13900元/噸(長度29mm及以上、強力29cN/tex及以上內地庫報價14000-14200元/噸，但有價無市，難以成交)。南疆機采棉因強力普遍偏低、雜質稍大，價格上又沒有競爭力幾乎滯銷，再加上軋花廠參與套保比例又較低，因此報價與貿易“點價”大多相差500元/噸以上)。

下游紗布市場

近期因市場變幻尚未定調，價格下行仍未停止，一些紡織企業放慢產品銷售進程和批量購進原料，因而有些企業紗線庫存明顯加大，江蘇鹽城一些2萬錠紡織企業紗線庫存達到百噸以上，差不多是1個月產量，而在此前月底調查中，企業紗線通常是10-15天生產存量，當前的庫存上升顯然是受紗線報價下跌影響。