行情走勢

23日鄭棉價格繼續下探，主力最低跌至13245，之后略反彈，909合約跌270至13380，2001合約跌310至13870，2005合約跌375至14255，持倉量增至73.9萬手。鄭紗主力合約價格也下跌，2001合約跌315至21820。5月23日鄭棉生成倉單18810(-143)張，有效預報1203張，合計折合棉花80.1萬噸。中國棉花價格指數CCindex3128B價格14703(-88)。5月23日儲備棉輪出銷售資源10036噸，實際成交8801噸，成交率87.69%，平均成交價格12938元/噸，折3128價格14310元/噸。新疆棉成交均價13359元/噸，新疆棉折3128價格14447元/噸，地產棉成交均價12509元/噸，地產棉折3128價格14171元/噸。5月5-23日儲備棉輪出累計成交15.18萬噸，成交率92.66%。近兩日期貨價格下跌，且預計下周儲備棉競拍底價將再次下調，儲備棉加價積極性下降。期貨價格大跌后，棉花基差點價成交活躍，一口價銷售企業報價沒優勢，報價很少，多觀望。若中美貿易戰全部加關稅的話，對國內紡織品服裝出口將產生較大影響，近期下游企業壓力逐漸凸顯，紗布庫存增加。近兩日內空頭加倉發力，價格再次下探，短期內資金影響較大。目前鄭棉價格處近3年低位，追空風險大，可先觀望。關注今天美棉出口周報及外棉走勢。

近幾天棉紗期貨活躍，成交量和持倉量都增加。棉紗現貨價格也偏弱勢，部分大廠下調棉紗報價，紗布庫存都較高，下游接貨不積極，目前波動較大，下游企業多觀望。盛澤紗線C32S報價22400元/噸、C40S報價23500元/噸。建議紡織企業獲利離場觀望，等待再次入場機會，由于棉紗持倉量和成交量低投機者建議觀望。

國際市場

印度：近一周，印度國內棉紗價格下跌，棉花價格企穩，紗廠利潤趨減。下年度印度棉花產量預計大幅增加，棉花消費或小幅增加。近四周，印度S-6現貨價格下跌3.9%，近日開始企穩，近一周上漲0.2%。印度盧比對美元匯率反彈，S-6美元報價上漲1.3%。近一周，印度棉紗出口價格跌幅很小，原因是前期原料價格大幅上漲，紗廠試圖保持紡紗利潤。據美國農業部預測，下年度印度棉花產量預計增長11.8%，消費量增長2%，出口量增長7.2%。從近十年看，印度棉花產量和消費量基本沒有增長，出口量開始減少。從長期看，印度棉花進口趨于增加。

澳大利亞：據澳大利亞權威行業機構分析，受干旱影響，預計未來3年澳棉產量不會有明顯恢復。不過從長期看，隨著澳大利亞北部和南部地區棉田的開發和氣候的轉變，預計2021/22年度以后澳棉產量將逐漸恢復到前幾年高水平，最高有望達到600萬包。如果所有地區潛力都得到持續開發，最終澳棉產量有望達到700-750萬包。

國內市場

近期疆內外棉花“點價”資源報價再次下調100-150元/噸(貿易商上調基差，“平空單，售現貨”的收益持續擴大)，北疆機采棉上市量相對充足。南疆未套保的手摘棉軋花廠則鮮有對外報價，皮棉成本高、虧損大，采購商壓級壓價現象突出使棉企只得停售觀望，盼望鄭棉盡快觸底反彈。20-21日軋花廠手摘棉“一口價”與貿易商“點價”相差300-500元/噸。

5月23日儲備棉輪出銷售資源10036噸，實際成交8801噸，成交率87.69%，平均成交價格12938元/噸，較前一交易日下跌294元/噸，折3128價格14310元/噸，較前一交易日下跌222元/噸。新疆棉成交均價13359元/噸，新疆棉折3128價格14447元/噸，新疆棉加價幅度554元/噸。地產棉成交均價12509元/噸，地產棉折3128價格14171元/噸，地產棉加價幅度278元/噸。5月5日至5月23日，儲備棉輪出累計成交15.18萬噸，成交率92.66%。

下游紗布市場

純棉紗以弱穩為主，受宏觀消息面因素及庫存壓力逐步增加的影響。大部分紡織企業也在趨勢下紛紛下調報價，新訂單成交較上周大幅度減少，走貨以老客戶和貿易商為主，近期成交價多實單議價，一單一價，紡織企業讓利銷售去庫存，觀望心態偏多。進口紗較持穩，匯率在上周一沖高至6.9，此后長期處于高位徘徊，并于周五持續攀升至6.94高位，進口紗雪上加霜，貿易商利潤處于倒掛邊緣。加之當前紗線庫存高企，貿易商出貨意愿強烈。

2019年4月中國棉紡織行業采購經理人指數(PMI)44.85%，環比下跌19.49個百分點，在50%枯榮線之下，比上月明顯下降，主要是因本月市場走弱，紡織企業經營壓力增大，各項指標環比變差。本月棉紗庫存上升，棉花庫存下降，開機率、生產量、新訂單指數均下降。