行情走勢

29日鄭棉價格震蕩下調，905合約跌90至15195，909合約跌120至15505，2001合約跌150至16095，持倉量減1.5萬手至94.5萬手；鄭紗主力合約價格震蕩，2001合約跌35至24880。中國棉花現貨價格指數CCindex3128B價格15671(0)。進口棉價格跟隨期貨價格波動。隨鄭棉CF1909合約價格下跌，疆內外貿易商“點價”交易持續升溫，尤其期貨倉單較受棉紡織廠、中間商的關注，一口價貿易方式成交低迷。近期南疆3128/3129級手摘棉公重報價15900-16050元/噸(斷裂比強度27-28cN/tex)，“雙28”手摘棉公重報價16100-16200元/噸，整體報價僅下調50-100元/噸，但棉花詢價、成交較疲軟，買賣雙方都不積極。截止29日鄭棉倉單19307(+214)張，有效預報倉單3536張，合計折棉花91.4萬噸。905合約跌至15000附近，下游紡織企業點價積極，909合約跌至15500附近也有較大支撐力。儲備棉輪出前還有一個交易日，由于儲備棉日上市量僅1萬噸，且貿易商可以參與競拍，因此預計儲備棉被搶拍是大概率事件。搶拍也將支撐鄭棉價格，且目前是棉花消化庫存階段，因此我們仍維持棉花大趨勢上易漲難跌觀點。

最近棉紗現貨成交弱勢，進口紗報價持弱勢整理，外盤報價上調幅度很大，導致國內有部分失衡傾向。需求較清淡，大部分貿易商積極出貨中。盛澤C32S報價22900元/噸、C40S報價24000元/噸。建議紡織企業根據自身情況合理套保，由于棉紗持倉量和成交量低投機者建議觀望。

國際市場

印度：目前印度北部地區新棉備耕工作正在進行，水庫蓄水量同比有所改善，對灌溉田早期播種有利。北部地區最佳播種期4月15日-5月15日。印度氣象局4月16日稱，今年西南季風雨接近正常水平，6-9月降雨量為歷史長期均值的96%(近50年降雨均值89毫米)，上下波動5%。印度氣象局將于6月第1周更新季風雨情況報告。

澳大利亞：2019年澳大利亞新棉收獲繼續進行，昆士蘭州早收灌溉田單產非常理想，但新南威爾士州參差不齊，原因是一些棉農用水緊張。4月下旬以來澳大利亞主產區出現大范圍降雨，雨量10-100毫米，對提高土壤水分和水資源分配有益。預計降雨會持續到5月3日，可能會影響部分新棉色級。上周澳大利亞2019年和2020年新棉FOB基差持續走高，2019年新棉基差分別達到1340點(5月合約)和1215點(7月合約)，2020年新棉基差1020點(5月合約)。棉商CFR報價堅挺，但由于澳棉對巴西棉升水過大，中國保稅區以外成交減少。

國內市場

隨鄭棉CF1909合約盤面價格下破15600元/噸，疆內外貿易商“點價”交易持續升溫(貿易商現貨銷售、平空單同時進行)，尤其期貨倉單較受棉紡織廠、中間商的關注。由于鄭棉CF1909合約較4月中旬下跌近600點，貿易商“點價”資源報價也隨之下調300-400元/噸，與現貨“一口價”價差拉大，對買方吸引力回升。貿易商掛單“點價”資源以高品質棉花為主，這受到內地紡高支紗大中型紗廠關注。

自3月底開始新疆地區陸續拉開棉花播種帷幕，目前大部分地區播種已結束。據預測，截至目前兵團地區播種進度已達95%以上，地方播種進度已達87%左右，剩余未播種棉田主要以小地塊手摘棉為主。據南北疆地區棉農反饋，前期播種棉田已陸續出苗，今年疆內氣溫整體較往年均值略高，棉田出苗率較高。

下游紗布市場

棉紗弱穩，整體成交偏弱，下游成品庫存小幅增加，新單跟進不足，整體不如去年，產銷不旺，預計短期內報價呈弱穩走勢。進口紗報價有小幅波動，國際市場受原料價格及匯率的波動影響，出廠價格稍微上調，但國內需求不旺，進口紗欲漲受阻。

據海關統計，2019年3月我國進口棉紗19.13萬噸，環比增加59.60%，同比增加11.14%。2019年1-3月我國累計進口棉紗47.60萬噸，同比增加3.47%。