在昨日上午11點至下午14點20分的交易時間內，伴隨主力合約持倉量大幅增加，鄭棉期貨1905、1909、2001合約價格突然出現“過山車”行情。與此同時，白糖與天膠期貨價格也表現“搶眼”。當日軟商品市場集體出現“火辣表演”原因是什么呢？為何會瞬間讓市場“暈圈”？特別是棉花市場究竟有何事件發生？

“昨日國內期市就軟商品期貨價格漲得多，但從市場基本面方面找不到什么期貨價格上漲理由，估計是投資機構在做商品對沖操作所致?！焙幽鲜∫患抑藁ㄙQ易企業研發部門負責人趙老師說，自3月底全球主要經濟體利好的經濟數據公布后，市場悲觀預期漸少，情緒逐漸開始恢復，期間雖化工、黑色等商品期貨價格圴出現一波反彈行情，但農產品期貨價格大多是“趴著不動”。據他們針對棉花、棉紗等市場所做的專項調查分析，自清明節以來，棉花下游需求就開始走差，如棉布、棉紗庫存量都有所增長，下游走貨較慢，且需求端壓價較明顯。

趙老師認為，昨日棉花期貨價格被突然拉升，估計是市場對宏觀預期進行修復。從棉花市場情況來看，棉花市場自身套保已完成大部分，而儲備棉拋售完成后又意味著國內棉花供應必然有缺口存在，但此時在市場供應還較充足，在港口保稅庫與內地倉庫都脹庫及下游需求不佳的情況下推拉期貨價格，整體給人的感覺是行情發動時間過早，市場時機還不夠好。

據長江期貨棉花高級分析師黃尚海介紹，近期棉花期貨價格持續呈現小步快漲態勢，但昨日放量上攻與旋即快速回落且增倉明顯還是令人驚訝。針對昨日行情，有市場人士認為是由于新疆地區天氣異常，導致市場預期出現較大變化。不過在黃尚海看來，現在分析天氣因素對價格影響還言之過早。

市場難道有實質性影響因素已顯露出跡象嗎？黃尚海認為棉花期貨價格近期逐步上行的主要原因是市場基本面逐步變好。在儲備棉庫存基本被消化后，今年國內棉花市場將步入社會庫存被消化階段，雖當前供應壓力還較沉重，但到9月問題就會得到解決。另外當前中美貿易談判進展較好，宏觀經濟也在復蘇，紡織需求也會逐步轉向，整個棉花市場基本面向好局面是較清晰的。

上海紗線寶科技有限公司總經理吳法新表示，針對昨日棉花、白糖、天膠期貨價格表現，他個人觀點是“老多頭自救”。由于市場基本面沒有什么大的變化，期貨價格就開始忽上忽下，肯定是資金有所企圖。據他了解，在國內純棉類市場，自進入3月以來，低等級棉花紡紗產品(21支以下)走貨較順暢，高支純棉類紗線訂單在減少。進入4月以后，新增訂單主要以混紡紗和化纖紗為主。從最下游的坯布和服裝面料市場來看，市場則呈現出“小批量、多品種”特點，市場整體需求量沒有放大。

“在主力合約換月階段，部分已入市資金‘操作心理’越來越急?！鄙虾Ｔグ补径麻L楊永說，當前棉花期貨倉單壓力不小，在1905合約可能會出現較大數量交割，一部分早期入市做多資金可能感覺到剩余時間有限，加上部分在15500元/噸以下就在1909合約做多資金急于套現，因此盤中就出現突然拉升行情，這卻為產業企業進行套保創造機會，進而引起期貨價格快速回落。

新疆閆氏德海農業科技有限公司總經理閆友法說，新疆地區近期天氣正常，棉花春種正處在整體備耕階段，從其公司棉花種子銷售情況分析，棉農種棉積極性較高，棉花種子銷售進度較好。