對二甲苯作為高度進口依賴產品之一,每年造成我國百億美金外匯流出,故此國家正式將提高PX自給率提上日程。未來3-5年時間內,將迎來PX產業大幅度擴增時期,預期新增產能將高達4000萬噸水平,供需格局將正式打開全新局面。
“十三五”東風 PX迎來發展黃金期
2018年中國PX進口量高達1590.51萬噸,表觀消費量2613.34萬噸,進口依存度突破歷史新高至60.86%。為改變多年來國內PX供不應求、大量依靠進口的不利局面,我國“十三五”規劃中將PX作為重點發展行業中的焦點產品,明確大力發展PX企業布局規劃。
表1十三五規劃部分產品自給率和進口依存度計劃表
“十三五”規劃中制定“至2020年將PX自給率將提高至65-70%”的戰略目標,響應國家號召,在未來5年時間內,亞洲PX新增產能總計4220萬噸,其中中國PX占比高達90%以上,整體呈現井噴式增長態勢,在我國大力發展本土PX企業隊伍中,下游PTA民營企業將會成為先行軍,以形成“原料-成品-下游”一體化的生產鏈結構。
表22019年中國PX產能投放計劃表
目前市場上關注度最高的為恒力石化新增項目,一則是因其是近年來將首套投放的民營大型煉化項目、二則是因其單套產能225萬噸,為目前現存最大。目前其計劃于3月20日將全部流程打通,4月實現PX量產,該企業油品現已進入銷售階段,且已采購足量MX用于后期PX試車工作的開展。另外中化弘潤80萬噸/年PX裝置現已建造完畢,然針對其審批手續及生產、銷售等相關工作尚需時日,而恒逸石化、東營聯合、浙江石化仍處于急鑼密鼓的建造階段。預計2019年PX產量將達到1613.64萬噸,年均增速53.57%。
PX提速背景下 供需格局實現大改觀
自2019年起,中國對二甲苯發展步伐將提升至全新階段,力求盡快脫離高度進口依賴的被動局面。若新增項目按計劃進行,2019-2021年中國PX將迅速崛起,并與進口貨源展開激烈競爭,至2022年預計PX產能過剩將逐漸開始顯現,與此同時產業將進入優勝劣汰時期,故國內PX年均開工負荷將可能呈現出下滑趨勢,裝置閑置率亦有所提升。
下游需求方面,近幾年中國PTA投產格局以延長縱深產業鏈發展成為主要目的之一,2019-2023年中國PTA擴張企業多為聚酯企業及當前現有PX企業完善產業鏈,或者追求規模效應增強綜合競爭力和抗風險能力而投建,未來的中國PTA將很難看到100萬噸/年以下小產能裝置的單一企業,且將繼續呈現民企占據主導位置。
值得注意的是,由于新增產能P8技術革新,成本優勢呈現壓倒性局面,特別是經過集中性投放將引發PTA進入下一輪競爭格局,這將淘汰一部分現有落后產能,如100萬噸以下裝置面臨出局。目前來看,華東地區新增產能進入動工階段的企業僅有新鳳鳴220萬噸/年裝置,其他均在規劃階段,整體對PX需求量激增點集中于2020年,隨后便呈現逐漸放緩趨勢。
2018-2022年將是PX行業快速發展黃金時期,國內將逐步實現自己自足的戰略性目標,預計到2023年中國PX產能將達到5613萬噸/年,PTA產能7879萬噸/年。經過未來5年時間,PX國內企業的迅速崛起,市場飽和度將逐步提升,且隨著PX新增產能陸續投放,PX供不應求風光時期將去而不返,隨即進入供需均衡乃至過剩的產業階段。生產企業盈利空間將不斷擠壓,裝置落后、缺乏地域優勢的小企業必將逐漸退出歷史舞臺,進而促進產業集中度提升。
中國PX產能擴張 推動全球貿易流向轉變
在進口市場格局方面,伴隨著我國PX自給能力大幅提升,尤其是新上馬的恒力石化、浙江石化等PX項目均存在配套下游,進而將明顯降低該企業對進口貨源的依賴情況。但是針對國內PTA需求基數龐大,考慮到裝置的投產時間和實際運行情況,1-2年時間內暫且無法實現自給自足,韓、日及部分中東地區分別憑借其地理優勢及成本優勢仍將盡可能的搶占中國市場份額,最大限度提高盈利能力。因此在進口量出現明顯回縮的同時,為保證市場穩定性及實際需求,短線來看,每月仍需進口80-100萬噸左右PX貨源;
但中長期來說,進口PX市場壓力降不斷增強,隨著東北亞過剩格局加劇,PX價格戰必然來臨,而為保護我國本土企業健康發展,不排除會對進口貨源發起反傾銷的可能性,因此在此背景下,日韓等企業需要尋求新的輸出點,一則以紡織服裝東南移為契機,東南亞及中東需求增加,故其將是最佳輸出地;二則便是在尚存供需缺口的中東歐和南美等地尋求新的市場機會。
未來中國PX格局方向—全鏈條縱向覆蓋
而在國內市場方面,則將由傳統的單一環節競爭逐漸向產業鏈綜合競爭轉移。如中石化、逸盛、恒力等企業將成為聚酯行業全鏈條覆蓋的龍頭企業。此類企業發展具有以下優勢,首先未來面對的競爭壓力將增大,尤其是中東等富產石油地區利用資源優勢不斷擴大產能并主供出口,增強成本優勢尤為重要;其次在市場定價權爭奪過程中,毗鄰韓國的環渤海區域市場壓力不容小覷,上下游一體化公司對行情話語權優勢顯現;再者企業內部推動裝置擴能改造,且加大自主技術創新投入;最后全鏈條覆蓋下,下游銷售方面也將更加多元化。
未來大量PX新增項目擴張與下游PTA產能增速形成不均衡步調,因此初步滿足自給自足戰略目標之后,過剩格局亦將逐漸顯現,因此國內外對二甲苯企業間的競爭升級,進而不斷優化生產業格局,亞洲PX將步入成熟化工產品發展軌跡,經歷2年左右上升期發展后,將會逐漸步入優勝劣汰后成熟期。
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