行情走勢

今天鄭棉期貨價格震蕩走強，905合約漲30至15130，909合約漲35至15600，2001合約漲70至16075，持倉量略增至77.1萬手；鄭紗價格震蕩走強，905合約漲90至24555。中國棉花價格指數CCindex3128B價格15629(+1)。由于近期美棉價格大漲，進口棉報價也較高，前期成交活躍的進口棉近期開始降溫，3月底S-6 1-5/32、EMOT/MOT SM、SM 1-1/8巴西棉的遠東主港報價85.8-86美分/磅、86.2-86.5美分/磅、86.2-86.4美分/磅。疆內疆外監管庫皮棉報價連續企穩，軋花廠、貿易商主動下調報價或擴大讓利的意愿不強。河南、江蘇、山東等地內地庫3128B/3129B級南疆手摘棉(含2128B/2129B級，斷裂比強度27-28CN/tex)公定報價15800-15900元/噸，“雙28”手摘棉(雜質含量1.5%以內)公定報價普遍16000元/噸以上。北疆奎屯、石河子等監管庫“雙29”機采棉(雜質含量2.5-3.0%)公定提貨報價15550-15650元/噸(出庫費由賣方負責)。截止4月2日鄭棉倉單16858(+145)張，有效預報倉單4299張，合計折棉花84.6萬噸。我們可以看到前幾天905合約價格大跌，跌到15000附近就開始反彈，可見15000附近支撐作用還是很大的，價格跌至15000企業在期貨銷售倉單積極性就降低，且有部分套保企業獲利離場，向下空間有限，價格高于15500則會有大量倉單銷售到期貨來打壓價格，因此向上也有壓力位，我們短期仍維持震蕩思維對待。近期留意是否有儲備棉政策公布。

最近棉紗現貨價格相對持穩，成交量仍不錯，但其替代紗線粘膠紗價格有下降。盛澤C32S報價23000元/噸、C40S報價24000元/噸。降稅政策實施后有利于紡織企業銷售棉紗，建議紡織企業根據自身情況合理套保，由于棉紗持倉量和成交量低投機者建議觀望。

國際市場

ICAC：國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布的4月全球產需預測認為，雖棉花消費增長減慢，但2019/20年度全球用棉量仍將達到歷史新高。ICAC報告稱，盡管貿易問題存在不確定性、全球經濟和棉花需求增長減慢，但2019/20年度全球棉花消費量仍將達到創紀錄的2730萬噸。同時全球棉花種植面積和產量也將同比增加，原因是棉花比競爭作物價格更有吸引力。ICAC預計，2019/20年度全球棉花平均單產提高6%，棉花產量預計達到2760萬噸，略微高于消費量，期末庫存將增加到1770萬噸，略高于本年度。

印度：據印度棉花公司透露，截至目前CCI已按照47000盧比/坎德價格在馬哈拉什特拉邦和特倫加納邦銷售1萬包棉花。CCI表示，由于現在棉農直接賣給棉商的價格更好一些，因此CCI暫時沒有必要介入市場以MSP價格收購棉花。3月初以來，印度國內棉花價格上漲3000盧比/坎德(356公斤)至44500盧比/坎德，之后又逐步漲到45000-45500盧比/坎德。2018/19年度印度MSP上漲26%，普通長度品種MSP是5150盧比/公擔，長纖維品種MSP是5450盧比/公擔，折算后分別相當于皮棉41000-42000盧比/坎德。截至目前，印度新棉上市進度已達70%，高峰期已過去，新棉上市還會再持續幾個月。截至3月15日印度新棉上市量累計達到2350萬包(170公斤)，印度棉花協會預計本年度印度棉花產量3280萬包。此前CCI累計收購116萬包，幾乎是去年同期4倍。之后印度籽棉價格比MSP高出10%，達到5850-5900盧比/公擔。目前印度棉花庫存還有900萬包，其中紡織廠有450萬包，其余庫存在貿易公司、CCI、MCX期貨倉單。印度棉花協會預計本年度印度棉花出口量500萬包。

國內市場

近期新疆棉銷售不溫不火，青島港進口棉銷售則十分火熱，以西非棉、巴西棉、墨西哥棉為代表的機采棉雙28銷售價14900-15700元/噸，以印度棉為代表的雙29銷售價15200-15600元/噸。由于進口棉凈重結算相比新疆棉毛重或公定結算性價比更高，內地提貨靈活，2月底紡織企業滑準稅配額到期及新配額的發放等因素推動，紡織企業對外棉采購熱情高于新疆棉。

隨ICE、外盤現貨持續攀高，包括中國、印度、越南、孟加拉、土耳其等買家對美棉等外棉詢價、簽約熱情呈現不斷降溫；青島、張家港等地棉花貿易商也表示，3月中下旬不僅“高高在上”的澳棉有些賣不動，連巴西棉、印度棉的簽約訂貨也較2月明顯放緩，不溫不火，進口棉買賣雙方陷入僵持和拉鋸狀態(保稅區1-2月簽約并清關的低價印度棉、巴西棉出貨仍較活躍)。

下游紗布市場

近期棉紗整體維持穩定，紡織企業走貨較前期稍有好轉，但產銷拉動進入旺季乏力，多方面因素導致紗線報價維持穩定。