行情走勢

本周ICE期棉價格先漲后跌。美棉價格前半周延續漲勢，后由于預期周五公布的面積報告美棉面積將大增導致美棉價格大跌，本周美棉5月合約最高沖擊77.98美分/磅。3月21日一周，2018/19年度美國陸地棉凈簽約4.97萬噸，裝運8.62萬噸，截至當周，2018/19年度陸地棉累計簽約284.99萬噸，較去年同期減少13.4%，完成本年度預測的90%；累計裝運152.55萬噸，裝運進度48%。本周末公布的美棉面積報告預計將利空，但近期已將利空釋放一部分，預計在利空徹底釋放后將逐步修復。本周印度國內棉花價格繼續偏強，S-6報價44300盧比/candy，折81.69美分/磅。印度棉產量今年預期較低，預計后期印度棉供應短缺情況將凸顯，因此預計未來隨著新棉上市量減少，預計印度棉將維持震蕩偏強的走勢。

本周鄭棉期貨價格大幅下跌，市場對于儲備棉輪出有較強預期導致鄭棉價格大跌，905合約最低跌破一萬五，但被迅速拉回。近期港口進口棉成交仍較活躍，2月棉花進口23萬噸，同比大增124%。近期隨著鄭棉價格大跌，基差交易活躍，棉花銷售進度加快，但一口價貨物報價未見大幅下調。目前疆內“雙28/雙29/雙30”高升水皮棉資源減少，好質量棉花現貨價格偏強勢，北疆質量較好棉花量不多，南疆阿克蘇、庫爾勒等地監管庫“雙28”手摘棉的毛重報價仍維持16000-16100元/噸(雜質1.5%以內，馬值4.2-5.0)；喀什部分軋花廠3127A/B級(斷裂比強度26-27CN/tex，雜質含量1.5-2.5%)毛重報價15500-15600元/噸。截止3月29日鄭棉倉單16765(-267張)，有效預報倉單4127張，合計折棉花83.6萬噸。軋花廠和貿易商根據自己企業成本在期貨套保，價格跌至15000附近企業在期貨銷售倉單積極性就降低，且有部分套保企業獲利離場，向下空間有限，向上假如價格高于15500則會有大量倉單銷售到期貨來打壓價格，因此向上也有壓力位。近期市場對拋儲預期比較強烈，關注一萬五一線是否被有效跌破。

最近棉紗現貨價格相對持穩，棉紗現貨成交量仍不錯，但其替代紗線粘膠紗價格有下降。2月我國進口棉紗線約12萬噸，環比下跌25%，同比增加30.32%。盛澤C32S報價23000元/噸、C40S報價24000元/噸。降稅政策實施后有利于紡織企業銷售棉紗，建議紡織企業根據自身情況合理套保，由于棉紗持倉量和成交量低投機者建議觀望。

國際市場

美國：美國西南地區新棉加工進入尾聲，此前持棉惜售棉農現在也開始銷售剩余庫存，但經過上周后，目前銷售已逐漸減少。3月29日美國農業部將發布美國意向植棉面積報告，市場預計在1450萬英畝左右，較去年略有增加。從最新的得州西部旱情監測來看，近期得州降雨充足，土壤濕度已明顯改善，佐治亞州本周也有降雨，其他地區較干旱，周末會有一股冷空氣，除得州高原以外，其他主產棉區都將有雨?？傮w看，棉區土壤墑情良好，但需要關注得州地區情況變化。

印度：本周受國際棉花價格上漲和國內新棉上市量減少的影響，印度國內棉花價格繼續穩步上漲，在不到1個月時間內，現貨價格從41500盧比/坎德上漲到44500盧比/坎德，紡織企業和服裝產業鏈成本明顯增加。據印度棉花協會介紹，受新棉減產影響，印度棉花價格兩周內大幅上漲，引起軋花廠恐慌，加上近日新棉上市量減少，國內看漲氣氛濃厚。目前印度新棉日均上市量下降到8-9萬包，遠低于去年同期的13萬包。據印度棉花公司統計，截至3月15日印度新棉上市量已達2353萬包(170公斤)，同比減少3%，印度棉花協會預計本年度印度棉花產量3280萬包。此前為抑制棉花價格下跌，印度棉花公司在新棉集中上市前執行MSP收購，但收購量達到120萬包后，國內籽棉價格已高于MSP(5450盧比/公擔)10%達到5850-5900盧比/公擔，于是CCI便停止收購，并開始銷售收購棉花，目前已累計銷售1萬包。截至目前本年度印度已累計出口38萬包棉花，印度棉花協會預計本年度印度棉花出口量500萬包。CAI表示，雖近期棉花價格上漲導致印度棉花出口受阻，但棉花出口量仍將達到500萬包。本周印度進口一些外棉，主要是4-5月交貨的西非棉，價格83-85美分/磅。

國內市場

3月底新疆多數地區白天氣溫已達20℃以上，基本具備播種溫度條件。目前全疆相關農資準備工作已就緒，南疆少數地區已開始零星播種，北疆博樂市也將于4月5號開播。阿克蘇溫宿縣棉農表示，現在已開始零星播種，大規模開播要等到4月1-5日。今年農資價格相對平穩，種子、滴灌帶、地膜、農機費用相對穩定，但化肥價格出現上漲，尿素價格已漲到1800多元/噸，去年價格1700多元/噸，基本上普漲100元/噸。如果核算到每畝棉花地，化肥使用費將上漲20元/畝。整體來看，今年植棉物料成本會有小幅上漲。

隨著CF1905合約盤面價格破15100元/噸整數關口，前兩周倍受冷落的“基差”銷售再次受到紡織廠、棉花貿易商的關注，成交量止落回升。受“雙28/雙29”等高品質手摘棉供應量持續下滑(含斷裂比強度27.5-28CN/tex)及尚無增發棉花進口配額等消息影響，南疆手摘棉“一口價”較堅挺，跟隨鄭棉回調意愿暫時不強。

下游紗布市場

全棉紗銷售較平穩，OE16S、21S走貨較好，3月新訂單有所增加，織布廠訂單充足，內銷漸有起色，預計4月底前棉紗不會降價。

2019年2月我國進口棉布0.15億米，環比減少33.03%，同比減少11.95%；出口棉布4.04億米，環比下降45.58%，同比下降34.18%；凈出口量3.88億米，環比下降45.97%，同比下降34.83%。