行情走勢

今天鄭棉期貨價格繼續走低，905合約跌155至15045，909合約跌185至15490，2001合約跌135至15940，持倉量增2.1萬手至75.2萬手；鄭紗價格震蕩，905合約跌90至24325。中國棉花價格指數CCindex3128B價格15636(+11)。近期港口進口棉成交仍較活躍，2月進口棉花23萬噸，同比大增124%。雖鄭棉價格大跌，但一口價貨物仍相對持穩，基差報價有下跌。目前疆內“雙28/雙29/雙30”高升水皮棉資源減少，好質量棉花現貨價格偏強勢，北疆質量較好棉花量不多，南疆庫爾勒、阿克蘇兩地監管庫3128/3129級毛重提貨報價普遍上漲至16000-16100元/噸，南疆能生成倉單手摘棉優勢顯現，采購量增加。截止3月28日鄭棉倉單17032(-41)張，有效預報倉單3946張，合計折棉花83.9萬噸。軋花廠和貿易商根據自己企業成本在期貨套保，價格跌至15000附近企業在期貨銷售倉單積極性就降低，且有部分套保企業獲利離場，向下空間有限，向上假如價格高于15500則會有大量倉單銷售到期貨來打壓價格，因此向上也有壓力位，短期我們仍以區間震蕩思路對待。近期市場對拋儲預期較強烈，但預期15000附近仍將有支撐作用。

最近棉紗現貨價格相對持穩，棉紗現貨成交量仍不錯，但其替代紗線粘膠紗價格有下降。2月我國進口棉紗線約12萬噸，環比下跌25%，同比增加30.32%。盛澤C32S報價23000元/噸、C40S報價24000元/噸。降稅政策實施后有利于紡織企業銷售棉紗，建議紡織企業根據自身情況合理套保，由于棉紗持倉量和成交量低投機者建議觀望。

國際市場

美國：近一周，美國得州西部又有新一輪降雨，土壤濕度繼續改善，中南地區天氣轉為干燥，田間作業開始恢復。不過中西部地區主要河流附近洪水泛濫仍未消退，大豆和玉米已遭受損失，該地區占全美玉米庫存的30%，且超過一半都在農場貯存。另外該地區還占全美大豆庫存的20%，同樣也是一半以上貯存在農場。隨著洪水持續，雪山積雪融化正在給當地農業生產帶來新的威脅。此前美國中西部地區一度有90%被積雪覆蓋，平均厚度10.6英寸，且許多地區今年已無法播種，目前中西部地區最大的問題就是河流附近的洪水難以消退。據統計，美國中南地區大約有50萬畝棉花和大豆遭遇滅頂之災，今年洪水也是1973年以來最為嚴重的。受洪水影響，今年美國意向植棉面積難以預料，很多地區要看洪水何時能夠消退。目前ICE期棉2019年12月合約在75美分，對棉農較有吸引力，和去年同期的77-78美分(2018年12月合約)相比，套保空間顯然要更大些。

印度：印度棉花價格連續幾周上漲后，棉紗價格小幅上升，下游企業需求隨之減少，棉紗出口價格卻大幅上漲，部分原因是盧比匯率走高。目前印度紗廠開始提高棉紗內銷價格，多數地區價格普遍上漲1盧比，30支精梳紗上漲2盧比。受棉花價格大漲影響，針織紗和梭織紗均有所上漲。據統計，S-6價格一周內上漲1.6%，近4周累計上漲7%，紗廠利潤隨之減少。由于棉花大量出口、CCI大量收購，目前印度國內棉花供應緊張狀況加劇，棉花價格大幅上漲后，CCI才停止收購。如果紗線價格繼續上漲，紗廠就要面臨需求下降。近幾周紗廠連續上調出口報價后，國外買家受到打擊，出口銷售隨之減少。除棉花價格上漲外，棉紗出口企業還要面對盧比升值帶來的挑戰。

國內市場

據悉，內地開工相對活躍的地區山東、河南、河北地區籽棉收購價3.35-3.60元/斤，較節前累計上漲0.10-0.25元/斤，大包三級皮棉出廠報價15000-15400元/噸，累計上漲300-700元/噸。棉籽出廠價1.00-1.035元/斤，按加工費300元/噸計算，軋花廠賬面經營虧損額度仍50-300元/噸，其中山東地區虧損額較小，河南地區虧損額度較大。近日皮棉走貨較快，但軋花廠經營較仍謹慎，各地多訂單加工，隨加工隨出貨，不敢大量庫存皮棉。

27日河北當地棉商地產棉白棉3128C2銷售報價15700-15800元/噸(公定結算、提貨價、帶票，下同)，白棉1228C2報價15000-15100元/噸，白棉4128C2報價14900-15000元/噸，白棉2227C2報價14500-14600元/噸；同樣質量的新疆手摘棉報價較地產棉高500-600元/噸左右，機采棉較地產棉高300元/噸左右。以上報價均較上周同期相比保持穩定，但周銷量則增加到100-120噸，較上周同期增加20%。

下游紗布市場

全棉紗銷售較平穩，OE16S、OE21S走貨較好，3月新訂單有所增加，織布廠訂單充足，內銷漸有起色，預計4月底之前棉紗不會降價。

2019年2月我國進口棉布0.15億米，環比減少33.03%，同比減少11.95%；出口棉布4.04億米，環比下降45.58%，同比下降34.18%；凈出口量3.88億米，環比下降45.97%，同比下降34.83%。