本周，國內棉花價格小幅上漲，國際棉花價格漲幅明顯；國內外棉紗價格由漲轉穩，滌綸短纖價格回落。

一、國內棉花價格小幅上漲

本周，棉花市場交投氣氛好轉，低等級棉花需求增加，推動國內棉價格小幅上漲。2019年3月18-22日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數15552元/噸，較上周上漲32元/噸，漲幅0.2%，鄭州棉花期貨主力合約結算價15308元/噸，較上周上漲77元/噸，漲幅0.51%。

二、國際棉花價格繼續上漲

本周，美聯儲宣布維持利率不變,暗示今年不會再加息，引發美元指數一度回落，促使國際棉花價格整體上漲。2019年3月18-22日，紐約棉花期貨主力合約結算價84.42美分/磅，較上周上漲1.27美分/磅，漲幅1.53%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)84.42美分/磅，較上周上漲1.27美分/磅，漲幅1.53%，折人民幣進口成本14369元/噸，較上周上漲210元/噸，漲幅1.49%；內外棉價差1183元/噸，較上周縮小179元/噸。(詳見附件1)

三、國內外棉紗價格由漲轉穩

本周，國內高低支棉紗銷勢略顯分化，純棉紗價格由漲轉穩；國際棉紗市場觀望情緒延續，外紗價格漲勢趨緩，常規純棉外紗均價低于國產紗503元/噸；國內坯布市場走貨一般，純棉布價格持穩；滌綸短纖價格跟隨原料PTA走勢回落。

四、后市展望

國際棉價走勢主要矛盾點仍集中在中美貿易談判。2月歐元區、德、法和美國制造業PMI數據均不佳，加劇市場對全球經濟增長放緩的擔憂，美元指數因避險屬性再次上漲，抑制大宗商品價格漲勢，市場期待下周中美貿易談判釋放積極消息?；久嫔?，美國農業部3月預測，本年度棉花產量同比減少106萬噸，消費增加22萬噸。目前巴基斯坦新棉上市量為1076.2萬包，印度新棉上市進度67%，中國上市進度超過90%。上市量均較上年同期有所減少，支撐ICE價格從2月中旬至今上漲了8美分，漲幅11%，現貨上漲近8%，印度棉價格已上漲到MPS價格以上，同期國際棉紗僅上漲0.9%，貿易戰陰影下，消費市場謹慎觀望情緒明顯，或將限制國際棉價進一步上漲空間。若后期中美貿易談判順利，美棉出口銷售有望加快，將支撐ICE價格繼續走高。但談判存在不確定性，下周國際棉價走勢依然圍繞中美貿易談判走向波動。

國內棉價振蕩格局難破，市場等待貿易和政策導向。1-2月私營企業增加值同比增長8.3%，增速比規模以上工業增加值高3.0個百分點，較上年12月加快0.5個百分點，說明針對民營企業的政策措施有所顯現。4月1日起，國內減稅政策全面推開，我國實體企業的負擔將有所減輕，利于緩沖中美貿易戰對于我國實體企業的影響。基本面上，據監測系統數據顯示，截至3月22日，累計加工皮棉588萬噸(產量按607.5萬噸測算)，累計銷售皮棉328萬噸，較過去4年均值減少13萬噸。鄭棉倉單較上周增加0.5萬噸至68.5萬噸，較本年度初增加23萬噸，加上3-4月份外棉集中到港，國內棉花短期供應充裕。下游紡企原料采購較前期略有活躍，主要集中在低等級資源上，低支純棉紗銷勢好于中高支棉紗，整體棉紗庫存有增加跡象。棉布市場相對弱勢，家紡坯布接單不暢。近期花紗市場試探性回暖，市場焦點轉向新一輪中美談判結果及政策面消息，預計短期內國內棉價持穩，等待利好消息刺激。

附件1：2019年3月18-22日國內外棉花價格變化表

附件2：2019年3月18-22日國內外棉紗價格變化表

附件3：2016年度以來國內外棉花現貨價格走勢圖

附件4：2016年度以來國內外棉花期貨價格走勢圖

附件5：2016年度以來國內外棉紗價格走勢圖

附件6：2016年度以來國內紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖