行情走勢

今天鄭棉期貨價格震蕩，905合約跌30至15245，909合約跌20至15710，2001合約跌20至16095，持倉量略增至68.9萬手；鄭紗價格震蕩，905合約漲20至24480。中國棉花價格指數CCindex3128B價格15606(+10)。由于內外棉價差較大，目前港口進口棉成交仍較活躍，通關澳棉16800-17500元/噸，巴西、西非、印度棉15500-15800元/噸。北疆質量較好棉花不多，南疆棉花銷售相對緩慢。短期內北疆監管庫“雙28”、“雙29”機采棉毛重提貨報價15600-15700元/噸、15800-15900元/噸，南疆監管庫“雙28”手摘棉毛重報價集中15900-16000元/噸(雜質含量1.5%以內，馬值A/B)，近期新疆棉報價相對平穩。新棉加工方面，截至2019年3月18日新疆棉花累計加工量512.7萬噸，其中，方棉花加工量357.9萬噸、兵團棉花加工量154.8萬噸，全國累計檢驗量524.5萬噸。截止3月19日鄭棉倉單17114(+87)張，有效預報倉單3505張，合計折棉花82.5萬噸。據中國棉花協會物流分會調查，2月全國棉花商業庫存量456.52萬噸，較上月減少28.34萬噸。目前維持區間震蕩，軋花廠和貿易商根據自己企業成本在期貨套保，當價格跌至15000附近企業在期貨銷售倉單積極性就降低，且有部分套保企業獲利離場，向下空間有限，向上假如價格高于15500則會有大量倉單銷售到期貨來打壓價格，因此向上也有壓力位，短期我們仍以區間震蕩思路對待。但中美貿易談判利好可能會導致鄭棉向上突破。

最近棉紗現貨價格相對持穩，棉紗現貨成交量仍不錯，由于行業小旺季，部分棉紗需求較好，略有復蘇跡象。部分氣流紡棉紗需求較好。盛澤C32S報價23000元/噸、C40S報價24000元/噸。目前棉紗期貨價格大幅高于現貨價格，期現價差大，且降稅政策實施后有利于紡織企業銷售棉紗，建議紡織企業根據自身情況合理套?；蛘哂^望。

國際市場

巴基斯坦：據巴基斯坦軋花廠協會統計，截至3月15日巴基斯坦新棉上市量1076.2萬包，同比減少6.84%。由于新棉上市緩慢，本年度棉花產量達不到預期的1080萬包。3月1-15日巴基斯坦軋花廠只加工21263包棉花，較去年同期的27671包減少6408包。截至3月15日巴基斯坦新棉加工量1075.5萬包，總計銷售974.4萬包，其中紡織廠采購964.1萬包、出口商采購10.2萬包、未售庫存101萬包。據悉，巴基斯坦總理要求政府相關部門制定措施，將產量提高到1500萬包，但目前這方面沒有任何行動。

印度：據印度官方消息，隨著印度國內棉花價格開始上漲，印度棉花公司(CCI)收購基本停止。截至目前，CCI已累計收購116萬包新棉，幾乎是去年同期4倍。CCI表示，MSP收購沒有結束，只是由于棉花價格上漲而暫時停止，未來CCI仍將根據市場情況繼續收購，本年度收購總量可能達到150萬包。本年度印度籽棉最低收購價上漲26%，中等長度MSP為5150盧比/公擔，長纖維MSP為5450盧比/公擔。目前印度國內棉花價格已達到5700-5800盧比/公擔，短期內將維持較高水平。截至目前，印度新棉上市進度已達67%。據印度棉花協會預測，本年度印度棉花產量大幅減少，最新預測是3280萬包，遠低于去年的3700萬包，期初庫存2800萬包，截至2月底新棉上市量2134.2萬包，截至2月底進口量55萬包，棉花總供應量2469.2萬包，今年1-2月國內消費量1316.6萬包。據CCI透露，近期CCI可能還會進行非MSP市場化收購，預計收購量100萬包左右。

國內市場

截至3月中旬，疆內監管庫“雙28/雙29/雙30”皮棉報價整體較春節前上漲200-300元/噸，但低馬值、高雜質或斷裂比強度低于26.5CN/tex皮棉報價較春節前持平或只試探性調漲50-100元/噸，看貨、簽約非常疲軟?？?、石河子、昌吉等地部分機采棉加工企業反映，“雙28”及以上高品質、低雜質的皮棉主要采取兩種方式銷售：一是升水超過400元/噸批次生成期貨套保倉單計劃交割；二是升水100-400元/噸批次現貨銷售或點價出售給貿易商。目前北疆很大一部分軋花廠以清倉拋售后期花、霜期花為主(馬值低于3.3、斷裂比強度低于26.5CN/tex)，主要客戶是內地、新疆氣流紡企業。棉花企業資金壓力普遍不大，即使鄭棉各合約波動幅度加大，疆內外棉花現貨報價仍“穩”字當頭。

近期走訪山東成武、巨野等地軋花廠，了解到當地皮棉較上月價格有所上漲，目前菏澤地區皮棉價格15100-15300元/噸(過磅毛重，裝車即打款提貨)，棉籽價格0.96元/斤，籽棉價格3.52元/斤。近期軋花廠皮棉走貨加快，基本是邊加工邊銷售，廠內庫存很少，籽棉收購熱情不減。主要是目前期現價格較平穩，基本無基差可循，做倉單不合適，只能走現貨銷售。

下游紗布市場

純棉紗整體成交一般，大多紗線價格持穩，部分緊俏紗支報價小漲，廠商多為訂單生產。常規32S、精梳40S訂單成交量有所增加，江浙各大織造廠開機率上漲明顯，工廠信心逐漸恢復。河北、浙江、廣州等地染廠已有坯布排隊進廠現象，釋放出積極信號。進口紗上周表現穩定，大部分貿易商出貨意愿較強。雖近期到港棉紗較多，但整體庫存未形成壓力，紗線企業穩價觀市心態普遍，短期內無利好消息刺激，預計紗線仍舊持穩。