本周，國內棉花價格堅挺，國際棉價整體上漲；國內外棉紗價格小幅上漲；滌綸短纖價格續漲。

一、國內棉花價格堅挺

本周，下游紡織市場氣氛略有回暖，鄭棉期貨價格小幅上漲，皮現貨報價堅挺。2019年3月4-8日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數15487元/噸，較上周基本持平，鄭州棉花期貨主力合約結算價15319元/噸，較上周上漲15元/噸，漲幅0.1%。

二、國際棉花價格整體上漲

本周，市場對中美貿易局勢情緒樂觀，與歐洲央行低利率政策推動美元指數大漲交織，國際棉價呈現先揚后抑，整體有所上漲。2019年3月4-8日，紐約棉花期貨主力合約結算價73.71美分/磅，較上周上漲0.88美分/磅，漲幅1.21%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)為82.72美分/磅，較上周上漲1.5美分/磅，漲幅1.85%，折人民幣進口成本14087元/噸，較上周上漲239元/噸，漲幅1.73%；內外棉價差1400元/噸，較上周縮小239元/噸。(詳見附件1)

三、國內外棉紗價格小幅上漲

本周，國內紡織市場氣氛好轉，純棉紗價格小幅上漲；外紗成交尚可，報價小幅上漲，因計征匯率調整，外紗折人民幣進口成本下降，常規純棉外紗均價低于國產紗670元/噸；國內棉布市場多以老客戶訂
單生產為主，純棉布價格穩定；PTA帶動滌綸短繼續小幅上漲。

四、后市展望

國際棉價振蕩為主。在中美貿易談判雙方不斷釋放積極信號同時，特朗普又計劃結束對印度和土耳其的主要貿易優惠待遇，為貿易緊張局勢開辟新的戰場，特朗普貿易保護主義其實自始自終都沒有改變，國際貿易形勢成為當下最大的變數?；久嫔?，2018/19棉花年度已過半，USDA3月數據顯示，本年度全球產量下降4%，消費量微增0.8%，受貿易摩擦影響，消費量較9月預計的增3.8%大幅回落，產需缺口未能支撐上半年棉價，ICE由9月初的82美分下跌至3月8日的73美分，跌幅近10%，本年度后期基本面支撐仍然受消費端制約，以及新年度增產預期干擾。短期市場方面，供應仍顯寬松，印度CCI收購完成2/3，整體進度較緩慢，新棉上市可能持續到4-5月，巴基斯坦軋花廠協會稱巴基斯坦新棉上市同比增長3.3%，其減產預期得到一定修正，中國新棉上市量達到96%，銷售率48.6%，上年同期銷售率54%，短期銷售方面，上周美棉簽約和裝運量有所恢復，但中國繼續取消合同，巴基斯坦對印度棉提高關稅后，印巴沖突再次升級，花紗貿易更加受阻，唯有中國外棉采購活躍提振市場，消息稱，中國已簽訂50萬包印度棉，中國減稅政策也將利于外棉進口，人民幣升值有助于外紗成交，中美貿易爭端階段性緩和，利于ICE走勢回暖，但中美尚未達成協議，不乏反復和不確定性，短期內國際棉價振蕩仍為主基調，等待利好消息刺激。

國內棉價或窄幅振蕩，尋求方向。據海關數據顯示，2019年1-2月我國紡織品服裝出口增速再次轉負，紡織品服裝出口同比下降11.61%，其中紡織品同比下降7.82%，服裝同比下降14.55%，針對當前企業的面臨的嚴峻的國際環境，近期政府工作報告明確今年將制造業等行業現行16%的稅率降13%，為實體企業減稅降負，促進企業轉型升級，提高競爭力?；久嫔?，棉花供應壓力尚存，下游悲觀氣氛好轉。據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至3月8日，累計加工皮棉583.8萬噸(產量按607.5萬噸測算)，累計銷售皮棉283.9萬噸，同比減少26.5萬噸，銷售率48.6%，鄭棉倉單較上周下降0.068萬噸至68.24萬噸，倉單數量自本年度以來第2次出現下降跡象，但仍是去年同期2.9倍，陳棉倉單下降至5.9萬噸。目前棉花市場交投尚未回暖，但受下游紡織市場氣氛好轉，帶動皮棉報價略顯堅挺，部分地區棉紗銷售較2月增加，小訂單為主，坯布市場滌棉產品銷售分化，純棉布庫存略有下降，終端服裝內需同比增環比降，1-2月全國居民“衣著類”銷售價格同比上漲1.8%，環比降0.1%，同比增速加快0.6個百分點。目前中美雙方向取消關稅方向努力釋放利好信號，服裝出口加征關稅的階段性擔憂有望減退，但最終貿易協議尚未確定，需提前做好市場波動風險。

附件1：2019年3月4-8日國內外棉花價格變化表

附件2：2019年3月4-8日國內外棉紗價格變化表

附件3：2016年度以來國內外棉花現貨價格走勢圖

附件4：2016年度以來國內外棉花期貨價格走勢圖

附件5：2016年度以來國內外棉紗價格走勢圖

附件6：2016年度以來國內紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖