行情走勢

今天鄭棉期貨價格震蕩走勢，905合約持平于15285，909合約跌10至15710，2001合約漲5至16085，持倉量略減至69.4萬手；鄭紗價格震蕩下跌，905合約跌125至24560，910合約跌400至24000。中國棉花價格指數CCindex3128B價格15533(0)。近期進口棉成交活躍，新疆棉成交一般。北疆監管庫“雙28”、“雙29”機采棉毛重提貨報價15600-15700元/噸、15800-15900元/噸，南疆監管庫“雙28”手摘棉毛重報價集中15900-16000元/噸(雜質含量1.5%以內，馬值A/B)。目前貿易商和軋花廠對于高等級棉較惜售。新棉加工方面，截至2019年3月5日新疆棉花累計加工量509.9萬噸，其中地方棉花加工量355.4萬噸、兵團棉花加工量154.5萬噸，全國累計檢驗量519.9萬噸。截止3月6日鄭棉倉單17189(-27)張，有效預報倉單2446張，合計折棉花78.5萬噸。目前比較擔心中美貿易談判中會涉及大量美棉進口，考慮到美棉產量及中國供需情況預計政策公布會對市場短期產生影響，長期影響不會太大。自從上次上漲增倉后，目前鄭棉持倉量仍高，大量資金仍未離場。目前預計仍將維持區間震蕩，軋花廠和貿易商可以根據自己企業成本在期貨套保，但價格跌至15000附近企業在期貨銷售倉單積極性就降低，且有部分套保企業獲利離場，因此向下空間也有限，而向上假如價格高于15500會有大量倉單銷售到期貨來打壓價格，因此向上空間也有限。

近期棉紗現貨價格重心上移，C32S銷售尚可，包白包黑中高支棉紗需求量增加。盛澤C32S報價23000元/噸、C40S報價24000元/噸。目前棉紗期貨價格大幅高于現貨價格，期現價差大，建議紡織企業根據自身情況合理套?；蛘哂^望。鄭商所修改交割規則和相關規則，更加貼近于市場，1910合約價格大跌，價格回歸市場。

國際市場

美國：上周末美國中南和東南產棉區普降暴雨，低洼地帶和密西西比河洪水泛濫，田間作業中斷。距離播種的時間越來越近，但新棉延遲播種已很難避免。天氣預報顯示，本周內上述地區還將有新一輪降雨，雨量達到50毫米以上，棉田積水肯定無法順利排出。目前美國得州西部維持干旱，僅部分地區有分散性降雪，本周之內將維持干燥天氣。得州南部里約·格蘭德河流域很快將開始播種，現在干旱對春播非常不利。西部地區繼續降雪，補充圣約金地區灌溉水供應。隨著雪山積雪增厚，今年水資源分配量可能是多年來最高的。

巴基斯坦：據外電消息，2018/19年度巴基斯坦棉花產量已超過上年度。據巴基斯坦軋花廠協會(PCGA)統計，截至3月1日，巴基斯坦新棉上市量累計達到1070.7萬包，高于上年同期的1036.6萬包，同比增長3.3%。截至3月1日，軋花廠加工的新棉數量1066.9萬包，已銷售1010.3萬包，未售庫存595.9萬包，紡織廠消費990.1萬包，出口商采購20.2萬包。

國內市場

烏魯木齊鐵路局消息，自3月1日起對出疆棉運費加大下浮比例，根據各貨運中心實際情況，執行不同下浮標準，下浮比例20-30%。業內分析運費下調有以下原因：一方面鄭棉疆內交割庫增加到6個(含北疆農佳樂)，軋花廠將高品質、高升水的機采棉推向期貨市場，套?；蛱桌蔀槠っ掬N售非常重要的渠道；另一方面由于新棉銷售進度遲緩，大部分疆內棉企現金流緊張(部分廠家通過質押融資等多種方式緩解壓力)；最后2018/19年度上市以來，疆內外棉花銷售價差持續穩定300-400元/噸，考慮到內地出入庫、儲存和保險等費用偏高，疆內棉企移庫熱情降至低點。

據了解，目前北疆地方企業銷售進度預計達到70%左右，機采棉3128級毛重報價多維持15700元/噸左右，根據具體批次水雜情況浮動議價。南疆由于手摘棉較多，前期收購成本較高，毛重報價多16000元/噸以上，因此銷售出貨仍低迷，庫存相對偏高，只有部分企業推出少量低品質特價棉來緩解資金壓力。兵團企業一般都是采取預售模式來滿足高端客戶需求，目前銷售也一般。

下游紗布市場

全棉紗報價重心上移，7S、10S暢銷，用于噴氣生產棉麂皮，10S報價14200元/噸左右，J21s需求尚可，用于生產噴氣錦棉布。滌棉紗變化不大，80/2032s需求尚可。滌粘紗成交量不大，價格穩定。大部分廠家庫存低位，節日期間造成的庫存積累也在慢慢消化。整體價格上調200-500元/度，下游也未出現明顯抵觸情緒，節前低端報價基本消失。中美貿易磋商協議初步結果對市場帶來明顯利好，紗線有陸續回溫跡象。