本周，國內棉價下跌，國際棉價上漲；國內棉紗價格繼續上漲，外紗價格出現上漲跡象；滌綸短纖價格繼續下跌。

一、國內棉花價格下跌

本周，國內股市漲勢趨緩，中美貿易談判尚無定論，市場觀望情緒再起，國內棉價整體走弱。2019年2月25日-3月1日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數15476元/噸，較上周下跌2元/噸，跌幅0.01%；鄭州棉花期貨主力合約結算價15280元/噸，較上周下跌200元/噸，跌幅1.29%。

二、國際棉花價格上漲

本周，特朗普推遲對中國加征關稅期限，國際市場避險情緒有所改善，提振國際棉價整體上漲。2019年2月25日-3月1日，紐約棉花期貨主力合約結算價73.85美分/磅，較上周上漲0.84美分/磅，漲幅1.15%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)81.21美分/磅，較上周上漲0.28美分/磅，漲幅0.34%，折人民幣進口成本13847元/噸，較上周上漲44元/噸，漲幅0.32%；內外棉價差1629元/噸，較上周縮小46元/噸。(詳見附件1)

三、國內外棉紗價格小幅上漲

本周，國內紡織市場交投氣氛升溫，棉紗價格小幅上漲；外紗成交尚可，價格略漲，常規純棉外紗均價低于國產紗591元/噸；國內坯布市場恢復緩慢，純棉布價格維持穩定；滌綸短纖原料PTA庫存持續累積，滌短價格繼續下跌。

四、后市展望

國際棉價謹慎為主。據美國商務部數據顯示，美國4季度實際GDP增長2.6%，好于2.2%預期，較前值3.4%大幅回落，全年增速跌破3%，疊加地緣政治沖突、加拿大批準推進孟晚舟引渡等風險挑戰增多，市場謹慎基調不變?；久嫔希绹r業部展望論壇初步預測，2019/20年度全球棉花產大于需，產量預計增長6.8%，消費增長1.5%，下年度全球棉花消費預期下降和增產將是最大利空因素，進入3月中國進口棉配額推動的港口成交活躍現象預計將有所降溫，印巴沖突升級可能拖累美棉銷售，上周2018/19年度美棉簽約量降至1.94萬噸低點。不過假如中美貿易談判有積極進展，中國可能采購大量美棉，從而支撐ICE價格提高，但對未來全球棉花市場影響預計有限，近期中美貿易局勢改善，使國際棉紗市場氣氛略有好轉，實際消費仍需觀察。預計短期內國際棉價依然以謹慎為主。

兩會召開，國內棉價預計穩定。2019年2月中國制造業采購經理指數(PMI)49.2%，比上月下降0.3個百分點，連續3個月低于榮枯線，從分類指標看，生產指數下降，新訂單指數重返臨界點之上，表明生產活動有所減緩，但市場需求有所回升，下周全國兩會召開，預計市場格局維穩?；久嫔希瑩颐藁ㄊ袌霰O測系統數據顯示，截至3月1日，累計加工皮棉582萬噸（產(按607.5萬噸測算），)計銷售皮棉270萬噸，同比減少20.7萬噸，鄭棉倉單較上周再次增加0.68萬噸至68.9萬噸，是去年同期2.9倍，陳棉倉單下降至6.8萬噸，皮棉現貨交投較上周有所好轉，尤其是配額集中釋放帶動進口棉交易活躍，1月中國棉花進口量27.99萬噸，同比增長109%，創2014年9月以來單月進口新高，2月進口量依然看增，對國內現貨或形成一定沖擊。下游紡織市場有所升溫，但原料采購仍顯謹慎，紡織企業試探性補庫，坯布市場尚未有恢復跡象，下周兩會召開預計行情維穩，3月以后新疆棉花春播備耕工作逐漸展開，需關注天氣等季節性因素變化。

附件1：2019年2月25日-3月1日國內外棉花價格變化表

附件2：2019年2月25日-3月1日國內外棉紗價格變化表

附件3：2016年度以來國內外棉花現貨價格走勢圖

附件4：2016年度以來國內外棉花期貨價格走勢圖

附件5：2016年度以來國內外棉紗價格走勢圖

附件6：2016年度以來國內紗棉價差和滌棉價差走勢對比圖