行情走勢

鄭棉期貨價格大漲，905合約漲285至15345，909合約漲295至15735，2001合約漲275至16050，持倉量增至59.1萬手；鄭紗價格震蕩上漲，905合約漲215至24550。中國棉花價格指數CCindex3128B價格15485(-3)。2月19-20日北疆“雙29”機采棉(含雜2.5%以內)公定報價集中15300-15500元/噸(CF9105+基差)，較節前整體上調100-150元/噸，南疆阿克蘇地區監管庫“雙28”手采棉(含雜1.5%以內)毛重提貨價15800-15900元/噸、“雙29”報價大多15900-16000元/噸。新棉加工方面，截至2019年2月18日新疆棉花累計加工量505.9萬噸，其中地方棉花加工量352.3萬噸、兵團棉花加工量153.7萬噸，全國累計檢驗量514萬噸。截止2月19日鄭棉倉單17215(+24)張，有效預報倉單2040張，合計折棉花77萬噸。棉花倉單成本價基本15000-15300左右，當期貨價格高于這一位置時，會有大量倉單流入，當價格低于該位置時，市場做倉單積極性也就降低。有大量倉單調控市場，我們預計短期內鄭棉價格將圍繞這一區間上下震蕩，向下區間也不會太大，向上區間也不會太大。此外往年3月拋儲開始，但今年到現在儲備棉政策仍未公布，預計新年度拋儲時間延期將是大概率事件，政策公布預計也會對市場產生較大影響。

節后紡織企業也都陸續開工，逐步進入正軌。近幾日棉紗現貨價格基本穩定，盛澤C32S報價22900元/噸，錢清C32S報價22600-22700元/噸。目前棉紗期貨價格仍高于現貨價格，期現價差較大，建議紡織企業可以選擇在期貨銷售棉紗。

國際市場

巴西：據巴西國家棉花出口協會預測，2019年巴西棉花產量256.49萬噸，較本周CONAB預測量減少，同時還對2020年巴西棉花產量做出預測，預計2020年巴西棉花產量達250萬噸、消費76萬噸、期末庫存136.4萬噸。

印度：春節假期過后，印度、巴基斯坦棉紗價格較過去兩周有所上漲，中國棉紗價格保持節前水平。由于下游服裝銷售水平不高，預計未來紗線價格上行走勢將被削弱。據了解，2018年盧比貶值促使印度對孟加拉國等國棉紗出口增加，巴基斯坦紡織服裝出口反彈，印度和巴基斯坦棉花及棉紗價格得到支撐。由于我國經濟增速有所放緩，加上中美貿易談判尚未有明確結果，未來紗線趨勢仍不明朗，不確定性較多。據統計，2月6-13日中國32S純棉針織紗小幅下跌0.47%至3.34美元/公斤，印度30S純棉針織紗大幅上漲2.16%至3.14美元/公斤，巴基斯坦30S純棉針織紗小幅下跌0.39%至2.9美元/公斤。

國內市場

2月19-20日北疆“雙29”機采棉(含雜2.5%以內)公定報價集中15300-15500元/噸(CF9105+基差)，較節前整體上調100-150元/噸，但斷裂比強度低于26CN/Ttex、馬值C1或長度低于27mm的低品質機采棉報價則未做調整。南疆部分廠家“雙28/雙29”手采棉(含長度28/29mm，斷裂比強度27-28CN/tex)“一口價”上浮50-100元/噸。阿克蘇地區監管庫“雙28”手采棉(含雜1.5%以內)毛重提貨價15800-15900元/噸、“雙29”報價大多15900-16000元/噸。

截止2019年2月18日，張家港口岸保稅棉花總庫存42536噸，其中烏茲別克斯坦棉1041噸、美棉12862噸、澳棉6416噸、印度棉5893噸、喀麥隆棉1547噸、以色列棉392噸、巴西棉12013噸、墨西哥棉244噸、希臘棉999噸、南非棉500噸。從2018年8月以來，張家港口岸保稅棉庫存雖偶有回落，但總體呈上升趨勢。春節后第一周，美棉、喀麥隆棉庫存上升，澳棉、印度棉、巴西棉庫存下降，其余國別棉花庫存不變，保稅棉總庫存上升。保稅棉進出：進區1780噸、出區1607噸。非保稅棉庫存21366噸。保稅棉、非保稅棉共計63902噸。

下游紗布市場

春節長假后，安徽絕大多數紡織企業將在元宵節前先后復工，幾家大型紡織企業于2月11日恢復生產，其他中小型紡織企業多數選2月12-16日陸續復工。據了解，大部分紡織企業在元宵節前復工主要是為穩定工人，防止開工過晚工人流失。從目前復工企業開工率看，多數紡織企業或多或少存在工人流失現象，開工率較節前下降，因此招收新員工成為節后紡織企業工作重中之重。節后棉紗報價穩定，沒有訂單可接，企業主要以生產大路貨為主，從而防止有客戶需要而無貨供應局面。目前棉紗多有價無市，企業提前開工也是為穩定員工，防止開工過晚員工流失。