上周(1月14-20日)，大豆及豆類產品外圍市場基本面壓力仍存，國內大連盤大豆及產品期貨表現不一，整體油強粕弱，現貨市場相應調整，棉油、棉粕也跟隨豆油、豆粕走勢運行。棉籽穩中有跌，油棉廠開工率一般，年關臨近，如行情沒有多大起色，部分廠家計劃早早放假以規避經營風險。

　　棉籽：棉籽震蕩走低 市場購銷不旺

　　上周，中美貿易談判形勢較為樂觀，國內外期貨皮棉行情上漲，鄭棉期貨CF1905主力合約收盤價周漲幅135元/噸，加之下游紡織廠節前階段性補庫支撐，現貨皮棉行情上漲，但目前籽棉低價難收，部分地區質量較好籽棉價格上漲，軋花廠經營盈利仍較困難，且皮棉供應充足，節前皮棉缺少大漲因素支撐，軋花廠加工量不大，棉籽供應仍較有限，限制其下跌空間。當前棉副產品行情參差，整體表現油強粕弱，油棉廠開工經營困難，收購積極性不大，多數廠家少量庫存棉籽，進一步制約棉籽行情。離春節僅半月時間，多數廠家視產品行情制定放假計劃，棉籽行情面臨有價無市局面，整體保持小幅震蕩調整格局運行。

　　1月20日，山東省油棉廠開工率有限，棉籽收購量不大。其中內地棉籽收購價格在0.99-1.075元/斤（水分12-15%、含油11.5-13%），較前周下跌0.005元/斤。新疆棉籽到廠價1.06-1.08元/斤，下跌0.01-0.015元/斤；河北省質量較好棉籽報價0.98-1.035元/斤（水分12-16%、含油13%），持平；新疆棉籽到廠價在1.07元/斤，持平，多處停收；河南省質量尚可棉籽0.93元/斤，持平，有價無市；湖北省質量較好棉籽0.98元/斤，有價無市，多停收；江西省鋸齒棉籽零星報價1.00元/斤（含油11%、水分13%），皮輥棉籽0.91元/斤，持平，有價無市，少有成交；山西運城地區新棉籽報價1.00元/斤，持平，有價無市，多停收；陜西省新棉籽價至1.00元/斤，持平，有價無市；新疆地區新籽出廠價在0.72-0.75元/斤，下跌0.01-0.02元/斤，目前部分仍外運至內地，車少，出疆量不大（主要以山東、河北、河南地區為主）。

　　棉油：節前備貨來臨 局部漲勢持續

　　上周，期貨豆油震蕩上漲，現貨行情相應調整。周末沿海地區一級豆油價格至5480-5620元/噸，較前周上漲20-200元/噸。港口24度棕櫚油價4510-4620元/噸，上漲30-100元/噸，外圍大宗油脂繼續上漲，加之中美貿易談判較為樂觀，豆粕脹庫使豆油庫存量下降，廠家持價出貨，進一步提振棉油行情。當前油棉廠開工率不高，棉油庫存不足，節前備貨仍在繼續，棉油報價持續上漲。但因春節時間臨近，下游廠商追高謹慎，上周棉油漲勢有所放緩，預計下周仍保持良好有度趨勢運行。

　　1月20日，山東省棉油報價4750-4800元/噸，較前周持平，成交少量；河北地區水洗棉油報價在4750-5200元/噸，上調50-100元/噸，有價無市，成交少量；河南省水洗棉油報價5000元/噸，上調150元/噸，有價無市；湖北省批量成交價在4500元/噸，持平，多處有價無市；江西省零售價格在4800元/噸，局部低價4500元/噸，持平；山西省報價4750元/噸，持平，貨少持價，零售為主；陜西省報價至4750元/噸，持平，貨少持價，有價無市；新疆地區3750-3800元/噸，局部上調50-100元/噸，因與內地無差價優勢，出疆困難，當地少量成交。

　　棉粕：外圍利空持續 棉粕穩中有跌

　　上周，期貨豆粕低位震蕩，現貨豆粕相應調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2700-2800元/噸，較前周續跌60-90元/噸，拖累棉粕市場。中美在1月底將有更高級別的會談，目前市場持樂觀態度，利空大豆加工業。且豆粕基本面壓力仍存，非洲豬瘟疫情仍在蔓延，水產養殖進入停料階段，下游需求不佳，打壓棉粕行情。但當前油棉廠開工率有限，棉粕庫存不足，節前下游廠商仍有備貨需求，支撐廠家對棉粕持價出貨信心，抑制棉粕下跌空間。未來密切關注豆粕走勢，棉粕將跟隨豆粕行情震蕩調整。

　　1月120日，棉粕價格穩中有跌，其中山東省46%蛋白棉粕報價2540-2600元/噸，較前周下跌40元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價2850-2900元/噸，高位下跌30元/噸，少量成交；河北省46%蛋白保黃曲霉棉粕2580-2650元/噸，持平，50%脫酚低溫蛋白棉粕局部高價2900-3200元/噸，下跌30元/噸，有價無市；河南省46%蛋白棉粕2600元/噸，50%蛋白2850元/噸，持平，有價無市；湖北省46%蛋白報價2550元/噸，持平，有價無市，零售為主；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價2800-2850元/噸，企穩，有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價2500元/噸，高位下跌50元/噸，零售為主，有價無市。新疆地區46%蛋白報價至1950-2020元/噸，持平，因與內地無差價優勢，出疆少量，少有成交。

　　棉短絨：行情維持穩定 購銷相對冷靜

　　上周，期貨皮棉低位反彈，加之節前備貨提振，現貨行情不同程度上漲。棉短絨漲跌兩難，下游化纖廠、精制棉廠因環保問題開工率不高，棉短絨采購量不大，加之進口棉短絨價格低于國產棉短絨，抑制其上漲空間。但當前油棉廠壓榨利潤不足，開工率有限，棉短絨產出量不大，廠家持價出貨，供求相對冷靜，棉短絨漲跌兩難。離春節僅半月時間，預計節前大漲可能不大，整體保持相對穩定行情運行。

　　1月20日，山東省質量較好棉短絨報價在3360-3650元/噸，較前周持平，食品級報價4000元/噸，個別高價4300元/噸，持平；河北省食品級棉短絨3530-4600元/噸，持平，有價無市；河南省食品級棉短絨報價在3900元/噸，質量一般者3400-3500元/噸，持平，報價較為混亂，少有成交；山西省質量較好報價4200元/噸，有價無市；湖北省食品級報價4200元/噸，局部食品級棉短絨高價至4500元/噸，個別低價者3600元/噸，持平，有價無市，少有成交；陜西省食品級高價至4300元/噸，局部不落地食品級棉短絨高價至4500元/噸，有價無市，成交可議；江西省價報至3800元/噸，局部低價3300-3500元/噸，持平，有價無市；新疆地區工業級棉短絨較高價報價3200-3500元/噸，低價在2900-3000元/噸，有價無市，少有成交。

　　來源：中國棉花網

　　標題：棉副周評(1.14-20)：期貨油強粕弱 現貨參差調整