1月以來，美棉期貨止跌企穩，窄幅振蕩，目前交投于74美分/磅一線。國內市場上，鄭棉期貨2018年12月底以來也不斷走強，昨大幅上漲1.69%，收報15300元/噸。業內人士表示，棉花內外缺乏明確消息指引，基本面未見明顯改善，短期觀望氛圍較濃，區間操作為宜。

　　全球棉花市場去庫存持續

　　全球來看，目前棉花市場處于去庫存階段。

　　“長期看，全球未來種植面積抬升空間較窄。世界平均單產過去幾年處于振蕩局面，未來全球棉花產量想要出現突破性回升，還需要靠單產，需要靠種子技術性突破。按照目前供需平衡表預期，未來需求下調及供應上調難以彌補總庫存下降幅度。”有研究人士在近期舉行的業內相關會議上表示，全球增產空間有限，用棉成本中樞逐漸抬升。

　　印度棉花協會近日表示，2018/19年度(始于10月1日)印度或生產3350萬包棉花，較前期預估下滑1.5%。印度上年度生產棉花3650萬包。

　　國內方面，國家統計局公布數據顯示，2018年全國棉花產量609.6萬噸，比2017年增加44.4萬噸，增長7.8%。2018年我國紡織品服裝累計出口額2767.31億美元，同比增長3.66%，其中紡織品累計出口額1190.98億美元，同比增長8.50%；服裝累計出口額1576.33億美元，同比增長0.29%。

　　業內人士分析，2018年棉花市場保持穩定，產量穩中有增，但不確定性因素增多，收購價下降，棉農對后市預期分歧較大，植棉意向有所下降。2018年12月中棉協植棉意向調查顯示，全國面積4772萬畝，減2.7%，新疆減2.1%，黃河、長江流域減4.8%、3.6%。

　　短期觀望情緒濃厚

　　“2018年全年出口形勢不錯，但近期出口轉差。1901合約結束后，棉花春節前補庫也基本完成，市場回歸常態，預計鄭棉將偏弱勢。”銀河期貨分析師焉保騰表示。

　　從近期來看，現貨市場上，由于紡織企業年前補庫，棉花現貨價格較堅挺，高等級棉花價格還略有上漲。

　　申銀萬國期貨分析師倪夢雪表示，臨近春節，企業采購較以前稍顯活躍，以新棉為主，2018年12月末全國棉花周轉庫存繼續增加，增幅較上月回落。

　　中國棉花協會棉花物流分會調查顯示，2018年12月底全國棉花周轉庫存總量約431.55萬噸，較上月增加78.43萬噸，增幅22.2%，增幅環比下降34%。

　　“2018年12月棉紗庫存基本持平，棉花庫存上升，訂單量持平，棉花采購量上升，紡織整體偏弱，下游紡織服裝企業逐步開啟春節放假模式，近期觀望情緒濃厚，需求難有好轉。”方正中期期貨分析師霍雅文表示，鄭棉主力合約1905振蕩調整，建議短線操作為宜。

　　來源：中國證券報

　　標題：市場觀望氛圍濃厚 棉花期貨難改盤局