上周(2019年1月2-6日)，因前周元旦放假，上周工作日較少，上周三國內期貨大豆及豆類產品開盤低位反彈，刺激現貨行情，棉籽、棉副行情逐步止跌企穩，部分產品參差上漲，加之春節前備貨時間臨近，市場略有回暖跡象，但基本面壓力仍存，油脂加工業仍處相對尷尬環境中。

　　棉籽：產品參差上漲 棉籽震蕩回暖

　　上周，期貨皮棉雖有小幅反彈，但力度有限，現貨皮棉行情不佳，難以刺激軋花廠開工積極性，加之籽棉低價難收，棉籽產出量有限。但受期貨豆油、豆粕上漲提振，棉副產品行情震蕩反彈，棉籽殼全面上漲。具有紐帶作用的棉籽上周價格震蕩反彈，油棉廠收購積極性也略有提高。密切關注下游棉副產品支撐力度，短期內棉籽有望保持小幅回暖格局運行。

　　1月6日，山東省油棉廠開工率有限，棉籽收購量不大。其中內地棉籽收購價格在0.99-1.075元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，較前周上漲0.01-0.035元/斤。新疆棉籽到廠價1.07-1.095元/斤，下跌0.025-0.03元/斤；河北省質量較好棉籽報價0.98-1.04元/斤(水分12-16%、含油13%)，上調0.01-0.02元/斤，新疆棉籽到廠價在1.07-1.075元/斤，持平，多處停收；河南省質量尚可棉籽0.93元/斤，持平，有價無市；湖北省質量較好棉籽0.98元/斤，有價無市，多停收；江西省鋸齒棉籽零星報價1.00元/斤(含油11%、水分13%)，皮輥棉籽0.90元/斤，有價無市，少有成交；山西運城地區新棉籽報價1.00元/斤，持平，有價無市，多停收；陜西省新棉籽價至1.00元/斤，持平，有價無市；新疆地區新籽出廠價在0.74-0.76元/斤，持平，目前部分仍外運至內地，車少，出疆量不大(主要以山東、河北、河南地區為主)。

　　棉油：行情穩定為主 局部止跌反彈

　　上周，期貨豆油低位反彈，現貨相應調整。周末國內沿海地區一級豆油主流價至5220-5380元/噸，較前周上漲120-200元/噸。港口24度棕櫚油價至4330-4450元/噸，較前周漲上110-150元/噸，外圍大宗油脂價格反彈，支撐棉油市場。但目前下游需求量不大，產出量與出貨速度不成正比，制約了棉油行情發展，廠家報價較亂，部分地區仍有回落，多數地區止跌企穩，僅個別地區報價上漲。但上周棉籽價格上漲，成本增加支撐棉油行情，春節前備貨時間臨近，給油脂市場帶來利多。周一中美將進行貿易談判，不確定因素較多，市油脂目前受制于基本面壓力，棉油大漲仍需有力因素支撐，下周依據豆油走勢震蕩調整為主基調。

　　1月6日，山東省棉油報價4450-4700元/噸，較前周上調30-80元/噸，成交少量；河北地區水洗棉油報價在4450-5000元/噸，持平，有價無市，成交少量；河南省水洗棉油報價4750元/噸，持平，有價無市；湖北省批量成交價在4450-4500元/噸，持平，多處有價無市；江西省零售價格在4700元/噸，局部低價4400元/噸，持平；山西省報價4750元/噸，持平，貨少持價，零售為主；陜西省報價至4650元/噸，下跌50元/噸，貨少持價，有價無市；新疆地區3600-3700元/噸，局部上調50元/噸，因與內地無差價優勢，出疆困難，當地少量成交。

　　棉粕：期貨低位反彈 現貨震蕩調整

　　上周，期貨豆粕低位反彈，現貨相應調整。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2840-2940元/噸，較前周上漲30-80元/噸，支撐棉粕市場。棉籽價格上漲，原料成本增加，支撐棉粕行情，局部報價止跌反彈。但目前非洲豬瘟疫情仍在蔓延，下游需求量不大，部分地區上半周報價下跌。密切關注1月7日中美貿易談判結果，豆粕漲跌指引棉粕走勢，如談判順利，美豆進口量增加，利空粕類行情，反之利多，粕類行情上漲。棉粕也將跟隨豆粕走勢進一步調整。

　　1月6日，山東省46%蛋白棉粕報價2550-2600元/噸，較前周低位反彈70元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價2850元/噸，持平，少量成交；河北省46%蛋白保黃曲霉棉粕2550-2580元/噸，下半周下跌70-100元/噸50%脫酚低溫蛋白棉粕局部高價2850-3200元/噸，上半周下跌50元/噸，有價無市；河南省46%蛋白棉粕2600元/噸，50%蛋白2800元/噸，上半周下跌50元/噸，下半周企穩，有價無市；湖北省46%蛋白報價2500-2550元/噸，下半周下跌50-100元/噸，有價無市，零售為主；陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價2800-2850元/噸，下半周下跌50-100元/噸，后半周企穩有價無市；江西省46%蛋白棉粕報價2550元/噸，下半周下跌100元/噸，零售為主，有價無市。新疆地區46%蛋白報價至1950-2050元/噸，低位上調50元/噸，因與內地無差價優勢，出疆少量，少有成交。

　　棉短絨：市場穩定為主 局部報價有漲

　　上周，期貨皮棉低位小幅反彈，現貨行情相對穩定，棉短絨市場仍以穩定局面為主，僅個別貨少地區報價上漲。因棉籽價格上漲，成本增加，但棉油、棉粕和棉殼上漲，基本抵消了原料成本增加幅度。下游化纖廠、精制棉廠開工率仍不高，進口棉短絨價格低于國內價格，制約國產棉短絨采購量，而油棉廠開工率有限，棉短絨產出量不大，市場仍處購銷兩持局面。未來棉短絨漲跌兩難，相對穩定局面仍將持續。

　　1月6日，山東省質量較好棉短絨報價在3360-3650元/噸，較前周持平，食品級報價4000元/噸，個別高價4300元/噸，持平；河北省食品級棉短絨3530-4600元/噸，持平，有價無市；河南省食品級棉短絨報價在3900元/噸，質量一般者3400-3500元/噸，上漲100-200元/噸，報價較為混亂，少有成交；山西省質量較好報價4200元/噸，有價無市；湖北省食品級報價4200元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至4500元/噸，個別低價者3600元/噸，持平，有價無市，少有成交；陜西省食品級高價至4300元/噸，局部食品級棉短絨高價至4500元/噸，有價無市，成交可議；江西省價報至3800元/噸，局部低價3300-3500元/噸，持平，有價無市；新疆地區工業級棉短絨較高價報價3200-3500元/噸，低價在2900-3000元/噸，有價無市，少有成交。

　　來源：中國棉花網

　　標題：棉副周評(1.2-6)：期貨低位反彈 棉市略有回暖